Les ETF Bitcoin au comptant ont fait preuve de résilience alors même que le marché crypto au sens large se corrige et que le Bitcoin lui-même subit des pressions. Certains analystes soulignent la fermeté des investisseurs, affirmant que la « vraie histoire » se situe au-delà des récentes sorties de capitaux.
Les investisseurs en ETF restent fermes pendant la baisse
Nate Geraci, co-fondateur de l'ETF Institute, a noté jeudi que les investisseurs en ETF Bitcoin ont « pour la plupart fait preuve de mains de diamant » pendant la récente chute. Le Bitcoin a chuté de 48,2 % depuis son plus haut historique du 6 octobre 2025, subissant cinq mois consécutifs de baisses significatives après un krach du marché le 10 octobre.
Depuis ce pic, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré environ 6,5 milliards de dollars de sorties de capitaux. Geraci considère cela comme une « goutte d'eau » comparé aux 55 milliards de dollars d'entrées nettes totales que ces fonds ont attirés depuis leur lancement en janvier 2024.
Les produits d'investissement crypto ont connu cinq semaines de sorties de capitaux cette année, le sentiment sur le Bitcoin étant parmi les plus faibles des principaux actifs. Les données de SoSoValue montrent que les fonds BTC ont enregistré 3,81 milliards de dollars de sorties nettes depuis le 23 janvier, commençant cette semaine avec 203,82 millions de dollars sortis lundi.
Cependant, Geraci a souligné un changement potentiel, pointant une série de trois jours d'entrées de capitaux constantes dans cette catégorie. Les ETF Bitcoin ont attiré plus d'un milliard de dollars au cours des trois derniers jours, se positionnant pour leur meilleure semaine depuis la mi-janvier.
Il a remarqué que des baisses de 50 % « sont une promenade de santé pour les investisseurs de longue date en BTC », et a noté que les nouveaux investisseurs en ETF semblent également imperturbables face aux conditions actuelles. « Ce n'est pas la première fois que le btc subit une baisse de 50 % et ce ne sera probablement pas la dernière. Mais clairement, les investisseurs en ETF ne paniquent pas. Apparemment, ils achètent la baisse », a-t-il posté sur X.
La solidité des ETF qualifiée de "vraie histoire"
Eric Balchunas, analyste ETF senior chez Bloomberg Intelligence, a fait écho au sentiment de Geraci, saluant la performance notable des ETF Bitcoin au comptant au cours des deux dernières années. « En tant qu'observateur des ETF, vous savez à quel point cette solidité au milieu d'une baisse de 50 % est absurde », a déclaré Balchunas. « C'est la vraie histoire, par opposition à se concentrer sur les 6 milliards de dollars sortis, ce que font la plupart des articles. »
Il a ajouté : « De plus, le récit selon lequel la crypto "paie le prix" de s'être financiarisée est absurde. 55 milliards de dollars de nouvelles liquidités nettes en deux ans, c'est tout le contraire de payer le prix. »
Dans une interview récente, Balchunas a observé que la quantité de Bitcoin détenue par les ETF n'a baissé que d'environ 6 % malgré le recul du marché. Il a noté que de telles corrections touchent tous les actifs, y compris les obligations et les actions, avant qu'ils ne se redressent.
« Les actions, c'est la même chose. Chaque fois que les actions baissent, je me rappelle et je rappelle aux autres que les actions ont un bilan parfait à 100 % : elles reviennent toujours à leurs plus hauts historiques après une baisse. Alors, pourquoi m'inquiéter autant, n'est-ce pas ? » a-t-il dit.
Balchunas a affirmé que ces actifs peuvent avoir « des séquences vraiment horribles, mais quand ils reviennent, les flux reviennent aussi ». Il a conclu que la volatilité des prix et le sentiment négatif sont « le prix à payer pour les rendements du Graal que la plupart des gens ont obtenus ».
Foire Aux Questions
Foire Aux Questions sur la Résilience des Investisseurs en ETF Bitcoin
Questions pour Débutants
Q1 Qu'est-ce qu'un ETF Bitcoin ?
R Un ETF Bitcoin est un fonds d'investissement qui suit le prix du Bitcoin. Il se négocie sur des bourses traditionnelles comme le SP 500, permettant aux gens d'investir sur l'évolution du prix du Bitcoin sans avoir à acheter et stocker directement la cryptomonnaie.
Q2 Que signifie "les investisseurs tiennent bon" dans ce contexte ?
R Cela signifie que malgré une certaine volatilité des prix ou des nouvelles négatives, une grande majorité des personnes ayant investi dans ces ETF Bitcoin ont choisi de ne pas vendre leurs parts. Ils maintiennent leurs positions, montrant leur confiance dans la valeur à long terme.
Q3 Quelle est la signification du chiffre de 6,5 milliards retirés depuis le 10 octobre ?
R Bien que 6,5 milliards semble beaucoup, cela représente un pourcentage relativement faible du total des actifs détenus par ces fonds. Ce chiffre souligne que les sorties ont été limitées par rapport à l'investissement total, étayant le récit de la "tenue ferme".
Q4 Pourquoi les investisseurs tiendraient-ils bon au lieu de vendre ?
R Les raisons courantes incluent une croyance à long terme en la valeur du Bitcoin, le fait de considérer les baisses de prix comme des opportunités d'achat, l'utilisation des ETF comme un diversificateur stratégique de portefeuille, ou simplement l'adoption d'une stratégie d'achat et de conservation courante dans l'investissement traditionnel.
Questions Intermédiaires et Avancées
Q5 Comment cette résilience se compare-t-elle à d'autres lancements d'ETF ou cycles du marché crypto ?
R Ce niveau de stabilité est notable. Les nouveaux produits financiers connaissent souvent une volatilité des flux beaucoup plus élevée lorsque les premiers spéculateurs entrent et sortent. Les détentions soutenues suggèrent que ces ETF attirent davantage d'investisseurs institutionnels et stratégiques à long terme, plutôt que seulement des traders à court terme.
Q6 Quels sont les principaux avantages d'utiliser un ETF Bitcoin par rapport à l'achat direct de Bitcoin ?
R Les avantages clés incluent :
Commodité & Familiarité : Acheté via un compte de courtage ordinaire.
Sécurité : Pas besoin de gérer des clés privées ou de s'inquiéter de la sécurité d'un portefeuille crypto.
Supervision Réglementaire : Les ETF sont régulés par des organismes comme la SEC.
Efficacité Fiscale : Dans certains comptes, ils peuvent offrir des avantages fiscaux.
Q7 Quels sont les risques ou problèmes courants avec les ETF Bitcoin ?
R Les risques incluent :