Bitcoinowe ETF-y spot wykazały się odpornością, nawet gdy szerszy rynek kryptowalut koryguje się, a sam Bitcoin stoi pod presją. Niektórzy analitycy wskazują na wytrwałość inwestorów, twierdząc, że "prawdziwa historia" leży poza niedawnymi odpływami środków.
Inwestorzy ETF-ów pozostają niewzruszeni podczas spadków
Nate Geraci, współzałożyciel ETF Institute, zauważył w czwartek, że inwestorzy Bitcoin ETF "w większości wykazali się diamentowymi rękami" w trakcie ostatniego załamania. Bitcoin spadł o 48,2% od swojego historycznego szczytu z 6 października 2025 roku, doświadczając pięciu kolejnych miesięcy znaczących spadków po krachu na rynku 10 października.
Od tego szczytu, Bitcoinowe ETF-y spot odnotowały odpływy środków na poziomie około 6,5 miliarda dolarów. Geraci postrzega to jako "kroplę w morzu" w porównaniu z łącznymi wpływami netto w wysokości 55 miliardów dolarów, które te fundusze przyciągnęły od swojej premiery w styczniu 2024 roku.
Produkty inwestycyjne związane z kryptowalutami odnotowały w tym roku pięć tygodni odpływów środków, a nastroje wobec Bitcoina należą do najsłabszych wśród głównych aktywów. Dane z SoSoValue pokazują, że fundusze BTC odnotowały 3,81 miliarda dolarów netto odpływów od 23 stycznia, rozpoczynając ten tydzień od 203,82 miliona dolarów, które opuściły fundusze w poniedziałek.
Jednak Geraci zwrócił uwagę na potencjalną zmianę, wskazując na trzydniową serię stałych wpływów do tej kategorii. Bitcoinowe ETF-y przyciągnęły ponad miliard dolarów w ciągu ostatnich trzech dni, co stawia je na drodze do najlepszego tygodnia od połowy stycznia.
Zauważył, że 50-procentowe spadki "są spacerkiem po parku dla długoterminowych inwestorów w BTC" i wskazał, że nowsi inwestorzy ETF również wydają się niewzruszeni obecnymi warunkami. "To nie pierwszy raz, gdy btc doświadcza 50% spadku i prawdopodobnie nie ostatni. Inwestorzy ETF-ów wyraźnie nie panikują. Najwyraźniej kupują na dołku" – napisał na X.
Siła ETF-ów nazwana "prawdziwą historią"
Eric Balchunas, starszy analityk ETF w Bloomberg Intelligence, podzielił sentyment Geraciego, chwaląc godną uwagi wydajność Bitcoinowych ETF-ów spot w ciągu ostatnich dwóch lat. "Jako obserwator rynku ETF-ów wiesz, jak absurdalna jest ta siła w trakcie 50-procentowego spadku" – stwierdził Balchunas. "To jest prawdziwa historia, w przeciwieństwie do skupiania się na 6 miliardach dolarów, które wypłynęły, co robi większość doniesień".
Dodał: "Co więcej, narracja, że krypto 'płaci cenę' za sfinaryzowanie, jest absurdalna. 55 miliardów dolarów nowej gotówki netto w ciągu dwóch lat jest przeciwieństwem płacenia ceny".
W niedawnym wywiadzie Balchunas zauważył, że ilość Bitcoina posiadanego przez ETF-y spadła tylko o około 6% pomimo wycofania się rynku. Zaznaczył, że takie korekty zdarzają się wszystkim aktywom, w tym obligacjom i akcjom, zanim odzyskają wartość.
"Akcje mają to samo. Za każdym razem, gdy akcje spadają, przypominam sobie, a potem innym ludziom, że akcje mają w 100% doskonałą historię powrotu do historycznych szczytów po spadkach. Więc dlaczego miałbym się tak bardzo martwić, prawda?" – powiedział.
Balchunas potwierdził, że te aktywa mogą mieć "naprawdę okropne serie, ale kiedy wracają, przepływy też wracają". Podsumował, że zmienność cen i negatywne nastroje są "ceną za świętego Graala zwrotów, które otrzymała większość ludzi".
Często zadawane pytania
Często zadawane pytania dotyczące odporności inwestorów Bitcoin ETF
Pytania dla początkujących
P1: Czym jest Bitcoin ETF?
O: Bitcoin ETF to fundusz inwestycyjny, który śledzi cenę Bitcoina. Jest notowany na tradycyjnych giełdach papierów wartościowych, podobnie jak indeks S&P 500, pozwalając ludziom inwestować w ruch cen Bitcoina bez konieczności bezpośredniego kupowania i przechowywania kryptowaluty.
P2: Co oznacza w tym kontekście, że "inwestorzy trzymają się mocno"?
O: Oznacza to, że pomimo pewnej zmienności cen lub negatywnych wiadomości, zdecydowana większość osób, które zainwestowały w te Bitcoinowe ETF-y, zdecydowała się nie sprzedawać swoich udziałów. Utrzymują one swoje pozycje, wykazując zaufanie do długoterminowej wartości.
P3: Jakie jest znaczenie liczby "6,5 miliarda dolarów wypłaconych od 10 października"?
O: Chociaż 6,5 miliarda dolarów brzmi jak dużo, jest to stosunkowo mały procent całkowitych aktywów, które posiadają te fundusze. Liczba ta podkreśla, że odpływy były ograniczone w porównaniu z całkowitą inwestycją, co wzmacnia narrację o "trzymaniu się mocno".
P4: Dlaczego inwestorzy trzymaliby się mocno zamiast sprzedawać?
O: Typowe powody obejmują długoterminową wiarę w wartość Bitcoina, postrzeganie spadków cen jako okazji do zakupu, wykorzystywanie ETF-ów jako strategicznego dywersyfikatora portfela lub po prostu przyjęcie strategii kupna i trzymania, powszechnej w tradycyjnym inwestowaniu.
Pytania średnio zaawansowane i zaawansowane
P5: Jak ta odporność ma się do innych premier ETF-ów lub cykli rynku krypto?
O: Ten poziom stabilności jest godny uwagi. Nowe produkty finansowe często wykazują znacznie większą zmienność przepływów, gdy wczesni spekulanci wchodzą i wychodzą. Utrzymujące się zaangażowanie sugeruje, że te ETF-y przyciągają więcej długoterminowych inwestorów instytucjonalnych i strategicznych, a nie tylko krótkoterminowych traderów.
P6: Jakie są główne korzyści z używania Bitcoin ETF w porównaniu z bezpośrednim kupowaniem Bitcoina?
O: Kluczowe korzyści obejmują:
* Wygoda i znajomość: Kupowane przez zwykłe konto maklerskie.
* Bezpieczeństwo: Brak konieczności zarządzania kluczami prywatnymi lub martwienia się o bezpieczeństwo portfela kryptowalutowego.
* Nadzór regulacyjny: ETF-y są regulowane przez organy takie jak SEC.
* Efektywność podatkowa: Na niektórych kontach mogą oferować korzyści podatkowe.
P7: Jakie są typowe ryzyka lub problemy związane z Bitcoinowymi ETF-ami?
O: Ryzyka obejmują: