Il Bitcoin continua a lottare per risalire stabilmente sopra i 70.000 dollari, poiché la persistente pressione venditoria mantiene il mercato sulla difensiva. Il prezzo ha ripetutamente fallito nel guadagnare uno slancio duraturo oltre questo livello chiave, mostrando cautela sia tra i grandi che i piccoli investitori. Sebbene la volatilità si sia attenuata rispetto ai cali più bruschi osservati in precedenza, la struttura complessiva del mercato indica che è ancora alla ricerca di una direzione piuttosto che avviare una chiara ripresa.
I recenti dati on-chain offrono ulteriori spunti osservando l'attività delle balene. I portafogli che detengono tra 1.000 e 10.000 BTC controllavano circa 4,483 milioni di BTC al 16 febbraio 2026. All'interno di questo gruppo, le balene detentrici a lungo termine – quelle che detengono monete da oltre 155 giorni – dominano con circa 3,196 milioni di BTC, ovvero circa il 71,3% del totale. Le balene a breve termine, che detengono per meno di 155 giorni, rappresentano circa 1,287 milioni di BTC, o il 28,7%. Sebbene le balene più recenti abbiano leggermente aumentato le loro partecipazioni negli ultimi mesi, i detentori a lungo termine controllano ancora saldamente il mercato. Ciò suggerisce che, mentre il nuovo capitale è sotto pressione, gli investitori più consolidati continuano a fornire stabilità. Se questo porterà a una stabilizzazione o a una maggiore volatilità resta da vedere.
L'analista sottolinea che il segnale più rivelatore proviene dal confronto del prezzo medio di acquisto, o prezzo realizzato, tra i diversi gruppi di balene. Le balene detentrici a breve termine hanno un costo medio di base vicino a 88.494 dollari, mentre le balene detentrici a lungo termine ne hanno uno molto più basso, intorno a 41.626 dollari. Con il Bitcoin che scambia vicino a 68.795 dollari, la differenza è marcata. Le balene più recenti registrano una perdita non realizzata di circa il 22%, mentre le balene a lungo termine mantengono ancora un margine di profitto stimato del 65%.
Questo squilibrio evidenzia un comune schema di mercato: gli investitori recenti sono sotto pressione, mentre i detentori a lungo termine rimangono in una posizione forte. Quando i prezzi calano bruscamente, le balene a breve termine tendono a vendere per prime, cristallizzando le perdite. I dati sui profitti realizzati recenti mostrano che questo processo si è già intensificato da quando il Bitcoin ha raggiunto il massimo storico in ottobre, con perdite più profonde emerse man mano che la correzione proseguiva.
Storicamente, configurazioni simili nel 2019 e nel 2022 hanno portato a fasi di ridistribuzione piuttosto che a un crollo del mercato, poiché l'offerta si è spostata dalle mani più deboli a quelle più forti. Il livello chiave da monitorare è il prezzo realizzato dei detentori a lungo termine vicino a 41.600 dollari. Fintanto che il Bitcoin rimane al di sopra di quello, una rottura strutturale importante non è confermata. Invece, la fase attuale sembra riflettere un trasferimento di convinzione piuttosto che un danno diffuso al mercato.
Sui grafici, l'azione del prezzo del Bitcoin continua a mostrare debolezza dopo il suo netto rigetto dai massimi della fine del 2025 vicino a 125.000 dollari. Da allora, ha formato una serie di massimi e minimi decrescenti, confermando un chiaro trend al ribasso. Il recente calo nella zona tra 65.000 e 70.000 dollari evidenzia una persistente pressione venditoria, specialmente dopo i ripetuti fallimenti nel superare le medie mobili chiave.
Tecnicamente, il prezzo sta ora scambiando al di sotto delle medie mobili a 50, 100 e 200 periodi, che stanno tutte iniziando a inclinarsi verso il basso. Questo allineamento segnala solitamente un momentum ribassista e suggerisce che qualsiasi rally probabilmente incontrerà resistenza. La media a 200 periodi, vicino alla metà degli anni '90.000, agisce ora come una barriera importante piuttosto che un livello di supporto. I recenti movimenti di prezzo rafforzano questa visione. La pressione venditoria durante i recenti cali è stata più intensa dell'attività d'acquisto durante i rimbalzi, suggerendo una distribuzione a breve termine piuttosto che un accumulo. Tuttavia, il mercato sembra stabilizzarsi nell'intervallo 65.000–70.000 dollari, indicando una potenziale fase di consolidamento piuttosto che un ulteriore calo immediato.
Il supporto chiave si trova intorno al recente minimo vicino a 60.000 dollari. Una rottura sostenuta al di sotto di quel livello potrebbe innescare un'altra impennata di volatilità. Al contrario, sarebbe necessario un recupero sopra gli 80.000 dollari per neutralizzare l'attuale struttura ribassista e spostare il sentiment verso la stabilizzazione.
Domande Frequenti
FAQs Spostamento dell'Offerta di Bitcoin Attività delle Balene Detrici a Lungo Termine
Domande di Livello Base
1. Cosa significa che l'offerta di Bitcoin si sta spostando verso i detentori a lungo termine?
Significa che più Bitcoin viene acquistato e detenuto in portafogli senza essere venduto o scambiato per periodi più lunghi. Ciò riduce la quantità di Bitcoin prontamente disponibile per la vendita sugli exchange, il che può influenzare il prezzo e la stabilità del mercato.
2. Chi sono le balene nel mercato Bitcoin?
Le balene sono individui o entità che detengono quantità molto grandi di Bitcoin, spesso migliaia di monete o più. La loro attività di acquisto o vendita può influenzare significativamente il mercato a causa delle dimensioni delle loro transazioni.
3. Perché è significativo se le balene detengono a lungo termine?
Quando le balene detengono a lungo termine, segnala una forte convinzione nel valore futuro del Bitcoin. Riduce la pressione venditoria e può essere visto come un segno di maturità, suggerendo che vedono il Bitcoin più come una riserva di valore a lungo termine che come un asset di trading a breve termine.
4. Cos'è un cambiamento strutturale in questo contesto?
Un cambiamento strutturale si riferisce a uno spostamento fondamentale nel modo in cui opera il mercato Bitcoin. In questo caso, è il passaggio da un mercato dominato da trader e speculatori a breve termine a uno sempre più sostenuto da investitori che accumulano e detengono per anni, cambiando le dinamiche di offerta e domanda.
5. Come sappiamo che questo spostamento sta avvenendo?
Gli analisti utilizzano i dati on-chain – informazioni pubbliche dalla blockchain di Bitcoin – per tracciare metriche come l'età delle monete spostate, i saldi degli exchange e la crescita dell'offerta detenuta da indirizzi di detentori a lungo termine.
Domande Intermedie/Avanzate
6. Quali specifiche metriche on-chain indicano questo spostamento?
Metriche chiave includono:
* HODL Waves: Grafici che mostrano la percentuale di offerta che non si è mossa in specifici intervalli di tempo.
* Offerta dei Dettentori a Lungo Termine: La quantità totale di Bitcoin detenuta in portafogli inattivi da 155 giorni, che è stata in trend rialzista.
* Flusso Netto degli Exchange: Un flusso negativo costante suggerisce un accumulo in custodia.