La firma de análisis Glassnode ha señalado que las tasas de financiación de Bitcoin han aumentado en los principales intercambios, aunque no a niveles extremos. En una publicación reciente en X, Glassnode discutió la última tendencia en las tasas de financiación de Bitcoin para los mercados de futuros perpetuos. La tasa de financiación es un indicador que mide las comisiones periódicas intercambiadas entre operadores en una plataforma de derivados.
Cuando la tasa de financiación es positiva, significa que los titulares de posiciones largas están pagando una prima a los titulares de posiciones cortas, lo que refleja un sentimiento alcista dominante. Por el contrario, una tasa de financiación negativa sugiere que las posiciones cortas superan a las largas, indicando un sentimiento bajista entre los operadores.
Glassnode compartió un gráfico que muestra la media móvil de 7 días de las tasas de financiación de Bitcoin en los principales intercambios durante los últimos dos años. El gráfico revela que las tasas de financiación han aumentado recientemente, señalando que los inversores están abriendo nuevas posiciones alcistas. La tasa de financiación promedio cayó al 0% en noviembre cuando el precio de Bitcoin bajó, pero se recuperó gradualmente al 0.005% a medida que el activo entró en una fase de consolidación y los inversores construyeron posiciones largas.
Sin embargo, en las últimas 24 horas, la tasa de financiación promedio se ha reducido al 0.003%, lo que sugiere que algunos inversores han cerrado posiciones largas tras el reciente repunte o han abierto posiciones cortas para apostar contra nuevas ganancias.
Históricamente, los repuntes significativos de Bitcoin a menudo han coincidido con tasas de financiación notablemente positivas en los intercambios. Glassnode señala que un umbral de alrededor del 0.001% ha sido típicamente relevante. Dado que la tasa de financiación promedio actual sigue por debajo de este nivel, la firma señala que "las condiciones actuales siguen siendo favorables pero aún no decisivas".
Bitcoin recuperó recientemente el impulso alcista, subiendo hasta los 94.700 dólares antes de retroceder a alrededor de 92.100 dólares. Otras criptomonedas también han experimentado volatilidad, lo que ha llevado a más de 500 millones de dólares en liquidaciones en intercambios de derivados en el último día, según datos de CoinGlass. Del total, aproximadamente 146 millones de dólares correspondieron a posiciones relacionadas con Bitcoin.
**Preguntas Frecuentes**
Preguntas frecuentes sobre las tasas de financiación de Bitcoin y señales del mercado
**Preguntas para principiantes**
**1. ¿Qué son las tasas de financiación de Bitcoin?**
Las tasas de financiación son pagos periódicos realizados entre operadores en contratos de futuros perpetuos. Están diseñados para mantener el precio del contrato cerca del precio spot subyacente de Bitcoin. Una tasa positiva significa que los operadores largos pagan a los cortos; una tasa negativa significa que los cortos pagan a los largos.
**2. ¿Qué significa que las tasas de financiación hayan mejorado?**
En este contexto, "mejorado" típicamente significa que han pasado de ser extremadamente altas a niveles más moderados o incluso neutros. Las tasas de financiación positivas extremadamente altas son a menudo una señal de un apalancamiento alcista excesivo y pueden preceder a una corrección del mercado.
**3. ¿Por qué son importantes las tasas de financiación?**
Son un indicador clave del sentimiento del mercado y del apalancamiento. Las tasas positivas altas sugieren que los operadores son excesivamente optimistas y usan mucho apalancamiento para apostar por precios más altos, lo que puede ser una señal de advertencia. Por el contrario, las tasas profundamente negativas pueden señalar un miedo extremo.
**4. ¿Qué es Glassnode?**
Glassnode es una plataforma líder de datos e inteligencia blockchain. Proporciona métricas onchain, como las tasas de financiación, para ayudar a los analistas a entender el comportamiento del mercado y el sentimiento de los inversores.
**Preguntas intermedias y avanzadas**
**5. Si las tasas de financiación han mejorado, ¿por qué la señal sigue siendo poco clara?**
Aunque las tasas de financiación mejoradas reducen el riesgo inmediato de un squeeze largo, otros factores—como noticias macroeconómicas, flujos de ETF de Bitcoin o el comportamiento de los tenedores onchain—aún pueden dictar la dirección del precio. El mercado podría estar en un estado de equilibrio o esperando un nuevo catalizador.
**6. ¿Qué otras métricas debo observar junto con las tasas de financiación?**
Para obtener una imagen más clara, combine las tasas de financiación con:
*Interés abierto*: Valor total de los contratos de futuros abiertos. Un OI en aumento con tasas altas puede ser más arriesgado.
*Liquidaciones*: Los grupos de niveles de liquidación grandes pueden actuar como imanes de precios.
*Flujos del mercado spot*: ¿Los ETF están comprando o vendiendo? ¿Se está moviendo Bitcoin fuera de los intercambios?
*Indicadores Onchain*: Como el MVRV Z-Score o el SOPR, que miden la rentabilidad de los tenedores.
**7. ¿Pueden las tasas de financiación negativas ser una buena señal de compra?**
Históricamente, los períodos sostenidos de tasas de financiación profundamente negativas a veces han coincidido con la capitulación del mercado y posibles fondos de precio, a medida que se elimina el pesimismo excesivo. Sin embargo, no es una herramienta de sincronización y debe confirmarse con otros datos.