Firma analityczna Glassnode zauważyła, że stawki finansowania Bitcoina wzrosły na głównych giełdach, choć nie do ekstremalnych poziomów. W niedawnym wpisie na X, Glassnode omówiło najnowszy trend w stawkach finansowania Bitcoina na rynkach kontraktów futures typu perpetual. Stopa finansowania to wskaźnik mierzący okresowe opłaty wymieniane między traderami na platformie instrumentów pochodnych.
Gdy stopa finansowania jest dodatnia, oznacza to, że posiadacze długich pozycji płacą premię posiadaczom krótkich pozycji, co odzwierciedla dominującą byczą sentyment. I odwrotnie, ujemna stopa finansowania sugeruje, że krótkie pozycje przeważają nad długimi, co wskazuje na niedźwiedzi sentyment wśród traderów.
Glassnode udostępniło wykres przedstawiający 7-dniową średnią kroczącą stóp finansowania Bitcoina na głównych giełdach w ciągu ostatnich dwóch lat. Wykres pokazuje, że stopy finansowania ostatnio wzrosły, sygnalizując, że inwestorzy otwierają nowe bycze pozycje. Średnia stopa finansowania spadła do 0% w listopadzie, gdy cena Bitcoina spadła, ale stopniowo odbudowała się do 0,005%, gdy aktywo weszło w fazę konsolidacji, a inwestorzy budowali długie pozycje.
Jednak w ciągu ostatnich 24 godzin średnia stopa finansowania cofnęła się do 0,003%, co sugeruje, że niektórzy inwestorzy zamknęli długie pozycje po niedawnym wzroście lub otworzyli krótkie pozycje, obstawiając dalsze zyski.
Historycznie, znaczące wzrosty Bitcoina często zbiegały się z wyraźnie dodatnimi stopami finansowania na giełdach. Glassnode wskazuje, że próg około 0,001% był zazwyczaj istotny. Ponieważ obecna średnia stopa finansowania pozostaje poniżej tego poziomu, firma zauważa, że "obecne warunki pozostają wspierające, ale nie są jeszcze decydujące".
Bitcoin niedawno odzyskał byczy impet, wspinając się aż do 94 700 dolarów, zanim wycofał się do około 92 100 dolarów. Inne kryptowaluty również doświadczyły zmienności, co doprowadziło do likwidacji o wartości ponad 500 milionów dolarów na giełdach instrumentów pochodnych w ciągu ostatniej doby, według danych CoinGlass. Z tej sumy około 146 milionów dolarów dotyczyło pozycji związanych z Bitcoinem.
Często zadawane pytania
FAQs dotyczące stóp finansowania Bitcoina i sygnałów rynkowych
Pytania dla początkujących
1. Czym są stopy finansowania Bitcoina?
Stopy finansowania to okresowe płatności dokonywane między traderami w kontraktach futures typu perpetual. Są one zaprojektowane tak, aby utrzymać cenę kontraktu blisko ceny spot bazowego Bitcoina. Dodatnia stopa oznacza, że długie pozycje płacą krótkim, ujemna stopa oznacza, że krótkie pozycje płacą długim.
2. Co oznacza, że stopy finansowania się poprawiły?
W tym kontekście "poprawiły się" zazwyczaj oznacza, że przeszły z poziomów ekstremalnie wysokich na bardziej umiarkowane, a nawet neutralne. Ekstremalnie wysokie dodatnie stopy finansowania są często oznaką nadmiernej byczej dźwigni i mogą poprzedzać korektę rynku.
3. Dlaczego stopy finansowania są ważne?
Są one kluczowym miernikiem nastrojów rynkowych i dźwigni. Wysokie dodatnie stopy sugerują, że traderzy są nadmiernie optymistyczni i używają dużej dźwigni, obstawiając wyższe ceny, co może być sygnałem ostrzegawczym. I odwrotnie, głęboko ujemne stopy mogą sygnalizować skrajny strach.
4. Czym jest Glassnode?
Glassnode to wiodąca platforma danych i analityki blockchain. Dostarcza metryki on-chain, takie jak stopy finansowania, aby pomóc analitykom zrozumieć zachowanie rynku i sentyment inwestorów.
Pytania średniozaawansowane i zaawansowane
5. Jeśli stopy finansowania się poprawiły, dlaczego sygnał jest nadal niejasny?
Chociaż poprawione stopy finansowania zmniejszają bezpośrednie ryzyko wyciskania długich pozycji, inne czynniki – takie jak makroekonomiczne wiadomości, przepływy Bitcoin ETF czy zachowanie posiadaczy on-chain – nadal mogą dyktować kierunek cen. Rynek może być w stanie równowagi lub czekać na nowy katalizator.
6. Jakie inne metryki powinienem analizować obok stóp finansowania?
Dla jaśniejszego obrazu połącz stopy finansowania z:
Otwartym zainteresowaniem (Open Interest): Całkowita wartość otwartych kontraktów futures. Rosnące OI przy wysokich stopach finansowania może być bardziej ryzykowne.
Likwidacjami: Klastry dużych poziomów likwidacji mogą działać jak magnesy cenowe.
Przepływami na rynku spot: Czy ETF-y kupują czy sprzedają? Czy Bitcoin jest przenoszony z giełd?
Wskaźnikami on-chain: Takimi jak MVRV Z-Score czy SOPR, które mierzą rentowność posiadaczy.
7. Czy ujemne stopy finansowania mogą być dobrym sygnałem do zakupu?
Historycznie, utrzymujące się okresy głęboko ujemnych stóp finansowania czasami zbiegały się z kapitulacją rynku i potencjalnymi dołkami cenowymi, gdy nadmierny pesymizm był wypłukiwany. Nie jest to jednak narzędzie do określania czasu i powinno być potwierdzone innymi danymi.