बिटकॉइन में बड़े निवेशकों और छोटे खुदरा व्यापारियों द्वारा खरीदारी के बीच का अंतर ईटीएफ की शुरुआत के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर आ गया है, क्योंकि बड़े खिलाड़ी अधिक सतर्क हो गए हैं।

हाल ही में एक ऑन-चेन अध्ययन से पता चलता है कि बिटकॉइन बाजार एक और महत्वपूर्ण चरण में प्रवेश कर गया है, जो खुदरा निवेशकों और व्हेल्स के बीच बढ़ती खाई से प्रेरित है।

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व्हेल पोजीशनिंग खुदरा आशावाद से तेजी से अलग होती है

16 मई को एक्स पर एक पोस्ट में, क्रिप्टो विश्लेषक जोआओ वेडसन ने बिटकॉइन खुदरा और व्हेल गतिविधि के बीच एक स्पष्ट विभाजन की ओर इशारा किया। यह दावा बिटकॉइन: व्हेल बनाम रिटेल डेल्टा मीट्रिक के डेटा पर आधारित है। यह मीट्रिक बड़े बिटकॉइन धारकों (व्हेल्स) और खुदरा व्यापारियों के बीच व्यापार व्यवहार में अंतर को ट्रैक करता है। यह पहचानने में मदद करता है कि क्या स्मार्ट मनी छोटे बाजार प्रतिभागियों की तुलना में अधिक तेजी या मंदी वाली हो रही है।

वेडसन के अनुसार, बिटकॉइन: व्हेल बनाम रिटेल डेल्टा जनवरी 2024 के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर आ गया है—उसी समय जब संयुक्त राज्य अमेरिका में स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ लॉन्च किए गए थे। उस अवधि में बड़े बिटकॉइन धारकों से बिक्री के दबाव में भी महत्वपूर्ण वृद्धि देखी गई थी। विश्लेषक ने नोट किया कि 2024 का वही पैटर्न दोहराया जा सकता है।

वेडसन बताते हैं कि बिटकॉइन व्हेल्स अपने जोखिम जोखिम को कम करना शुरू कर रही हैं, जबकि खुदरा निवेशक अधिक बिटकॉइन खरीदना जारी रखते हैं, संभवतः यह मानते हुए कि $60,000 पर मूल्य तल स्थापित हो गया है। दिलचस्प बात यह है कि बाजार के उत्साह के दौरान व्हेल गतिविधि अक्सर एक प्रारंभिक चेतावनी संकेत के रूप में काम करती रही है। बड़े धारक जोखिम को अधिक आक्रामक तरीके से प्रबंधित करते हैं, खासकर मजबूत मूल्य रैलियों के बाद।

हालांकि, वेडसन ने नोट किया कि इस विचलन का जरूरी मतलब यह नहीं है कि जल्द ही मूल्य में गिरावट आएगी। इसके बजाय, यह केवल बिटकॉइन बाजार में बढ़ती अनिश्चितता की भावना को उजागर करता है। यदि अन्य कारक—जैसे संस्थागत मांग और ईटीएफ प्रवाह—इस अनिश्चितता के साथ संरेखित होते हैं, तो दुनिया की अग्रणी क्रिप्टोकरेंसी निकट से मध्यम अवधि में मंदी के दबाव का सामना कर सकती है।

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बिटकॉइन बाजार अवलोकन

लेखन के समय, बिटकॉइन $78,188 पर कारोबार कर रहा है। CoinMarketCap के अनुसार, शीर्ष क्रिप्टोकरेंसी में पिछले दिन 1.01% की गिरावट आई है। पिछले सप्ताह में, बिटकॉइन में 3% से अधिक की गिरावट भी आई है।

ईटीएफ ट्रैकिंग साइट SoSoValue रिपोर्ट करती है कि, 15 मई तक, अमेरिकी बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ में साप्ताहिक शुद्ध बहिर्वाह $1 बिलियन देखा गया। यह Q2 में पहला नकारात्मक साप्ताहिक शुद्ध प्रवाह है, जो सकारात्मक प्रवाह के छह सप्ताह के क्रम को तोड़ता है। अब तक, बिटकॉइन ईटीएफ की कुल शुद्ध संपत्ति $104.29 बिलियन है, जो बिटकॉइन के बाजार पूंजीकरण का 6.58% है।

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