Το Bitcoin βιώνει κάποια βραχυπρόθεσμη ανακούφιση μετά την ανάκαμψή του προς τα 70.000 δολάρια, προσφέροντας μια σύντομη ανάσα μετά από εβδομάδες σταθερής πίεσης. Αυτή η κίνηση έχει βελτιώσει την επερχόμενη δυναμική και μείωσε τους άμεσους κινδύνους πτώσης. Ωστόσο, η ευρύτερη αγορά παραμένει αβέβαιη, με πολλούς αναλυτές να θεωρούν αυτή την άνοδο ως μια προσωρινή ανάκαμψη εντός μιας ευρύτερης διόρθωσης και όχι ως την αρχή μιας νέας bullish τάσης.
Σύμφωνα με ανάλυση της XWIN Research Japan, ενώ οι τιμές έχουν ανακάμψει σημαντικά από τα πρόσφατα χαμηλά, τα υποκείμενα δεδομένα παραγώγων δείχνουν προς προσοχή. Το Open Interest έχει πέσει απότομα από τα υψηλά του προηγούμενου κύκλου, αντικατοπτρίζοντας εκτεταμένη απομόχλευση στις αγορές μελλοντικών. Ιδιαίτερα, η πρόσφατη πτώση των τιμών συνέβη παράλληλα με την πτώση του Open Interest, υποδηλώνοντας ότι η πώληση προκλήθηκε περισσότερο από εξαναγκασμένες εκκαθαρίσεις και ξεδίπλωση παραγώγων παρά από διαρκή πώληση spot Bitcoin. Τέτοιες επαναρυθμίσεις μπορεί να είναι υγιείς, καθώς μειώνουν την υπερβολική μόχλευση και σταθεροποιούν τις συνθήκες χρηματοδότησης. Ωστόσο, ένα καθαρότερο τοπίο παραγώγων δεν σημαίνει αυτόματα ότι αναδύεται νέα δομική ζήτηση. Χωρίς σαφή σημάδια ανανέωσης των εισροών κεφαλαίων ή ισχυρότερης συμμετοχής της spot αγοράς, η τρέχουσα ανάκαμψη θα μπορούσε να παραμείνει εύθραυστη.
Τα πρόσφατα δεδομένα ροών ανταλλαγών προσθέτουν περαιτέρω αποχρώσεις στην ανάκαμψη του Bitcoin. Ο Δείκτης Ροής Κεφαλαίων της Binance παραμένει χαμηλός, γύρω στο 0,012, υποδεικνύοντας περιορισμένες εισροές σε σχέση με τα συνολικά αποθέματα Bitcoin της πλατφόρμας. Αυτό υποδηλώνει ότι η πίεση από την πλευρά της πώλησης δεν έχει εντατικοποιηθεί, ακόμη και κατά τη διάρκεια της πρόσφατης πτώσης προς τη ζώνη των 60.000 δολαρίων. Η απουσία αιχμής σε αυτόν τον δείκτη υπονοεί ότι οι επενδυτές δεν βιάζονται να μεταφέρουν κέρματα σε ανταλλαγές σε πανικό – ένα μοτίβο που συχνά παρατηρείται κατά τη διάρκεια πιο επιθετικών φάσεων πώλησης.
Ωστόσο, οι χαμηλές εισροές δεν πρέπει να ερμηνευτούν ως συσσώρευση. Η μεσοπρόθεσμη τάση στους κινητούς μέσους του δείκτη συνεχίζει να κατεβαίνει, σηματοδοτώντας ότι η διαρκή δομική ζήτηση δεν έχει επιστρέψει ακόμη. Οι αγορές μπορούν να σταθεροποιηθούν χωρίς να μετατοπιστούν αμέσως σε επέκταση, ειδικά όταν οι συνθήκες ρευστότητας παραμένουν προσεκτικές.
Η θέση των παραγώγων προσθέτει σε αυτή τη μικτή εικόνα. Με τη μόχλευση ακόμη σχετικά χαμηλή, οι ανοδικές κινήσεις τιμών μπορούν να προκαλέσουν εκκαθαρίσεις short, τροφοδοτώντας ανακαμψείς που προκαλούνται περισσότερο από ξεδίπλωση θέσεων παρά από νέο κεφάλαιο. Τέτοιες ανακαμψείς συχνά ανυψώνουν προσωρινά το συναίσθημα αλλά μπορεί να στερούνται μονιμότητας χωρίς ισχυρότερη συμμετοχή της spot αγοράς.
Συνολικά, το Bitcoin φαίνεται να κινείται από ενεργή πώληση προς σταθεροποίηση. Για να επέλθει μια πραγματική bullish αναστροφή, η αγορά πιθανότατα θα χρειαστεί συνεχείς εισροές, βελτιωμένη ρευστότητα και πιο σαφή σημάδια ανανεωμένης ζήτησης από επενδυτές.
Το Bitcoin παραμένει υπό πίεση μετά από μια απότομη διόρθωση από τα πρόσφατα υψηλά, με τις τιμές να κυμαίνονται τώρα γύρω στα 68.000 δολάρια. Το εβδομαδιαίο γράφημα δείχνει μια σαφή απώλεια ανοδικής δυναμικής μετά από απόρριψη γύρω από τη ζώνη των 110.000–120.000 δολαρίων, ακολουθούμενη από διάσπαση κάτω από τους κινητούς μέσους 50 εβδομάδων και 100 εβδομάδων. Αυτό συνήθως σηματοδοτεί εξασθένηση της ενδιάμεσης τάσης, όχι απλώς βραχυπρόθεσμη διακύμανση.
Η τιμή δοκιμάζει τώρα τον κινητό μέσο 200 εβδομάδων, ένα βασικό ιστορικό επίπεδο στήριξης κατά τις μεταβάσεις της αγοράς. Η διατήρηση αυτού του επιπέδου θα μπορούσε να βοηθήσει στη σταθεροποίηση του συναισθήματος και να θέσει ένα μεσοπρόθεσμο όριο. Ωστόσο, μια διαρκή διάσπαση κάτω από αυτό πιθανότατα θα αυξήσει τους κινδύνους πτώσης, επιβεβαιώνοντας μια επιδείνωση της δομής της μακροπρόθεσμης τάσης.
Κρατήρες καθώς το Κεφάλαιο Αποσύρεται από το Δίκτυο για Δεύτερο Μήνα
Αξίζει επίσης να σημειωθεί ο όγκος συναλλαγών. Η πρόσφατη πτώση πώλησης συνέβη παράλληλα με υψηλότερη δραστηριότητα σε σύγκριση με προηγούμενες περιόδους πλευρικής κίνησης. Αυτό υποδηλώνει ότι η πτώση προκλήθηκε από πίεση πώλησης, όχι απλώς από χαμηλή ρευστότητα. Ωστόσο, ο όγκος έχει αρχίσει να μειώνεται καθώς η τιμή σταθεροποιείται, υποδεικνύοντας λιγότερη επείγουσα ανάγκη από τους πωλητές.
Το Bitcoin φαίνεται να εισέρχεται σε μια φάση αμυντικής εδραίωσης. Για να ανακτήσει την bullish δυναμική, η τιμή θα χρειαζόταν να ανακάμψει πάνω από τους βραχυπρόθεσμους κινητούς μέσους. Αντίθετα, εάν αποτύχει να διατηρήσει το τρέχον επίπεδο στήριξης, η διορθωτική πτώση θα μπορούσε να συνεχιστεί.
Συχνές Ερωτήσεις
FAQs
Η Μηχανή Έμεινε από Στασιμότητα
Το Σοκ των 8 Δισεκατομμυρίων του Οκτωβρίου
Η Κρίση Ρευστότητας του Bitcoin
Ερωτήσεις Ορισμού για Αρχάριους
1 Τι σημαίνει "Η Μηχανή Έμεινε από Στασιμότητα" σε αυτό το πλαίσιο;
Είναι μια μεταφορά που περιγράφει πώς η spot αγορά του Bitcoin έχασε ξαφνικά την ικανότητά της να λειτουργεί ομαλά λόγω μιας μαζικής, απρόσμενης αποστράγγισης ρευστότητας.
2 Τι είναι μια κρίση ρευστότητας στα κρυπτονομίσματα;
Είναι όταν δεν υπάρχουν αρκετοί ενεργοί αγοραστές και πωλητές στην αγορά. Αυτό καθιστά δύσκολη τη γρήγορη αγορά ή πώληση περιουσιακών στοιχείων χωρίς να προκαλέσει δραματικές διακυμάνσεις στην τιμή. Είναι σαν μια αγορά με πολύ λίγους εμπόρους – μια μόνο μεγάλη παραγγελία μπορεί να διαταράξει τα πάντα.
3 Τι ήταν το "Σοκ των 8 Δισεκατομμυρίων του Οκτωβρίου";
Αναφέρεται σε ένα συγκεκριμένο γεγονός τον Οκτώβριο του 2023, όπου περίπου 8 δισεκατομμύρια δολάρια αξίας ρευστότητας αποσύρθηκαν γρήγορα από τα βιβλία παραγγελιών της spot αγοράς του Bitcoin σε μεγάλες ανταλλαγές. Αυτή η ξαφνική απόσυρση σόκαρε τις φυσιολογικές λειτουργίες των αγορών.
4 Τι είναι μια spot αγορά;
Η spot αγορά είναι εκεί όπου κρυπτονομίσματα όπως το Bitcoin αγοράζονται και πωλούνται για άμεση παράδοση και διακανονισμό. Είναι η κύρια αγορά που χρησιμοποιούν οι περισσότεροι λιανοεπενδυτές, σε αντίθεση με τις αγορές μελλοντικών ή παραγώγων.
Ερωτήσεις Μηχανισμού για Προχωρημένους
5 Πώς προκαλεί κρίση η αποχώρηση 8 δισεκατομμυρίων από τα βιβλία παραγγελιών; Δεν ήταν απλώς εκεί αυτά τα χρήματα;
Ναι, ήταν εκεί ως ανοιχτές παραγγελίες αγοράς και πώλησης. Όταν οι δημιουργοί αγοράς και οι μεγάλοι έμποροι αποσύρουν αυτές τις παραγγελίες, το μαξιλάρι της αγοράς εξαφανίζεται. Το κενό μεταξύ της υψηλότερης παραγγελίας αγοράς και της χαμηλότερης παραγγελίας πώλησης διευρύνεται δραματικά, καθιστώντας το εμπόριο δαπανηρό και μεταβλητό. Μια συναλλαγή 1 εκατομμυρίου δολαρίων θα μπορούσε τότε να μετακινήσει την τιμή κατά 2% αντί για 0,1%.
6 Τι πυροδότησε αυτή τη μαζική απόσυρση ρευστότητας;
Ο πρωταρχικός παράγοντας ήταν η απότομη άνοδος των αποδόσεων του Αμερικανικού Δημοσίου και ένα ισχυρότερο αμερικανικό δολάριο τον Οκτώβριο του 2023. Αυτό έκανε τα παραδοσιακά, λιγότερο επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία πιο ελκυστικά. Μεγάλοι θεσμικοί παίκτες και δημιουργοί αγοράς που παρέχουν το μεγαλύτερο μέρος της ρευστότητας, αποσύρθηκαν από περιουσιακά στοιχεία κινδύνου όπως το Bitcoin για να επαναπροσαρμόσουν τα χαρτοφυλάκια τους ή να καλύψουν προθεσμιακές διαφορές αλλού, δημιουργώντας ένα φαινόμενο ντόμινο.
7 Ποια είναι η διαφορά μεταξύ κατάρρευσης τιμών και κρίσης ρευστότητας;
Μια κατάρρευση τιμών είναι μια απότομη πτώση στην αξία ενός περιουσιακού στοιχείου.