Bitcoin odnotowuje krótkoterminową odwilż po odbiciu w kierunku 70 000 dolarów, oferując chwilową ulgę po tygodniach stałej presji. Ten ruch poprawił najbliższy impet i zmniejszył bezpośrednie ryzyko spadkowe. Mimo to szerszy rynek pozostaje niepewny, a wielu analityków postrzega ten wzrost jako tymczasowe odreagowanie w ramach większej korekty, a nie początek nowej hossy.
Według analizy XWIN Research Japan, choć ceny znacząco odrobiły straty po ostatnich dołkach, podstawowe dane pochodne wskazują na ostrożność. Otwarte zainteresowanie (Open Interest) gwałtownie spadło w porównaniu z wcześniejszymi szczytami cyklu, odzwierciedlając powszechne zmniejszanie dźwigni na rynkach terminowych. Co istotne, ostatni spadek cen nastąpił przy jednoczesnym spadku Otwartego Zainteresowania, co sugeruje, że wyprzedaż była napędzana bardziej przez wymuszone likwidacje i rozwijanie pozycji pochodnych niż przez utrzymującą się sprzedaż Bitcoina na rynku spot. Takie resetowanie może być zdrowe, ponieważ redukuje nadmierną dźwignię i stabilizuje warunki finansowania. Jednak czystszy krajobraz instrumentów pochodnych nie oznacza automatycznie pojawienia się nowego popytu strukturalnego. Bez wyraźnych oznak napływu nowego kapitału lub silniejszego udziału rynku spot, obecne odbicie może pozostać kruche.
Najnowsze dane dotyczące przepływów na giełdach dodają kolejnych niuansów do odbicia Bitcoina. Wskaźnik przepływów funduszy (Fund Flow Ratio) na Binance pozostaje niski, około 0,012, co wskazuje na ograniczone napływy w stosunku do całkowitych rezerw Bitcoina na platformie. Sugeruje to, że presja sprzedaży nie nasiliła się, nawet podczas ostatniego spadku w okolice środkowego przedziału 60 000 dolarów. Brak skoku w tym wskaźniku implikuje, że inwestorzy nie śpieszą się z paniką, by przenosić monety na giełdy – wzorzec często obserwowany podczas bardziej agresywnych faz sprzedaży.
Jednakże niskich napływów nie należy mylić z akumulacją. Średnioterminowy trend średnich kroczących wskaźnika nadal dryfuje w dół, sygnalizując, że trwały popyt strukturalny jeszcze nie powrócił. Rynki mogą się stabilizować bez natychmiastowego przejścia w ekspansję, zwłaszcza gdy warunki płynności pozostają ostrożne.
Pozycjonowanie instrumentów pochodnych dodaje kolejnych elementów do tego mieszanego obrazu. Przy wciąż stosunkowo niskiej dźwigni, wzrosty cen mogą wywoływać likwidacje krótkich pozycji, napędzając wzrosty oparte bardziej na rozwijaniu pozycji niż na nowym kapitale. Takie odbicia często tymczasowo poprawiają sentyment, ale mogą nie mieć siły przebicia bez silniejszego zaangażowania rynku spot.
Ogólnie rzecz biorąc, Bitcoin wydaje się przechodzić od aktywnej sprzedaży w kierunku stabilizacji. Aby doszło do prawdziwego odwrócenia trendu na byczy, rynek prawdopodobnie będzie potrzebował stałych napływów, poprawy płynności i wyraźniejszych oznak odnowionego popytu inwestycyjnego.
Bitcoin pozostaje pod presją po gwałtownej korekcie od ostatnich szczytów, a ceny utrzymują się obecnie w okolicach 68 000 dolarów. Wykres tygodniowy wyraźnie pokazuje utratę impetu wzrostowego po odrzuceniu w strefie około 110 000–120 000 dolarów, a następnie przełamaniu poniżej 50-tygodniowej i 100-tygodniowej średniej kroczącej. Zazwyczaj sygnalizuje to osłabienie siły trendu średnioterminowego, a nie tylko krótkoterminową zmienność.
Cena testuje obecnie 200-tygodniową średnią kroczącą, kluczowy historyczny poziom wsparcia podczas przejść rynkowych. Utrzymanie się na tym poziomie mogłoby pomóc ustabilizować sentyment i wyznaczyć średnioterminowe dno. Jednak utrzymujące się przełamanie poniżej niego prawdopodobnie zwiększyłoby ryzyko spadkowe, potwierdzając pogorszenie się struktury trendu długoterminowego. Kratery, gdy kapitał wycofuje się z sieci drugi miesiąc z rzędu
Warto również odnotować wolumen obrotu. Ostatnia wyprzedaż miała miejsce przy wyższej aktywności w porównaniu z wcześniejszymi okresami ruchów bocznych. Sugeruje to, że spadek był napędzany presją sprzedaży, a nie tylko niską płynnością. Jednak wolumen zaczął się zmniejszać w miarę stabilizacji ceny, co wskazuje na mniejszą presję ze strony sprzedających.
Bitcoin wydaje się wchodzić w fazę defensywnej konsolidacji. Aby odzyskać byczy impet, cena musiałaby odzyskać poziom powyżej krótszych średnich kroczących. I odwrotnie, jeśli nie uda się utrzymać obecnego poziomu wsparcia, korekcyjny trend spadkowy może się kontynuować.
Często zadawane pytania
FAQs Silnik zgasł Szok październikowy 8 miliardów Kryzys płynności Bitcoina
Początkujący Pytania definicyjne
1. Co oznacza w tym kontekście „Silnik zgasł”?
To metafora opisująca, jak rynek spot Bitcoina nagle utracił zdolność do płynnego funkcjonowania z powodu masowego, nieoczekiwanego odpływu płynności.
2. Czym jest kryzys płynności w kryptowalutach?
To sytuacja, w której na rynku nie ma wystarczającej liczby aktywnych kupujących i sprzedających. Utrudnia to szybkie kupno lub sprzedaż aktywów bez powodowania gwałtownych wahań cen. To jak rynek z bardzo małą liczbą handlowców – pojedyncze duże zlecenie może wszystko zakłócić.
3. Czym był „Szok październikowy 8 miliardów”?
Odnosi się do konkretnego wydarzenia w październiku 2023 roku, kiedy to z ksiąg zleceń rynku spot Bitcoina na głównych giełdach szybko wycofano płynność o wartości około 8 miliardów dolarów. To nagłe wycofanie wstrząsnęło normalnym funkcjonowaniem rynków.
4. Czym jest rynek spot (spot market)?
Rynek spot to miejsce, gdzie kryptowaluty takie jak Bitcoin są kupowane i sprzedawane z natychmiastową dostawą i rozliczeniem. To podstawowy rynek, z którego korzysta większość inwestorów detalicznych, w przeciwieństwie do rynków terminowych (futures) lub instrumentów pochodnych.
Zaawansowane Pytania mechaniczne
5. Jak wycofanie 8 miliardów dolarów z ksiąg zleceń powoduje kryzys? Przecież te pieniądze po prostu tam leżały?
Tak, leżały tam jako otwarte zlecenia kupna i sprzedaży. Kiedy animatorzy rynku i duzi handlowcy wycofują te zlecenia, poduszka rynkowa znika. Luka między najwyższym zleceniem kupna a najniższym zleceniem sprzedaży dramatycznie się poszerza, czyniąc handel kosztownym i zmiennym. Wtedy transakcja o wartości 1 miliona dolarów mogłaby przesunąć cenę o 2%, zamiast o 0,1%.
6. Co wywołało ten masowy odpływ płynności?
Głównym czynnikiem był gwałtowny wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych i umocnienie się dolara amerykańskiego w październiku 2023 roku. To sprawiło, że tradycyjne, mniej ryzykowne aktywa stały się bardziej atrakcyjne. Duzi gracze instytucjonalni i animatorzy rynku, którzy zapewniają większość płynności, wycofali kapitał z aktywów ryzykownych, takich jak Bitcoin, aby zrebalansować portfele lub spełnić wymogi depozytu zabezpieczającego w innych miejscach, tworząc efekt domina.
7. Jaka jest różnica między załamaniem cen a kryzysem płynności?
Załamanie cen to gwałtowny spadek wartości aktywa.