Bitcoin saa lyhytaikaista helpotusta palattuaan kohti 70 000 dollaria, tarjoten lyhyen hengähdystauon viikkojen tasaisen paineen jälkeen. Tämä liike on parantanut lähiaikaisen vauhtia ja vähentänyt välittömiä laskuriskejä. Laajempi markkina on kuitenkin edelleen epävarma, ja monet analyytikot pitävät tätä nousua väliaikaisena nousukautena suuremmassa korjausliikkeessä pikemminkin kuin uuden nousukauden alkuna.
XWIN Research Japanin analyysin mukaan, vaikka hinnat ovat nousseet merkittävästi viimeaikaisista alimmista tasoista, kohdematon johdannaistieto viittaa varovaisuuteen. Avoimen position määrä on laskenut jyrkästi aiemmista syklin huipuista, mikä heijastaa futuurimarkkinoiden laajaa vipuvaikutuksen purkamista. Huomionarvoista on, että hiljattainen hinnanlasku tapahtui samaan aikaan avoimen position määrän laskun kanssa, mikä viittaa siihen, että myyntipaine johtui enemmän pakkolikvidointien ja johdannaisten purkamisen kuin jatkuvan spot-Bitcoinin myynnin seurauksena. Tällaiset nollaukset voivat olla terveellisiä, sillä ne vähentävät liiallista vipuvaikutusta ja vakauttavat rahoitusolosuhteita. Kuitenkaan puhtaampi johdannaisympäristö ei automaattisesti tarkoita, että uutta rakenteellista kysyntää olisi syntymässä. Ilman selviä merkkejä uusista pääoman sisäänvirtauksista tai vahvemmasta spot-markkinoiden osallistumisesta nykyinen nousu voi pysyä hauraana.
Viimeaikainen pörssivirtatieto lisää vivahteita Bitcoinin toipumiseen. Binancen Fund Flow Ratio pysyy alhaisena, noin 0,012, mikä osoittaa rajoittuneita sisäänvirtauksia suhteessa alustan Bitcoin-varoihin. Tämä viittaa siihen, että myyntipaine ei ole kiristynyt, edes viimeaikaisen laskun aikana kohti 60 000 dollarin keskiarvoa. Tämän mittarin piikin puuttuminen tarkoittaa, että sijoittajat eivät ole paniikissa siirtämässä kolikoitaan pörsseihin – kuvio, jota usein nähdään aggressiivisemmissa myyntivaiheissa.
Tosin alhaisia sisäänvirtauksia ei pidä sekoittaa kertymiseen. Suhteen liukuva keskiarvo jatkaa vajoamista keskipitkällä aikavälillä, mikä viestii siitä, että kestävä rakenteellinen kysyntä ei ole vielä palannut. Markkinat voivat vakiintua ilman välitöntä laajenemista, erityisesti kun likviditeettiolosuhteet pysyvät varovaisina.
Johdannaisten positiointi lisää sekavuutta tähän kuvaan. Koska vipuvaikutus on edelleen suhteellisen alhainen, nousevat hinnanliikkeet voivat laukaista lyhyiden positioiden likvidointeja, mikä voi polttoaineeksi nousukausia, joita ajavat enemmän positioiden purkamiset kuin uusi pääoma. Tällaiset nousut usein parantavat mielialaa väliaikaisesti, mutta niiltä saattaa puuttua kestävyys ilman vahvempaa spot-markkinoiden osallistumista.
Kokonaisuudessaan Bitcoin näyttää siirtyvän aktiivisesta myynnistä vakaantumiseen. Todellisen nousevan käänteen tapahtumiseksi markkinat tarvitsevat todennäköisesti johdonmukaisia sisäänvirtauksia, paranevaa likviditeettiä ja selkeämpiä merkkejä uudistuneesta sijoittajakysynnästä.
Bitcoin pysyy paineen alla jyrkän korjauksen jälkeen viimeaikaisista huipuista, ja hinnat ovat nyt noin 68 000 dollarin tietämillä. Viikkokaavio osoittaa selkeän nousuvauhdin menetyksen hylkäyksen jälkeen noin 110 000–120 000 dollarin vyöhykkeellä, minkä jälkeen hinta on rikkonut 50 viikon ja 100 viikon liikkuvien keskiarvojen alapuolelle. Tämä viestii tyypillisesti heikentyneestä keskipitkän aikavälin trendin vahvuudesta, eivät pelkästään lyhyen aikavälin volatiliteetista.
Hinta testaa tällä hetkellä 200 viikon liikkuvaa keskiarvoa, joka on keskeinen historiallinen tukitaso markkinasiirtymissä. Tason pitäminen voi auttaa vakauttamaan mielialaa ja asettamaan keskipitkän aikavälin pohjan. Kuitenkin pysyvä rikkominen sen alapuolella todennäköisesti lisäisi laskuriskejä ja vahvistaisi pitkän aikavälin trendirakenteen heikkenemisen.
Kauppavolyymi on myös huomionarvoinen. Viimeaikainen myyntipaine tapahtui korkeamman aktiivisuuden ohella verrattuna aiempiin sivuttaisliikkeen aikoihin. Tämä viittaa siihen, että laskua ajatti myyntipaine, eivät pelkästään alhainen likviditeetti. Volyymi on kuitenkin alkanut helpottaa hinnan vakiinnuttua, mikä osoittaa myyjien kiireellisyyden vähentymistä.
Bitcoin näyttää siirtyvän puolustavaan konsolidointivaiheeseen. Nousevan vauhdin palauttamiseksi hinnan tulisi palata lyhyemmän aikavälin liikkuvien keskiarvojen yläpuolelle. Toisaalta, jos se ei onnistu pitämään nykyistä tukitasoaan, korjausliikkeen lasku voi jatkua.
Usein Kysytyt Kysymykset
Moottori sammui 8 miljardin lokakuun shokki Bitcoinin likviditeettikriisi
Aloittelija Määritelmäkysymykset
1 Mitä "Moottori sammui" tarkoittaa tässä yhteydessä
Se on metafora, joka kuvaa kuinka Bitcoinin spot-markkinat menettivät äkillisesti kyvyn toimia sujuvasti massiivisen odottamattoman likviditeetin poistumisen vuoksi
2 Mikä on likviditeettikriisi kryptovaluutoissa
Se on tilanne, jossa markkinoilla ei ole tarpeeksi aktiivisia ostajia ja myyjiä. Tämä vaikeuttaa omaisuuserien nopeaa ostamista tai myymistä aiheuttamatta dramaattisia hinnanvaihteluita. Se on kuin markkinapaikka, jossa on hyvin vähän kauppiaita – yksikin suuri tilaus voi häiritä kaikkea
3 Mikä oli 8 miljardin lokakuun shokki
Se viittaa tiettyyn tapahtumaan lokakuussa 2023, jolloin noin 8 miljardin arvosta likviditeettiä poistui nopeasti Bitcoinin spot-markkinoiden toimeksiantokirjoista suurissa pörsseissä. Tämä äkillinen vetäytyminen järkytti markkinoiden normaalia toimintaa
4 Mikä on spot-markkinat
Spot-markkinat ovat paikka, jossa kryptovaluuttoja kuten Bitcoinia ostetaan ja myydään välittömään toimitukseen ja selvitykseen. Se on ensisijainen markkina, jota useimmat vähittäissijoittajat käyttävät, toisin kuin futuuri- tai johdannaismarkkinat
Edistynyt Mekaniikkakysymykset
5 Miten 8 miljardia dollaria poistumassa toimeksiantokirjoista aiheuttaa kriisin? Eikö rahat vain istuneet siellä
Kyllä, ne olivat siellä avoimina ostaja- ja myyjätilauksina. Kun markkinatakaajat ja suuret kauppiaat poistavat nämä toimeksiannot, markkinoiden puskuri katoaa. Korkeimman ostotarjouksen ja alimman myyntitarjouksen välinen kuilu laajenee dramaattisesti, mikä tekee kaupankäynnistä kalliimpaa ja volatilimpaa. Miljoonan dollarin kauppa voisi silloin liikuttaa hintaa 2 %:n sijasta 0,1 %
6 Mikä laukaisi tämän massiivisen likviditeetin poistumisen
Pääasiallinen laukaiseva tekijä oli jyrkkä nousu Yhdysvaltain valtion obligaatioiden tuotoissa ja vahvempi Yhdysvaltain dollari lokakuussa 2023. Tämä teki perinteisistä vähemmän riskaalisista varoista houkuttelevampia. Suuret institutionaaliset toimijat ja markkinatakaajat, jotka tarjoavat suurimman osan likviditeetistä, vetivät pääomaa riskaallisista varoista kuten Bitcoinista uudelleen tasapainottaakseen salkkujaan tai täyttääkseen marginaalivaatimuksia muualla, mikä loi dominovaikutuksen
7 Mitä eroa on hintojen romahduksella ja likviditeettikriisillä
Hintojen romahdus on omaisuuserän arvon jyrkkä lasku