O trader macro Plur Daddy (@plur_daddy) argumenta que a perspectiva do Bitcoin para 2026 depende menos de eventos específicos do setor de criptomoedas e mais de se as condições de liquidez nos EUA voltarão ao normal após um período incomumente apertado para ativos de risco. Ele afirma que o "sistema hidráulico" financeiro tem sido tensionado por uma escassez de reservas bancárias, já que a alavancagem cresceu mais rápido que o balanço do Federal Reserve. Esse estresse, segundo ele, levou a um comportamento errático e rotativo do mercado de ações, juntamente com um ambiente difícil para as criptomoedas.
À medida que entramos no novo ano, ele espera várias mudanças graduais que poderiam aliviar as condições de apertadas para neutras, mesmo que não criem um novo regime de política "frouxa". Ele delineia quatro temas macroeconômicos principais:
Primeiro, estão as Compras de Gerenciamento de Reservas (RMPs, na sigla em inglês) do Fed. Desde o anúncio de US$ 40 bilhões por mês por três meses a partir de dezembro, o Fed já comprou US$ 38 bilhões da alocação do primeiro mês. Ele observa que o impacto ainda não foi sentido devido aos ajustes financeiros de fim de ano, mas isso deve mudar. Ele enfatiza que este programa visa aliviar a pressão de financiamento, não impulsionar uma alta do mercado como o afrouxamento quantitativo. Embora medir o déficit exato de reservas seja impreciso, ele o estima em US$ 100-200 bilhões, o que significa que um mês de RMPs não resolverá tudo, mas deve ter um impacto significativo na transição de condições apertadas para normais.
Segundo, está a política fiscal. Ele espera um aumento modesto do déficit, de cerca de US$ 12-15 bilhões por mês a partir de 1º de janeiro, devido a certos impactos orçamentários. Ele argumenta que a recente fraqueza do mercado foi em parte devido à contração do déficit causada por tarifas, portanto, mesmo uma reversão parcial é incrementalmente positiva. Ele também observa um vento regulatório favorável menor para os bancos a partir de 1º de janeiro, com uma desregulamentação mais ampla potencialmente chegando em 2026.
Terceiro, está a desinflação e o caminho da política do Fed. Ele aponta para a queda das expectativas de inflação baseadas no mercado, chamando-a de uma "configuração Cachinhos Dourados", onde a economia está fraca, mas não muito fraca, dando ao Fed espaço para continuar cortando as taxas de juros. Embora os mercados atualmente precifiquem apenas dois cortes de juros para 2024, ele espera algo mais próximo de quatro sob uma política normal, e ainda mais se Trump vencer a presidência.
Finalmente, ele argumenta que a política poderia importar através da nomeação do Presidente do Fed. Ele acredita que Trump valoriza a lealdade acima de tudo e se sentiu traído pelo atual presidente Jerome Powell. Ele sugere que Kevin Hassett é um candidato muito provável se Trump retornar ao cargo, observando que tal nomeação provavelmente beneficiaria o ouro, embora possa causar preocupação inicial nos mercados de ações, "mas também acho que eles acabarão subindo". Para o Bitcoin, sua conclusão é cautelosa, mas tende ao positivo se esses fatores econômicos mais amplos se alinharem. "Em teoria, tudo isso deveria ser bom para as criptomoedas", escreveu ele. "Provavelmente não investirei nelas, pois prefiro ouro nesta situação, e as criptomoedas estão se tornando uma aposta mentalmente desgastante." No entanto, ele deu uma dica sobre o momento: "Dito isto, se você fosse ser otimista, poderia-se argumentar que agora é mais ou menos a hora. Não corra riscos excessivos; fique atento a mudanças no comportamento do mercado e a uma reação positiva à medida que a liquidez melhora." No momento da reportagem, o BTC era negociado a US$ 87.053.
**Perguntas Frequentes**
Aqui está uma lista de FAQs sobre um analista que delineia os principais fatores macroeconômicos que poderiam impactar o Bitcoin em 2026, projetada para ser clara e conversacional.
**Iniciante / Perguntas Gerais**
**1. O que são fatores macroeconômicos e por que eles importam para o Bitcoin?**
Fatores macroeconômicos são forças econômicas de larga escala que afetam uma economia inteira, como taxas de juros, inflação e políticas governamentais. Eles importam para o Bitcoin porque influenciam o comportamento dos investidores. Quando os mercados tradicionais estão instáveis, alguns investidores recorrem a ativos como o Bitcoin como uma alternativa.
**2. O Bitcoin está realmente ligado à economia global? Eu pensei que era separado.**
Embora o Bitcoin opere em uma rede descentralizada, seu preço é fortemente influenciado pela economia global. A maioria das pessoas o compra e vende usando moedas tradicionais, portanto, decisões tomadas por bancos centrais e governos impactam diretamente o fluxo de dinheiro para dentro ou para fora de ativos como o Bitcoin.
**3. Qual é o maior fator macro para o Bitcoin?**
Historicamente, a política monetária dos bancos centrais - especialmente as decisões sobre taxas de juros pelo Federal Reserve dos EUA - tem sido o motor mais significativo. Quando as taxas estão baixas ou caindo, o Bitcoin tende a ter um desempenho melhor, pois os investidores buscam retornos mais altos. Quando as taxas estão altas ou subindo, o dinheiro frequentemente flui de volta para ativos mais seguros que rendem juros.
**Perguntas sobre Fatores Específicos**
**4. Como as taxas de juros dos EUA em 2026 poderiam afetar o Bitcoin?**
* **Se as taxas forem cortadas ou estiverem baixas:** Isso pode ser otimista (bullish) para o Bitcoin. Custos de empréstimo mais baratos e retornos mais baixos em contas de poupança podem empurrar os investidores para ativos de maior risco, como o Bitcoin, em busca de crescimento.
* **Se as taxas estiverem altas ou subindo:** Isso pode ser pessimista (bearish). Ativos mais seguros, como títulos, tornam-se mais atraentes, potencialmente desviando dinheiro do Bitcoin.
**5. E a inflação?**
O Bitcoin é frequentemente chamado de ouro digital e visto como uma proteção contra a inflação. Se a inflação permanecer alta ou disparar em 2026, a demanda por Bitcoin poderia aumentar, pois as pessoas buscam proteger sua riqueza da desvalorização. No entanto, se os bancos centrais combaterem a inflação agressivamente com taxas altas, essa pressão negativa pode superar a narrativa de proteção contra a inflação.
**6. Uma recessão em 2026 poderia impactar o preço do Bitcoin?**
É complexo. Inicialmente, uma recessão severa pode causar uma venda em massa (selloff) em