Bitcoin se bucură de o ușoară ameliorare pe termen scurt după ce a revenit spre 70.000 de dolari, oferind o scurtă respiro după săptămâni de presiune constantă. Această mișcare a îmbunătățit impulsul pe termen scurt și a redus riscurile imediate de scădere. Cu toate acestea, piața în ansamblu rămâne incertă, mulți analiști considerând această creștere ca o redresare temporară în cadrul unei corecții mai ample, și nu începutul unei noi tendințe ascendente.
Conform analizei XWIN Research Japan, deși prețurile s-au redresat semnificativ față de minimele recente, datele derivate de bază indică prudență. Open Interest a scăzut brusc față de maximele anterioare ale ciclului, reflectând o reducere generalizată a efectului de levier pe piețele de futures. De remarcat că scăderea recentă a prețului a avut loc concomitent cu scăderea Open Interest, sugerând că vânzările au fost determinate mai degrabă de lichidări forțate și de deschiderea de poziții derivate decât de vânzări susținute de Bitcoin spot. Astfel de resetări pot fi benefice, deoarece reduc levierul excesiv și stabilizează condițiile de finanțare. Cu toate acestea, un peisaj derivat mai curat nu înseamnă automat că apare o nouă cerere structurală. Fără semne clare de reînnoire a intrărilor de capital sau de participare mai puternică a pieței spot, redresarea actuală ar putea rămâne fragilă.
Datele recente privind fluxurile de pe burse adaugă nuanțe suplimentare redresării Bitcoin. Rata Fluxului de Fonduri Binance rămâne scăzută, în jur de 0,012, indicând intrări limitate în raport cu rezervele totale de Bitcoin ale platformei. Acest lucru sugerează că presiunea vânzătorilor nu s-a intensificat, chiar și în timpul scăderii recente către intervalul de mijloc al anilor 60.000 de dolari. Absența unui vârf în acest indicator implică faptul că investitorii nu se grăbesc să mute monedele pe burse în panică – un model adesea observat în fazele de vânzare mai agresive.
Totuși, intrările scăzute nu trebuie confundate cu acumularea. Tendința pe termen mediu a mediilor mobile ale ratei continuă să scadă, semnalând că cererea structurală susținută nu s-a întors încă. Piețele se pot stabiliza fără a trece imediat în expansiune, mai ales atunci când condițiile de lichiditate rămân prudente.
Poziționarea derivatelor completează această imagine mixtă. Cu levierul încă relativ scăzut, mișcările ascendente ale prețurilor pot declanșa lichidări pe pozițiile short, alimentând redresări determinate mai degrabă de deschiderea de poziții decât de capital nou. Astfel de redresări îmbunătățesc adesea sentimentul temporar, dar pot să nu aibă putere de menținere fără implicarea mai puternică a pieței spot.
În general, Bitcoin pare să se îndrepte de la vânzări active către stabilizare. Pentru ca o adevărată inversare ascendentă să prindă contur, piața va avea probabil nevoie de intrări constante, de îmbunătățirea lichidității și de semne mai clare de cerere reînnoită din partea investitorilor.
Bitcoin rămâne sub presiune după o corecție puternică față de maximele recente, prețurile oscilând acum în jur de 68.000 de dolari. Graficul săptămânal arată o pierdere clară a impulsului ascendent după o respingere în zona 110.000–120.000 de dolari, urmată de o ruptură sub mediile mobile pe 50 de săptămâni și 100 de săptămâni. Acest lucru semnalează de obicei o slăbire a forței tendinței intermediare, nu doar volatilitate pe termen scurt.
Prețul testează în prezent media mobilă pe 200 de săptămâni, un nivel cheie de suport istoric în timpul tranzițiilor de piață. Menținerea acestui nivel ar putea ajuta la stabilizarea sentimentului și la stabilirea unui podeu pe termen mediu. Cu toate acestea, o ruptură susținută sub acesta ar crește probabil riscurile de scădere, confirmând o deteriorare a structurii tendinței pe termen lung. **Crăpături pe măsură ce capitalul se retrage din rețea pentru a doua lună**
De asemenea, este de remarcat volumul de tranzacționare. Vânzările recente au avut loc concomitent cu o activitate mai mare comparativ cu perioadele anterioare de mișcare laterală. Acest lucru sugerează că scăderea a fost determinată de presiunea vânzărilor, nu doar de lichiditate scăzută. Cu toate acestea, volumul a început să scadă pe măsură ce prețul se stabilizează, indicând o urgență mai mică din partea vânzătorilor.
Bitcoin pare să intre într-o fază de consolidare defensivă. Pentru a-și recâștiga impulsul ascendent, prețul ar trebui să se redreseze deasupra mediilor mobile pe termen scurt. În schimb, dacă nu reușește să-și mențină nivelul actual de suport, corecția descendentă ar putea continua.
Întrebări frecvente
Motorul a cazut Șocul de 8 miliarde din octombrie Criza de lichiditate a Bitcoin
Începător Întrebări de definiție
1 Ce înseamnă „Motorul a cazut” în acest context
Este o metaforă care descrie modul în care piața spot a Bitcoin și-a pierdut brusc capacitatea de a funcționa fluid din cauza unei scurgeri masive și neașteptate de lichiditate
2 Ce este o criză de lichiditate în cripto
Este atunci când nu sunt suficienți cumpărători și vânzători activi pe piață. Acest lucru face dificilă cumpărarea sau vânzarea rapidă a activelor fără a determina oscilații dramatice de preț. Este ca o piață cu foști puțini comercianți – o singură comandă mare poate perturba totul.
3 Ce a fost „Șocul de 8 miliarde din octombrie”
Se referă la un eveniment specific din octombrie 2023, în care aproximativ 8 miliarde de dolari în lichiditate au fost retrase rapid din carnetele de comenzi ale pieței spot Bitcoin de pe principalele burse. Această retragere bruscă a șocat operațiunile normale ale piețelor.
4 Ce este o piață spot
Piața spot este locul în care criptomonedele precum Bitcoin sunt cumpărate și vândute pentru livrare și decontare imediată. Este piața principală pe care o folosesc majoritatea investitorilor retail, spre deosebire de piețele de futures sau derivate.
Avansat Întrebări mecanice
5 Cum provoacă o criză ieșirea a 8 miliarde din carnetele de comenzi? Nu era doar banii ăia stând acolo?
Da, stăteau acolo ca ordine de cumpărare și vânzare deschise. Când makerii de piață și comercianții mari retrag aceste ordine, perna pieței dispare. Decalajul dintre cel mai mare ordin de cumpărare și cel mai mic ordin de vânzare se lărgește dramatic, făcând tranzacționarea costisitoare și volatilă. O tranzacție de 1 milion de dolari ar putea apoi muta prețul cu 2% în loc de 0,1%.
6 Ce a declanșat această retragere masivă de lichiditate
Principalul declanșator a fost o creștere bruscă a randamentelor Trezoreriei SUA și un dolar american mai puternic în octombrie 2023. Acest lucru a făcut activele tradiționale, mai puțin riscante, mai atractive. Marii jucători instituționali și makerii de piață, care furnizează cea mai mare parte a lichidității, au retras capitalul din activele riscante precum Bitcoin pentru a reechilibra portofoliile sau pentru a face față cerințelor de marjă în altă parte, creând un efect de domino.
7 Care este diferența dintre o prăbușire a prețului și o criză de lichiditate
O prăbușire a prețului este o scădere bruscă a valorii unui activ.