Um modelo de preços do Bitcoin baseado em dados da blockchain sugere que a criptomoeda está atualmente sendo negociada perto de seu "valor justo", o que significa que não está nem sobrevalorizada nem subvalorizada.
Em uma publicação recente no X, o analista Root forneceu uma atualização usando o Mapa de Valor On-chain, um modelo de avaliação que ele criou. Este modelo combina três métricas on-chain principais: Capitalização Realizada, Oferta Líquida e Dias de Moeda Destruídos.
A "Capitalização Realizada" calcula o valor total do Bitcoin assumindo que cada token vale o preço pelo qual foi movido pela última vez na blockchain. Essencialmente, reflete o capital total que os investidores usaram para comprar a oferta atual de Bitcoin.
A "Oferta Líquida" acompanha a porção do Bitcoin mantida por investidores que movimentam suas moedas com frequência. Isso representa a oferta que tem maior probabilidade de ser vendida ou negociada, em vez de mantida a longo prazo.
"Dias de Moeda Destruídos" (CDD, na sigla em inglês) mede a reinicialização dos "dias de moeda" em toda a rede. Um Bitcoin acumula um "dia de moeda" para cada dia que permanece intocado. Quando esse Bitcoin é finalmente movimentado, seus dias de moeda acumulados são "destruídos" e o contador é reiniciado para zero. Picos no CDD podem sinalizar quando os detentores de longo prazo começam a vender, pois acumularam muitos dias de moeda.
O gráfico do Mapa de Valor On-chain, que combina essas métricas, mostra que o Bitcoin disparou acima do nível "sobrevalorizado" quando atingiu seu recorde histórico em outubro. Desde então, o preço caiu de volta para a zona de "valor justo" do modelo.
Isso sugere que, de acordo com este modelo, o Bitcoin está atualmente em um estado de avaliação neutro. A próxima direção do preço ainda está para ser vista.
O preço do Bitcoin tem se consolidado desde sua baixa em novembro, permanecendo próximo a este nível de valor justo. Atualmente, está sendo negociado em torno de US$ 87.600.
Perguntas Frequentes
Perguntas Frequentes sobre o Preço do Bitcoin e o Valor Justo de Acordo com a Análise On-Chain
Perguntas para Iniciantes
P: O que significa que o preço do Bitcoin está próximo de seu valor justo?
R: Significa que, de acordo com um modelo analítico específico, o preço de mercado atual do Bitcoin está aproximadamente alinhado com seu valor fundamental ou intrínseco estimado, em vez de estar significativamente sobrevalorizado ou subvalorizado.
P: O que é análise on-chain?
R: Análise on-chain é o estudo dos dados registrados na blockchain pública do Bitcoin. Ela examina métricas como volume de transações, atividade de carteiras e movimentação de moedas para entender o comportamento dos investidores e a saúde da rede.
P: Por que essa avaliação de valor justo é importante?
R: Pode ser um sinal de que o mercado está em um estado relativamente equilibrado ou racional, o que pode sugerir um risco reduzido de uma grande queda de preço ou indicar uma base sólida para crescimento futuro.
P: Isso significa que o preço não vai mais cair?
R: Não. "Próximo do valor justo" é uma estimativa baseada em um modelo, não uma garantia. Os preços ainda podem ser voláteis devido a notícias, regulamentações, fatores macroeconômicos e mudanças no sentimento do mercado.
P: Como novo investidor, devo comprar Bitcoin agora com base nisso?
R: Esta análise pode ser um dado útil, mas não deve ser sua única razão para investir. Sempre faça sua própria pesquisa, entenda os riscos da volatilidade e nunca invista mais do que você pode perder.
Perguntas Intermediárias e Avançadas
P: Qual modelo on-chain específico sugere que o Bitcoin está no valor justo?
R: Modelos comuns incluem o MVRV Z-Score, o Preço Realizado e a Razão entre Valor da Rede e Transações. A conclusão geralmente vem de uma combinação dessas métricas alinhando-se com zonas históricas de valor justo.
P: Quão confiáveis são esses modelos de valor justo on-chain?
R: Eles são historicamente perspicazes, mas imperfeitos. Baseiam-se em padrões passados e podem não levar em conta eventos futuros sem precedentes ou novos tipos de participantes do mercado.
P: Quais são as limitações do uso de dados on-chain para avaliação?
R: Eles refletem principalmente o comportamento dos detentores existentes e não medem diretamente a demanda externa de novos investidores que entram por meio de exchanges. Também não podem prever cisnes negros.