Nedávná data ukazují, že trh s Bitcoinovými perpetual futures zaznamenal negativní funding rate, což poukazuje na převládající medvědí sentiment. Jak poznamenal analytik Glassnode Chris Beamish v příspěvku na sociálních sítích, funding rate pro Bitcoinové perpetual futures se v poslední době stal negativním.
Funding rate je ukazatel, který odráží periodické poplatky, jež si obchodníci na centralizovaných derivátových burzách vzájemně platí. Pozitivní funding rate znamená, že držitelé dlouhých pozic platí prémii držitelům krátkých pozic za udržení svých pozic, což signalizuje převážně býčí výhled. Naopak negativní funding rate naznačuje, že krátké pozice převažují nad dlouhými, což ukazuje, že v trhu s perpetual futures dominuje medvědí sentiment.
Beamish sdílel graf znázorňující 3denní klouzavý průměr Bitcoinového funding rate v posledních měsících. Graf ukazuje, že funding rate zůstával dříve pozitivní, i když cena Bitcoinu se stala medvědí, což naznačuje, že obchodníci sázeli na obrat trhu zpět k vzestupnému trendu. V březnu se však, navzdory stabilizaci a částečnému zotavení Bitcoinu, tržní očekávání změnila a nyní dominují krátké pozice. Tento trend přetrvával i během nedávného růstu Bitcoinu nad 75 000 dolarů.
Obvykle je strana trhu se silnějším postavením náchylnější k rozsáhlým likvidacím. Zatímco dlouzí investoři čelili tlaku během klesajícího trendu, držitelé krátkých pozic mohou být nyní ohroženi.
V jiných zprávách nejnovější týdenní zpráva Glassnode upozorňuje na mezeru v nabídce mezi 72 000 a 82 000 dolary v distribuci realizovaných cen UTXO (URPD). URPD měří celkovou nabídku Bitcoinu, která byla naposledy přesunuta na různých historických cenových úrovních. Graf odhaluje významnou mezeru v blízkosti nedávných cenových úrovní, což naznačuje, že relativně malá nabídka má v tomto rozmezí nákladový základ.
Obecně stěny nabídky nad aktuální cenou fungují jako úrovně odporu, protože investoři mohou prodat na své hranici rentability ze strachu z poklesu ceny. Ačkoli existuje minimální on-chain odpor až do 82 000 dolarů, nedávný pokus Bitcoinu prorazit toto rozmezí nakonec selhal.
Mezitím cena Bitcoinu po svém posledním poklesu klesla na přibližně 70 400 dolarů.
Často kladené otázky
Často kladené otázky o medvědím sentimentu Bitcoinu a negativních funding rate
Základní otázky
1. Co znamená medvědí sentiment pro Bitcoin?
Znamená to, že celková nálada na trhu je pesimistická. Více lidí očekává, že cena Bitcoinu v blízké budoucnosti klesne, než že poroste.
2. Co jsou funding rate jednoduše řečeno?
Funding rate jsou periodické platby mezi obchodníky na burzách s perpetual futures. Pomáhají udržovat cenu futures kontraktu blízko skutečné spotové ceny Bitcoinu.
3. Co znamená negativní funding rate?
Negativní funding rate znamená, že obchodníci, kteří sázejí na pokles Bitcoinu, platí obchodníkům, kteří sázejí na jeho růst. K tomu obvykle dochází, když je trh silně medvědí.
4. Je negativní funding rate špatným znamením pro Bitcoin?
Ne nutně sám o sobě. Je to známka současného tržního sentimentu, který je medvědí. Někdy může naznačovat nadměrný pesimismus, který historicky předcházel cenovým odrazům, ale není to zaručený prediktor.
5. Měl bych prodat svůj Bitcoin, pokud jsou funding rate negativní?
Ne pouze na základě tohoto ukazatele. Funding rate jsou ukazatelem krátkodobého sentimentu, nikoli dlouhodobým investičním signálem. Rozhodování na základě jediného ukazatele je riskantní.
Středně pokročilé a pokročilé otázky
6. Jak vlastně fungují negativní funding rate?
Na trzích s perpetual futures, pokud se cena futures kontraktu obchoduje pod spotovou cenou, krátké pozice platí dlouhým pozicím malé procento každých 8 hodin. To motivuje více dlouhých pozic ke vstupu, což pomáhá vyrovnat cenu.
7. Proč se funding rate stávají negativními?
Stávají se negativními, když je velmi vysoký počet krátkých pozic ve srovnání s dlouhými pozicemi. Mechanismus burz pak účtuje krátkým pozicím, aby platily dlouhým, aby podpořil vyváženější obchodování.
8. Mohou negativní funding rate předpovědět dno trhu nebo short squeeze?
Mohou být kontrariánským ukazatelem. Extrémně negativní funding rate může signalizovat, že medvědí sentiment je přehnaný. Pokud cena začne stoupat, prodejci na krátko mohou být nuceni nakoupit Bitcoin, aby uzavřeli své pozice, což může urychlit vzestupný pohyb – tzv. short squeeze.