一笔由公司自有代币价值近5亿美元担保的7500万美元贷款，已成为美国参议院推动将监管机构引入特朗普家族加密货币业务的核心焦点。
**引发质疑的贷款**
与美国总统唐纳德·特朗普及其家族相关的加密项目World Liberty Financial，据报使用了价值约4.4亿美元的WLFI治理代币作为抵押品，通过去中心化借贷平台Dolomite借款。这笔交易产生了约6500万美元的公司自有USD1稳定币，以及另外1000万美元的USDC。引人注目的是时机问题。当交易进行时，持有WLFI代币的普通投资者仍被锁定——无法出售。此后不久，该代币价格下跌近10%，跌至历史最低点。
参议员伊丽莎白·沃伦于5月14日致信美国证券交易委员会（SEC）主席保罗·阿特金斯，要求该机构调查World Liberty Financial是否误导投资者，或违反了与WLFI代币相关的证券法。沃伦设定的回复截止日期为5月26日。
**加密问题：不平衡的结构**
沃伦的担忧不仅限于这笔贷款。据报道，与特朗普相关的实体将收取所有WLFI代币销售收益的75%（扣除费用后）。而购买这些代币的投资者则在出售时机上受到严格限制。沃伦的信中援引报道称，该公司通过代币销售筹集了近7.15亿美元，而特朗普家族与该项目的加密相关财富总额据报已超过10亿美元。DT Marks DEFI LLC以及某些特朗普家族成员据报持有约225亿枚WLFI代币。
沃伦一直在推动加强投资者保护，与此同时，美国国会正在审议拟议的《CLARITY法案》下的更广泛数字资产规则，这是美国历史上规模最大的加密相关法案之一。
**沃伦的政治举措未果**
在最近一次《CLARITY法案》的修订会议上，沃伦提出了专门针对特朗普家族参与加密市场的修正案。这些修正案按党派立场被否决。
关于加密监管的更广泛辩论仍在继续，沃伦的信件给SEC施加了压力，而此时该机构正面临政治挑战以及行业对更清晰规则的呼声。被广泛视为对加密行业友好的阿特金斯是否会采取正式行动，仍有待观察。
**常见问题解答**
以下是关于沃伦加密交易结构（聚焦7500万美元贷款）的常见问题列表
**初级问题**
1. 沃伦到底在用这笔7500万美元贷款做什么？
沃伦从一组贷款人那里借入7500万美元的稳定币。作为交换，他们投入了大量自己的加密货币作为抵押品。这类似于获得抵押贷款，但用的是加密货币而不是房子。
2. 沃伦为什么不直接出售他们的加密货币，而是选择贷款？
如果他们出售加密货币，就必须缴纳资本利得税，并且如果以后价格上涨，他们就会错失机会。贷款让他们无需出售资产就能获得现金。这是一种在获取资金的同时保持投资的方式。
3. 这笔贷款对沃伦来说有风险吗？
是的，风险很大。如果他们用作抵押品的加密货币价格大幅下跌，贷款人可以要求追加抵押品，或者出售他们的加密货币以收回资金。这被称为追加保证金或清算。
4. 谁借给沃伦这7500万美元？
很可能是一批大型加密交易公司、去中心化金融协议，以及可能现在与数字资产打交道的传统投资基金。
5. 超额抵押是什么意思？
这意味着沃伦投入的加密货币价值超过了他们获得的贷款。例如，他们可能存入价值1亿美元的加密货币来借入7500万美元。这保护了贷款人，以防加密货币价格下跌。
**高级问题**
6. 这种加密贷款的利率与传统银行贷款相比如何？
加密贷款通常具有浮动利率，根据DeFi市场的供需变化而变化。它们可能远高于银行贷款，但在私人交易中通常会在短期内固定。沃伦很可能协商了一个定制利率。
7. 像这样的交易中，会协商哪些具体条款？
关键条款包括：
- 贷款价值比：他们可以借入的抵押品百分比。
- 清算阈值：触发强制出售其抵押品的价格下跌幅度。