بیتکوین (BTC) به زیر مرز ۸۰,۰۰۰ دلار سقوط کرده و شروع به کاهش خوشبینیای کرده که پس از یک نقطه عطف بزرگ صنعت به وجود آمده بود. پس از آنکه کمیته بانکی سنا روز پنجشنبه قانون CLARITY را بررسی کرد، افزایشهای اولیه بازار از بین رفته است. اکنون، دادههای تازه تورم با تأثیر بالقوه بیشتری در راه است و تحلیلگران میگویند که میتواند احساساتی را که معاملهگران امیدوار بودند به حرکتهای قیمتی قویتر دامن بزند، بیشتر تضعیف کند. نگرانی فقط به بیتکوین محدود نمیشود: همان فشار اقتصاد کلان میتواند به اتریوم (ETH) و سولانا (SOL) نیز سرایت کند، جایی که شرایط اغلب منجر به نوسانات روزانه شدیدتر میشود.
'کاملاً نزولی' برای بیتکوین
الکس کارکیدی، کارشناس بازار از The Motley Fool، گزارش تورم آوریل را بهویژه سختهضم توصیف میکند. بر اساس دادههای شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) که در ۱۲ می منتشر شد، قیمتها نسبت به سال قبل ۳.۸٪ افزایش یافت. یک عامل کلیدی انرژی بود که با ۱۷.۹٪ جهش همراه شد، زیرا هزینهها در بحبوحه درگیری آمریکا و ایران افزایش یافت.
به نظر کارکیدی، این جهش تورمی فقط یک گزارش معمولی دیگر نیست—بلکه منعکسکننده اختلالات واقعی در عرضه است. تحلیل به طور خاص به مسدود شدن محمولههای نفتی از طریق تنگه هرمز اشاره میکند، رویدادی که قیمت انرژی را بالا برده و به نوبه خود تورم کلی را افزایش داده است. این گزارش همچنین نشان داد که تورم هسته، که غذا و انرژی را حذف میکند، بیش از حد انتظار افزایش یافته است. CPI هسته نسبت به سال قبل به ۲.۸٪ رسید که کمی بالاتر از پیشبینیها بود.
در مجموع، کارکیدی این ارقام را برای بیتکوین و بخش گستردهتر کریپتو کاملاً نزولی توصیف میکند، اما تأکید میکند که تأثیر آن بر روی ارزهای اصلی یکسان نخواهد بود.
ریسکپذیری در کانون توجه
بیتکوین، اتریوم و سولانا همگی احتمالاً با عواقبی روبرو خواهند شد، اما موقعیت بازار آنها نسبت به تورم و نقدینگی به اندازهای متفاوت است که اهمیت دارد. یک دلیل اصلی که بیتکوین ممکن است مقاومتر باشد—حداقل در تئوری—این است که بازارهای کریپتو اغلب به هزینه و در دسترس بودن سرمایه واکنش نشان میدهند. کارکیدی خاطرنشان میکند که "کریپتو با سرمایه ارزان رشد میکند."
با این حال، با تغییر چشمانداز اقتصاد کلان، انتظار میرود که "شیر" نقدینگی به جای بازتر شدن، در حال بسته شدن باشد. این موضوع فدرال رزرو را در کانون توجه قرار میدهد. فدرال رزرو نرخ بهره معیار خود را در سه جلسه متوالی در ۳.۵٪ تا ۳.۷۵٪ ثابت نگه داشته است. با این حال، معاملهگران به دنبال تغییر در انتظارات سیاستی هستند و حدود ۳۰٪ احتمال افزایش نرخ تا پایان سال را قیمتگذاری میکنند.
کارکیدی میگوید این موضوع برای اتریوم و سولانا بیشتر از بیتکوین اهمیت دارد. استدلال او به نحوه نگاه بازار به این داراییها مرتبط است.
به گفته این کارشناس، ETH و SOL معمولاً به عنوان داراییهای ریسکپذیر در نظر گرفته میشوند و داستان "پوشش تورم" تثبیتشدهای ندارند که سرمایهگذاران در دورههای فشار تورمی پایدار به آن پناه ببرند. در مقابل، بیتکوین مدتهاست که توسط حامیانش به عنوان یک دارایی کمیاب که میتواند به عنوان پوششی در برابر تورم عمل کند، معرفی شده است، که میتواند نوع متفاوتی از حمایت روایی را زمانی که داراییهای سنتی و مفروضات اقتصاد کلان تغییر میکنند، فراهم کند.
هشدار کوتاهمدت برای اتریوم و سولانا
کارکیدی پیشنهاد میکند که اگر شوک انرژی در نهایت منجر به تسهیل پولی گستردهتر شود، استدلال مبتنی بر کمیابی بیتکوین میتواند در یک افق چندساله دوباره قانعکنندهتر شود. حتی در آن صورت، او تأکید میکند که این یک شرط است—یک "اگر، نه چه زمانی"—و بازار برای قانعکننده شدن دوباره این روایت به تأیید مبتنی بر داده نیاز دارد.
برای اتریوم و سولانا، چشمانداز کوتاهمدت در نتیجهگیری او کمتر خوشبینانه است. به گفته کارکیدی، ارزش آنها بیشتر به جذب کاربران و جذب سرمایه به پلتفرمهایشان توسط شبکهها بستگی دارد.
تصویر ویژه ایجاد شده با OpenArt، نمودار از TradingView.com
سوالات متداول
در اینجا لیستی از سوالات متداول درباره آخرین گزارش تورم و تأثیر بالقوه آن بر بیتکوین، اتریوم و سولانا به زبان محاورهای طبیعی آورده شده است
سوالات سطح مبتدی
۱. دقیقاً گزارش تورمی که همه درباره آن صحبت میکنند چیست؟
این یک گزارش ماهانه دولتی است که نشان میدهد قیمت اقلام روزمره مانند بنزین، مواد غذایی و اجاره چقدر افزایش یا کاهش یافته است. اگر قیمتها زیاد بالا بروند، آن تورم بالا است.
۲. چرا گزارش تورم برای سرمایهگذاریهای کریپتوی من مهم است؟
زیرا تورم بر نحوه تعیین نرخهای بهره توسط فدرال رزرو تأثیر میگذارد. اگر تورم بالا باشد، فدرال رزرو برای خنک کردن اوضاع نرخها را افزایش میدهد. نرخهای بالاتر معمولاً داراییهای پرریسک مانند کریپتو را در مقایسه با گزینههای امنتر مانند حسابهای پسانداز کمتر جذاب میکند.
۳. اگر تورم در حال کاهش باشد، این برای بیتکوین خوب است یا بد؟
به طور کلی، خبر خوبی محسوب میشود. این نشان میدهد که فدرال رزرو ممکن است افزایش نرخها را متوقف کند یا حتی به زودی آنها را کاهش دهد. این امر تمایل دارد پول را به سمت داراییهای پرریسکتر مانند کریپتو بازگرداند که میتواند قیمتها را بالا ببرد.
۴. بیتکوین در مقایسه با اتریوم یا سولانا در رابطه با اخبار تورم چه تفاوتی دارد؟
بیتکوین اغلب به عنوان طلای دیجیتال—یک ذخیره ارزش—دیده میشود. بنابراین مردم در زمان نگرانیهای تورمی آن را از نزدیک زیر نظر دارند. اتریوم و سولانا بیشتر در مورد کاربرد هستند—آنها اپلیکیشنها و تراکنشها را قدرت میبخشند. آنها بیشتر به تأثیر اقتصاد کلان بر رشد فناوری و استارتاپها واکنش نشان میدهند، نه فقط خود تورم.
۵. آیا باید بلافاصله پس از انتشار گزارش تورم، کریپتوی بیشتری بخرم؟
نه به طور خودکار. بازار اغلب در عرض چند دقیقه پس از گزارش واکنش نشان میدهد. یک واکنش آنی میتواند گمراهکننده باشد. بهتر است چند ساعت یا چند روز صبر کنید تا ببینید آیا روند پایدار میماند قبل از اینکه اقدامی انجام دهید.
سوالات سطح متوسط تا پیشرفته
۶. آیا گزارش تورم به یک شکل بر بیتکوین و سولانا تأثیر میگذارد؟
خیر. بیتکوین به شدت به اقتصاد کلان وابسته است. سولانا به احساسات ریسکپذیری حساستر است. اگر تورم چسبنده باشد، بیتکوین ممکن است به عنوان یک پوشش بهتر مقاومت کند، در حالی که سولانا میتواند سریعتر سقوط کند زیرا به عنوان یک شرط رشد پرریسکتر دیده میشود.
۷. تورم هسته به چه معناست و چرا معاملهگران برای کریپتو به آن اهمیت میدهند؟
تورم هسته قیمتهای نوسانی غذا و انرژی را حذف میکند. معاملهگران آن را تماشا میکنند