Gli ETF spot su Bitcoin hanno dimostrato resilienza anche mentre il mercato crypto più ampio si corregge e lo stesso Bitcoin affronta pressioni. Alcuni analisti indicano la tenacia degli investitori, sostenendo che la "vera storia" si trovi al di là delle recenti uscite di capitali.
Gli Investitori in ETF Restano Saldi Durante il Ribasso
Nate Geraci, co-fondatore dell'ETF Institute, ha osservato giovedì che gli investitori in ETF su Bitcoin hanno "mostrato per lo più mani di diamante" durante il recente crollo. Il Bitcoin è sceso del 48,2% dal suo massimo storico del 6 ottobre 2025, subendo cinque mesi consecutivi di cali significativi a seguito di un crollo del mercato il 10 ottobre.
Da quel picco, gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato deflussi per circa 6,5 miliardi di dollari. Geraci considera questa cifra una "goccia nel mare" rispetto ai 55 miliardi di dollari di afflussi netti totali che questi fondi hanno attratto dal loro lancio nel gennaio 2024.
I prodotti di investimento crypto hanno subito cinque settimane di deflussi quest'anno, con il sentiment sul Bitcoin tra i più deboli tra le principali asset class. I dati di SoSoValue mostrano che i fondi BTC hanno registrato deflussi netti per 3,81 miliardi di dollari dal 23 gennaio, iniziando questa settimana con 203,82 milioni di dollari in uscita lunedì.
Tuttavia, Geraci ha evidenziato un potenziale cambiamento, indicando una serie di tre giorni di afflussi costanti nella categoria. Gli ETF su Bitcoin hanno attratto oltre 1 miliardo di dollari negli ultimi tre giorni, posizionandosi per la loro settimana più forte da metà gennaio.
Ha osservato che cali del 50% "sono una passeggiata per gli investitori di lungo corso in BTC", e ha notato che anche i nuovi investitori in ETF sembrano incrollabili nelle attuali condizioni. "Non è la prima volta che il btc subisce un calo del 50% e probabilmente non sarà l'ultima. Gli investitori in ETF chiaramente non stanno andando nel panico, però. A quanto pare stanno comprando al ribasso", ha postato su X.
La Forza degli ETF Definiti la 'Vera Storia'
Eric Balchunas, Senior ETF Analyst di Bloomberg Intelligence, ha fatto eco al sentimento di Geraci, elogiando la notevole performance degli ETF spot su Bitcoin negli ultimi due anni. "Come osservatore di ETF, sai quanto sia assurda questa forza durante un calo del 50%", ha dichiarato Balchunas. "Questa è la vera storia, rispetto al concentrarsi sui 6 miliardi di dollari usciti, cosa che fanno la maggior parte degli articoli".
Ha aggiunto: "Inoltre, la narrazione secondo cui la crypto 'sta pagando il prezzo' per essersi finanziarizzata è assurda. 55 miliardi di dollari di nuovo denaro netto in due anni è l'opposto di pagare il prezzo".
In una recente intervista, Balchunas ha osservato che la quantità di Bitcoin detenuta dagli ETF è diminuita solo di circa il 6% nonostante il ritiro del mercato. Ha notato che tali correzioni accadono a tutti gli asset, comprese obbligazioni e azioni, prima che si riprendano.
"Le azioni hanno la stessa cosa. Ogni volta che le azioni scendono, ricordo a me stesso e poi agli altri che le azioni hanno un record perfetto del 100% di tornare ai massimi storici dopo un ribasso. Quindi, perché dovrei preoccuparmi così tanto, giusto?", ha detto.
Balchunas ha affermato che questi asset possono avere "periodi davvero orribili, ma poi quando tornano in auge, tornano anche i flussi". Ha concluso che la volatilità dei prezzi e il sentiment negativo sono "il costo dei rendimenti da santo graal che la maggior parte delle persone ha ottenuto".
Domande Frequenti
Domande Frequenti Sulla Resilienza degli Investitori in ETF su Bitcoin
Domande per Principianti
D1 Cos'è un ETF su Bitcoin?
R Un ETF su Bitcoin è un fondo di investimento che traccia il prezzo del Bitcoin. Si negozia su borse tradizionali come l'S&P 500, permettendo alle persone di investire nel movimento del prezzo del Bitcoin senza dover acquistare e conservare direttamente la criptovaluta.
D2 Cosa significa in questo contesto che "gli investitori stanno tenendo duro"?
R Significa che, nonostante una certa volatilità dei prezzi o notizie negative, una grande maggioranza delle persone che ha investito in questi ETF su Bitcoin ha scelto di non vendere le proprie quote. Stanno mantenendo le proprie posizioni, mostrando fiducia nel valore di lungo termine.
D3 Qual è il significato della cifra di 6,5 miliardi di dollari ritirati dal 10 ottobre?
R Sebbene 6,5 miliardi di dollari sembrino molti, rappresentano una percentuale relativamente piccola del totale delle attività detenute da questi fondi. Questa cifra evidenzia che le uscite sono state limitate rispetto all'investimento totale, sottolineando la narrazione del "tenere duro".
D4 Perché gli investitori dovrebbero tenere duro invece di vendere?
R Le ragioni comuni includono una convinzione di lungo termine nel valore del Bitcoin, il vedere i cali di prezzo come opportunità di acquisto, l'utilizzo degli ETF come diversificatore strategico del portafoglio o semplicemente l'adozione di una strategia di acquisto e mantenimento comune negli investimenti tradizionali.
Domande Intermedie/Avanzate
D5 Come si confronta questa resilienza con altri lanci di ETF o cicli del mercato crypto?
R Questo livello di stabilità è notevole. I nuovi prodotti finanziari spesso mostrano una volatilità dei flussi molto più elevata, poiché gli speculatori iniziali entrano ed escono. Le detenzioni sostenute suggeriscono che questi ETF stanno attirando più investitori istituzionali e strategici di lungo termine, piuttosto che solo trader a breve termine.
D6 Quali sono i principali vantaggi dell'utilizzo di un ETF su Bitcoin rispetto all'acquisto diretto di Bitcoin?
R I vantaggi chiave includono:
Convenienza e Familiarità: Acquistati tramite un normale conto di intermediazione.
Sicurezza: Nessuna necessità di gestire chiavi private o preoccuparsi della sicurezza del wallet crypto.
Supervisione Normativa: Gli ETF sono regolamentati da organismi come la SEC.
Efficienza Fiscale: In alcuni conti, possono offrire vantaggi fiscali.
D7 Quali sono i rischi o problemi comuni con gli ETF su Bitcoin?
R I rischi includono: