El Bitcoin cotiza actualmente por debajo del nivel crítico de 70.000 dólares. Un nuevo informe de la firma de investigación Ecoinometrics sugiere que el mercado podría no estar formando una base para un rebote. En cambio, la criptomoneda podría ser vulnerable a otro descenso, impulsado por tres factores superpuestos: el debilitamiento del impulso del mercado de valores, los cambios estructurales en la volatilidad del Bitcoin y una Reserva Federal que se mantiene firme pero no ofrece apoyo.
Según el informe, el Bitcoin ya no cotiza de forma aislada. Su precio está ahora cada vez más vinculado a los mercados de valores, los flujos de capital y las condiciones económicas generales, una vinculación que actualmente está jugando en su contra. El Bitcoin muestra debilidad, los mercados de valores pierden impulso y la postura neutral de la Fed ofrece poco apoyo de liquidez adicional. En conjunto, estos factores mantienen altos los riesgos a la baja.
Aunque el Bitcoin ha intentado estabilizarse en las últimas semanas, Ecoinometrics advierte que esto no parece un fondo claro. Parece más bien una pausa dentro de una tendencia bajista en curso. Los desafíos estructurales ya están presentes, incluyendo las continuas salidas de los ETF de Bitcoin y un estado de ánimo general de "aversión al riesgo" en los mercados financieros.
El informe señala que el Bitcoin cotiza por debajo de su tendencia a largo plazo, con su media móvil de 200 días en descenso (actualmente por encima de los 100.000 dólares) actuando como resistencia, una señal bajista clásica. En contraste, el Nasdaq 100 se ha estancado durante unos tres meses, pero su media de 200 días sigue subiendo, lo que sugiere que las acciones se están desacelerando pero aún no están en una caída confirmada. Esta distinción es importante porque cuando el Bitcoin se debilita por sí solo, las caídas pueden ser graduales. Sin embargo, la historia muestra que cuando las acciones caen decididamente, el Bitcoin tiende a caer bruscamente junto con ellas.
Más allá del precio, la firma señala un cambio más profundo: una caída significativa en la volatilidad del Bitcoin. En ciclos anteriores, la volatilidad a 12 meses se disparó dramáticamente tanto durante los mercados alcistas como en las caídas. Esta vez, incluso después de un ciclo completo desde 2022, la volatilidad no ha regresado a esos niveles extremos. La volatilidad máxima en el ciclo actual ha sido notablemente más baja.
Este cambio refleja un cambio en quién impulsa la demanda. Los flujos de ETF ahora juegan un papel dominante. Estos flujos son típicamente más grandes, más estables y más sistemáticos que los impulsados por los inversores minoristas en ciclos anteriores. El Bitcoin se ha integrado en las carteras institucionales, a menudo junto con acciones tecnológicas y de crecimiento. Esto trae ventajas como una menor volatilidad y flujos más predecibles, lo que potencialmente fortalece la durabilidad a largo plazo del Bitcoin.
Sin embargo, hay una compensación: una mayor sensibilidad a las caídas del mercado de valores. A medida que el Bitcoin se integra más en el mercado de riesgo general, se comporta más como un componente de ese sistema que como un activo especulativo independiente.
En el frente político, Ecoinometrics sugiere que la postura de la Fed permanece en gran medida sin cambios: la inflación ha mejorado pero no está completamente controlada, y el mercado laboral sigue siendo fuerte. Como resultado, los recortes de tasas no son urgentes y los aumentos de tasas no son inminentes. La política actual está en un término medio, muy por debajo del pico de ajuste de 2022 pero muy por encima del extremo tono acomodaticio de 2020. Para el Bitcoin, esta postura firme elimina el riesgo de un shock político repentino pero no proporciona un viento de cola. En un mercado frágil, la estabilidad puede ser preferible a la turbulencia. Es aterrador, pero ofrece poca protección si los activos de riesgo comienzan a caer. Imagen destacada de OpenArt, gráfico de TradingView.com.
Preguntas Frecuentes
Por supuesto. Aquí hay una lista de preguntas frecuentes sobre los riesgos potenciales para el precio del Bitcoin, enmarcadas en torno a una firma de investigación que destaca tres riesgos principales.
Nivel Básico - Preguntas Generales
1. ¿Por qué la gente dice que el Bitcoin podría volver a caer?
Una firma de investigación señaló recientemente tres grandes riesgos en curso que podrían empujar el precio a la baja: posibles nuevas regulaciones de los gobiernos, presión por ventas de grandes tenedores y la incertidumbre general en la economía global.
2. ¿Cuáles son los tres riesgos principales mencionados?
Los tres riesgos destacados son: Represión Regulatoria, Presión de Venta Persistente e Incertidumbre Macroeconómica.
3. ¿No se supone que el Bitcoin es independiente de los gobiernos y los bancos?
Aunque su diseño es descentralizado, su precio y adopción todavía están muy influenciados por factores del mundo real. Las regulaciones gubernamentales pueden afectar la facilidad con que la gente puede comprarlo o usarlo, y las condiciones económicas a gran escala impactan cuánto dinero están dispuestos a invertir los inversores en activos de riesgo como el Bitcoin.
4. Como principiante, ¿debería asustarme y no invertir?
No necesariamente asustarse, pero sí ser cauteloso. Esto destaca que el Bitcoin es un activo volátil de alto riesgo. Solo deberías invertir dinero que puedas permitirte perder, hacer tu propia investigación y considerar una estrategia a largo plazo en lugar de intentar cronometrar el mercado.
5. ¿Qué significa presión de venta?
Significa que hay una cantidad constante o grande de Bitcoin siendo vendida en los exchanges. Cuando hay más gente vendiendo que comprando, el precio tiende a caer. Esto puede suceder cuando grandes tenedores o entidades, como el exchange en bancarrota Mt. Gox, distribuyen monedas a los acreedores que pueden venderlas.
Nivel Intermedio - Avanzado
6. ¿Qué tipo de represión regulatoria es más probable?
Las mayores preocupaciones son reglas más estrictas para los exchanges de criptomonedas, una aplicación fiscal más clara y posibles restricciones sobre cómo se puede usar el Bitcoin en aplicaciones de finanzas descentralizadas. Se considera improbable una prohibición en la mayoría de las principales economías, pero regulaciones duras pueden enfriar el entusiasmo.
7. ¿Qué es la sobrecarga de Mt. Gox y por qué es importante?
Mt. Gox fue un importante exchange que colapsó en 2014. Finalmente está...