El Bitcoin sigue luchando por recuperar los 70.000 dólares, ya que la presión vendedora mantiene al mercado a la defensiva. El precio ha fracasado repetidamente en ganar un impulso sostenido por encima de este nivel clave, mostrando cautela tanto entre los grandes como los pequeños inversores. Aunque la volatilidad se ha suavizado respecto a las fuertes caídas anteriores, la estructura general del mercado indica que aún busca una dirección en lugar de iniciar una recuperación clara.
Los datos on-chain recientes ofrecen más información al analizar la actividad de las ballenas. Las carteras que poseen entre 1.000 y 10.000 BTC controlaban unos 4,483 millones de BTC al 16 de febrero de 2026. Dentro de este grupo, las ballenas tenedoras a largo plazo —aquellas que mantienen sus monedas durante más de 155 días— dominan con aproximadamente 3,196 millones de BTC, o alrededor del 71,3% del total. Las ballenas a corto plazo, que mantienen las monedas menos de 155 días, representan unos 1,287 millones de BTC, o el 28,7%. Aunque las ballenas más nuevas han aumentado ligeramente sus tenencias en los últimos meses, los tenedores a largo plazo aún controlan firmemente el mercado. Esto sugiere que, mientras el capital más reciente está bajo presión, los inversores más establecidos continúan proporcionando estabilidad. Si esto conducirá a una estabilización o a más volatilidad está por verse.
El analista señala que la señal más reveladora proviene de comparar el precio promedio de compra, o precio realizado, entre los diferentes grupos de ballenas. Las ballenas tenedoras a corto plazo tienen un coste promedio cercano a los 88.494 dólares, mientras que las ballenas tenedoras a largo plazo tienen uno mucho más bajo, alrededor de 41.626 dólares. Con el Bitcoin cotizando cerca de los 68.795 dólares, la diferencia es marcada. Las ballenas más nuevas tienen una pérdida no realizada de aproximadamente el 22%, mientras que las ballenas a largo plazo aún mantienen un margen de beneficio estimado del 65%.
Este desequilibrio resalta un patrón común del mercado: los inversores recientes están bajo presión, mientras que los tenedores a largo plazo permanecen en una posición sólida. Cuando los precios caen bruscamente, las ballenas a corto plazo tienden a vender primero, materializando pérdidas. Los datos sobre las ganancias realizadas recientes muestran que este proceso ya se ha intensificado desde el máximo histórico del Bitcoin en octubre, con pérdidas más profundas a medida que continuaba la corrección.
Históricamente, configuraciones similares en 2019 y 2022 condujeron a fases de redistribución en lugar de colapsos del mercado, a medida que la oferta pasaba de manos más débiles a más fuertes. El nivel clave a observar es el precio realizado de los tenedores a largo plazo, cercano a los 41.600 dólares. Mientras el Bitcoin se mantenga por encima de ese nivel, no se confirma una ruptura estructural mayor. En cambio, la fase actual parece reflejar una transferencia de convicción más que un daño generalizado del mercado.
En los gráficos, la acción del precio del Bitcoin continúa mostrando debilidad tras su fuerte rechazo desde los máximos de finales de 2025, cercanos a los 125.000 dólares. Desde entonces, ha formado una serie de máximos y mínimos más bajos, confirmando una clara tendencia bajista. La reciente caída a la zona de 65.000–70.000 dólares subraya la persistente presión vendedora, especialmente tras los repetidos fracasos en superar las medias móviles clave.
Técnicamente, el precio ahora cotiza por debajo de las medias móviles de 50, 100 y 200 períodos, las cuales están comenzando a inclinarse a la baja. Esta alineación suele señalar un impulso bajista y sugiere que cualquier repunte probablemente encontrará resistencia. La media de 200 períodos, cercana a los 90.000 dólares, actúa ahora como una barrera importante en lugar de un nivel de soporte. Los movimientos recientes del precio refuerzan esta visión. La presión vendedora durante las caídas recientes ha sido más intensa que la actividad compradora durante los rebotes, sugiriendo una distribución a corto plazo más que una acumulación. Sin embargo, el mercado parece estabilizarse en el rango de 65.000–70.000 dólares, apuntando a una posible fase de consolidación en lugar de una caída inmediata mayor.
El soporte clave se encuentra alrededor del mínimo reciente cercano a los 60.000 dólares. Una ruptura sostenida por debajo de ese nivel podría desencadenar otro aumento en la volatilidad. Por el contrario, sería necesaria una recuperación por encima de los 80.000 dólares para neutralizar la estructura bajista actual y cambiar el sentimiento hacia la estabilización.
Preguntas Frecuentes
Preguntas frecuentes sobre el Cambio en la Oferta de Bitcoin y la Actividad de las Ballenas Tenedoras a Largo Plazo
Preguntas de Nivel Principiante
1. ¿Qué significa que la oferta de Bitcoin se esté trasladando a tenedores a largo plazo?
Significa que se está comprando y manteniendo más Bitcoin en carteras sin venderlo o negociarlo durante períodos más largos. Esto reduce la cantidad de Bitcoin disponible para la venta en los exchanges, lo que puede afectar al precio y la estabilidad del mercado.
2. ¿Quiénes son las ballenas en el mercado de Bitcoin?
Las ballenas son individuos o entidades que poseen cantidades muy grandes de Bitcoin, a menudo miles de monedas o más. Su actividad de compra o venta puede influir significativamente en el mercado debido al tamaño de sus transacciones.
3. ¿Por qué es significativo que las ballenas mantengan Bitcoin a largo plazo?
Cuando las ballenas mantienen a largo plazo, señala una fuerte convicción en el valor futuro del Bitcoin. Reduce la presión vendedora y puede verse como un signo de madurez, sugiriendo que ven al Bitcoin más como un depósito de valor a largo plazo que como un activo de negociación a corto plazo.
4. ¿Qué es un cambio estructural en este contexto?
Un cambio estructural se refiere a un cambio fundamental en cómo opera el mercado de Bitcoin. En este caso, es el paso de un mercado dominado por traders y especuladores a corto plazo a uno respaldado cada vez más por inversores que acumulan y mantienen durante años, cambiando la dinámica de oferta y demanda.
5. ¿Cómo sabemos que este cambio está ocurriendo?
Los analistas utilizan datos on-chain (información pública de la cadena de bloques de Bitcoin) para rastrear métricas como la antigüedad de las monedas que se mueven, los saldos en los exchanges y el crecimiento de la oferta mantenida por direcciones de tenedores a largo plazo.
Preguntas de Nivel Intermedio y Avanzado
6. ¿Qué métricas on-chain específicas indican este cambio?
Las métricas clave incluyen:
- Gráficos de Ondas HODL: Muestran el porcentaje de la oferta que no se ha movido en marcos de tiempo específicos.
- Oferta de Tenedores a Largo Plazo: La cantidad total de Bitcoin mantenida en carteras que han estado inactivas durante 155 días, la cual ha mostrado una tendencia al alza.
- Flujo Neto de los Exchanges: Un flujo negativo consistente sugiere acumulación hacia custodia.