Bitcoinové ETF na fyzický Bitcoin prokazují odolnost i v době, kdy se širší kryptotrh koriguje a samotný Bitcoin čelí tlaku. Někteří analytici poukazují na vytrvalost investorů a tvrdí, že „skutečný příběh“ leží mimo nedávné odlivy kapitálu.
Investoři do ETF zůstávají pevní během poklesu
Nate Geraci, spoluzakladatel ETF Institute, ve čtvrtek poznamenal, že investoři do Bitcoinových ETF v nedávném propadu „většinou projevili diamantové ruce“. Bitcoin od svého historického maxima 6. října 2025 klesl o 48,2 % a po krachu trhu 10. října zaznamenal pět přímých měsíců výrazných poklesů.
Od tohoto vrcholu zaznamenaly ETF na fyzický Bitcoin odlivy zhruba 6,5 miliardy dolarů. Geraci to ve srovnání s celkovými čistými přílivy ve výši 55 miliard dolarů, které tyto fondy přilákaly od svého spuštění v lednu 2024, považuje za „kapku v moři“.
Krypto investiční produkty letos zaznamenaly pět týdnů odlivů, přičemž sentiment kolem Bitcoinu patří mezi nejslabší u hlavních aktiv. Údaje ze SoSoValue ukazují, že fondy BTC od 23. ledna zaznamenaly čisté odlivy ve výši 3,81 miliardy dolarů, přičemž tento týden začal odlivem 203,82 milionu dolarů v pondělí.
Geraci však upozornil na potenciální obrat a poukázal na třídenní sérii konzistentních přílivů do této kategorie. Bitcoinové ETF za poslední tři dny přilákaly přes 1 miliardu dolarů, což je staví na cestu k nejsilnějšímu týdnu od poloviny ledna.
Poznamenal, že 50% poklesy „jsou pro dlouholeté investory do BTC procházkou růžovým sadem“, a uvedl, že ani novější investoři do ETF se současnými podmínkami nezdají být otřeseni. „Není to poprvé, co BTC zažil 50% pokles, a pravděpodobně nebude ani naposledy. Investoři do ETF však zjevně nepanikaří. Zřejmě nakupují při poklesu,“ napsal na platformě X.
O síle ETF se mluví jako o ‚skutečném příběhu‘
Eric Balchunas, senior analytik ETF ve společnosti Bloomberg Intelligence, sdílel Geraciho názor a chválil pozoruhodný výkon ETF na fyzický Bitcoin za poslední dva roky. „Jako pozorovatel ETF víte, jak absurdní je tato síla uprostřed 50% poklesu,“ uvedl Balchunas. „To je skutečný příběh, na rozdíl od zaměření na 6 miliard dolarů, které odešly, což dělá většina zpráv.“
Dodal: „Navíc tvrzení, že krypto ‚platí daň‘ za svou finančnost, je absurdní. Čistý příliv 55 miliard dolarů nové hotovosti za dva roky je pravým opakem placení daně.“
V nedávném rozhovoru Balchunas poznamenal, že množství Bitcoinu drženého ETF se navzdory poklesu trhu snížilo pouze asi o 6 %. Uvedl, že takové korekce se dějí všem aktivům, včetně dluhopisů a akcií, než se zotaví.
„To samé platí pro akcie. Pokaždé, když akcie klesnou, připomínám si a pak i ostatním lidem, že akcie mají stoprocentní dokonalou historii návratu k historickým maximům po poklesu. Tak proč bych se tolik strachoval, že?“ řekl.
Balchunas potvrdil, že tato aktiva mohou mít „opravdu hrozné série, ale když se pak obrátí, přílivy se vrátí“. Dospěl k závěru, že cenová volatilita a negativní sentiment jsou „cenou za svatý grál výnosů, které většina lidí získala“.
Často kladené otázky
Často kladené otázky o odolnosti investorů do Bitcoinových ETF
Základní otázky
Q1: Co je Bitcoin ETF?
A: Bitcoin ETF je investiční fond, který sleduje cenu Bitcoinu. Obchoduje se na tradičních burzách cenných papírů, podobně jako akcie indexu S&P 500, a umožňuje lidem investovat do pohybu ceny Bitcoinu, aniž by museli kryptoměnu přímo kupovat a skladovat.
Q2: Co v tomto kontextu znamená, že "investoři zůstávají pevní"?
A: Znamená to, že navzdory určité cenové volatilitě nebo negativním zprávám se velká většina lidí, kteří investovali do těchto Bitcoinových ETF, rozhodla své podíly neprodat. Udržují své pozice, což ukazuje na důvěru v dlouhodobou hodnotu.
Q3: Jaký je význam údaje o 6,5 miliardách dolarů vybraných od 10. října?
A: I když 6,5 miliardy dolarů zní jako hodně, jde o relativně malé procento z celkových aktiv, která tyto fondy drží. Tento údaj zdůrazňuje, že odlivy byly omezené ve srovnání s celkovou investicí, a podtrhuje tak narativ o "pevném držení".
Q4: Proč by investoři zůstávali pevní místo prodeje?
A: Mezi běžné důvody patří dlouhodobá víra v hodnotu Bitcoinu, vnímání cenových poklesů jako příležitosti k nákupu, používání ETF jako strategického nástroje pro diverzifikaci portfolia nebo prostě přijetí strategie "kup a drž", běžné v tradičním investování.
Středně pokročilé a pokročilé otázky
Q5: Jak se tato odolnost srovnává s jinými uvedeními ETF nebo cykly kryptotrhu?
A: Tato úroveň stability je pozoruhodná. Nové finanční produkty často vykazují mnohem vyšší volatilitu toků, když spekulanti brzy vstupují a vystupují. Trvalé držení naznačuje, že tyto ETF přitahují více dlouhodobých institucionálních a strategických investorů, nikoli pouze krátkodobé obchodníky.
Q6: Jaké jsou hlavní výhody používání Bitcoinového ETF oproti přímému nákupu Bitcoinu?
A: Mezi klíčové výhody patří:
* Pohodlí a známost: Nakupuje se prostřednictvím běžného makléřského účtu.
* Bezpečnost: Není třeba spravovat privátní klíče nebo se obávat o zabezpečení krypto peněženky.
* Regulační dohled: ETF podléhají regulaci orgánů, jako je SEC.
* Daňová efektivita: Na některých účtech mohou nabízet daňové výhody.
Q7: Jaká jsou běžná rizika nebo problémy spojené s Bitcoinovými ETF?
A: Mezi rizika patří:
* Sledovací chyba: ETF nemusí dokonale kopírovat cenový vývoj Bitcoinu.
* Poplatky: ETF účtují správní poplatky, které snižují výnosy.
* Protistranické riziko: Investor je závislý na správci fondu a jeho schopnosti držet podkladové aktivum.
* Regulační nejistota: Budoucí změny předpisů mohou ovlivnit fond.
* Cenová volatilita: Hodnota stále odráží vysoce volatilní podkladové aktivum (Bitcoin).