Bitcoin se stále potýká s překonáním hranice 70 000 dolarů, protože pokračující prodejní tlak udržuje trh v defenzivě. Cena opakovaně nedokázala získat trvalý impuls nad touto klíčovou úrovní, což ukazuje na opatrnost jak velkých, tak malých investorů. Přestože volatilita se zmírnila oproti výraznějším poklesům z dřívějška, celková struktura trhu naznačuje, že stále hledá směr, místo aby začínala jasné oživení.
Nedávná on-chain data poskytují hlubší pohled díky analýze aktivit velryb. Peněženky držící mezi 1 000 a 10 000 BTC kontrolovaly k 16. únoru 2026 přibližně 4,483 milionu BTC. V této skupině dominují dlouhodobě držící velryby – ty, které drží mince déle než 155 dní – s přibližně 3,196 milionu BTC, což je asi 71,3 % z celkového množství. Krátkodobé velryby, které drží méně než 155 dní, představují kolem 1,287 milionu BTC, tedy 28,7 %. Ačkoli novější velryby v posledních měsících mírně zvýšily své držby, dlouhodobí držitelé stále pevně ovládají trh. To naznačuje, že zatímco novější kapitál je pod tlakem, zavedenější investoři nadále poskytují stabilitu. Zda to povede ke stabilizaci, nebo k větší volatilitě, se teprve ukáže.
Analytik poukazuje na to, že nejvýmluvnější signál pochází z porovnání průměrné kupní ceny, neboli realizované ceny, mezi různými skupinami velryb. Krátkodobě držící velryby mají průměrnou pořizovací cenu kolem 88 494 dolarů, zatímco dlouhodobě držící velryby mají mnohem nižší, přibližně 41 626 dolarů. S Bitcoinem obchodovaným kolem 68 795 dolarů je rozdíl markantní. Novější velryby mají nerealizovanou ztrátu zhruba 22 %, zatímco dlouhodobé velryby stále udržují odhadovanou ziskovou marži 65 %.
Tato nerovnováha zdůrazňuje běžný tržní vzorec: nedávní investoři jsou pod tlakem, zatímco dlouhodobí držitelé zůstávají v silné pozici. Když ceny prudce klesnou, krátkodobé velryby mají tendenci prodávat jako první, čímž realizují ztráty. Data o nedávných realizovaných ziscích ukazují, že tento proces se již zesílil od historického maxima Bitcoinu v říjnu, přičemž s pokračující korekcí se objevovaly hlubší ztráty.
Historicky podobné situace v letech 2019 a 2022 vedly spíše k fázím redistribuce než ke kolapsu trhu, protože nabídka přecházela z rukou slabších do rukou silnějších. Klíčovou úrovní k sledování je realizovaná cena dlouhodobých držitelů kolem 41 600 dolarů. Dokud Bitcoin zůstane nad ní, není potvrzeno závažné strukturální narušení. Místo toho se současná fáze jeví spíše jako přenos přesvědčení než jako rozsáhlé poškození trhu.
Na grafech cenový vývoj Bitcoinu nadále vykazuje slabost po prudkém odmítnutí od maxim z konce roku 2025 poblíž 125 000 dolarů. Od té doby vytvořil sérii nižších maxim a nižších minim, čímž potvrdil jasný sestupný trend. Nedávný pokles do zóny 65 000–70 000 dolarů zdůrazňuje přetrvávající prodejní tlak, zejména po opakovaných neúspěších prorazit nad klíčové klouzavé průměry.
Technicky se cena nyní obchoduje pod 50-, 100- a 200periodovými klouzavými průměry, které se všechny začínají sklánět dolů. Takové seřazení obvykle signalizuje medvědí momentum a naznačuje, že jakékoli růsty pravděpodobně narazí na odpor. 200periodový průměr, poblíž poloviny 90 000 dolarů, nyní funguje spíše jako hlavní bariéra než jako úroveň podpory.
Nedávné cenové pohyby tento pohled posilují. Prodejní tlak během nedávných poklesů byl intenzivnější než nákupní aktivita během oživení, což naznačuje krátkodobou distribuci spíše než akumulaci. Trh se však zdá být stabilizovaný v rozmezí 65 000–70 000 dolarů, což ukazuje na potenciální fázi konsolidace spíše než na okamžitý další pokles.
Klíčová podpora leží kolem nedávného minima poblíž 60 000 dolarů. Setrvalý průlom pod tuto úroveň by mohl spustit další vlnu volatility. Naopak, oživení nad 80 000 dolarů by bylo potřeba k neutralizaci současné medvědí struktury a posunu sentimentu směrem ke stabilizaci.
Často kladené otázky
FAQ Posun nabídky Bitcoinu Aktivita dlouhodobě držících velryb
Otázky pro začátečníky
1 Co znamená, že se nabídka Bitcoinu přesouvá k dlouhodobým držitelům?
Znamená to, že více Bitcoinu je nakupováno a drženo v peněženkách, aniž by bylo prodáváno nebo obchodováno po delší období. To snižuje množství Bitcoinu snadno dostupného k prodeji na burzách, což může ovlivnit cenu a stabilitu trhu.
2 Kdo jsou velryby na trhu s Bitcoinem?
Velryby jsou jednotlivci nebo subjekty, které drží velmi velká množství Bitcoinu – často tisíce mincí nebo více. Jejich nákupní nebo prodejní aktivita může významně ovlivnit trh kvůli velikosti jejich transakcí.
3 Proč je významné, pokud velryby drží dlouhodobě?
Když velryby drží dlouhodobě, signalizuje to silné přesvědčení o budoucí hodnotě Bitcoinu. Snižuje to prodejní tlak a může to být vnímáno jako známka zralosti, což naznačuje, že na Bitcoin pohlížejí spíše jako na dlouhodobou uchovatelku hodnoty než na krátkodobý obchodní aktivum.
4 Co je v tomto kontextu strukturální změna?
Strukturální změna odkazuje na zásadní posun v tom, jak trh s Bitcoinem funguje. V tomto případě jde o přechod od trhu dominovaného krátkodobými obchodníky a spekulanty k trhu, který je stále více podložen investory, kteří akumulují a drží roky, čímž mění dynamiku nabídky a poptávky.
5 Jak víme, že k tomuto posunu dochází?
Analytici používají on-chain data – veřejné informace z blockchainu Bitcoinu – ke sledování metrik, jako je stáří přesouvaných mincí, zůstatky na burzách a růst nabídky držené adresami dlouhodobých držitelů.
Otázky pro středně pokročilé a pokročilé
6 Jaké konkrétní on-chain metriky tento posun indikují?
Klíčové metriky zahrnují:
HODL Waves (Vlny HODL): Grafy ukazující procento nabídky, které se nepohnulo v konkrétních časových rámcích.
Nabídka dlouhodobých držitelů: Celkové množství Bitcoinu drženého v peněženkách, které byly neaktivní 155 dní, což má rostoucí trend.
Čistý tok na burzy: Důsledný negativní tok naznačuje akumulaci do úschovy.