Makrohandlaren Plur Daddy (@plur_daddy) hävdar att Bitcoinutsikterna för 2026 beror mindre på kryptospecifika händelser och mer på om amerikanska likviditetsvillkor återgår till det normala efter en ovanligt tight period för riskfyllda tillgångar. Han påstår att finanssystemets "ledningar" har varit hårt belastade på grund av brist på bankreserver, eftersom hävstången växte snabbare än Federal Reserves balansräkning. Denna stress, säger han, ledde till ostadigt och roterande beteende på aktiemarknaden tillsammans med en tuff miljö för krypto.
Inför det nya året förväntar han sig flera gradvisa förändringar som kan mildra villkoren från tight tillbaka mot neutralt, även om de inte skapar ett nytt "löst" politikregime. Han beskriver fyra viktiga makroteman:
Först är Fed:s Reserve Management Purchases (RMP). Sedan de meddelade 40 miljarder dollar per månad i tre månader från och med december har Fed redan köpt 38 miljarder dollar av den första månadens tilldelning. Han noterar att effekten ännu inte har märkts på grund av årsskiftets finansiella justeringar, men det borde förändras. Han betonar att detta program är avsett att lindra finansieringstrycket, inte att driva på en marknadsrally som kvantitativa lättnader. Även om det är svårt att exakt mäta reservbristen uppskattar han den till 100–200 miljarder dollar, vilket innebär att en månads RMP inte kommer att lösa allt men borde ha en meningsfull inverkan på att gå från tighta till normala förhållanden.
För det andra är finanspolitiken. Han förväntar sig en blygsam utvidgning av underskottet, med cirka 12–15 miljarder dollar per månad från och med den 1 januari, på grund av vissa budgeteffekter. Han hävdar att den senaste marknadsmjukheten delvis berodde på underskottsminskning från tullar, så även en partiell vändning är stegvis positiv. Han noterar också en mindre regulatorisk medvind för banker från och med den 1 januari, med bredare avregleringar som potentiellt kommer 2026.
För det tredje är disinflation och Fed:s politikväg. Han pekar på fallande marknadsbaserade inflationsförväntningar och kallar det ett "Guldlocksupplägg" där ekonomin är svag men inte för svag, vilket ger Fed utrymme att fortsätta sänka räntorna. Även om marknaderna för närvarande prissätter bara två räntesänkningar för 2024, förväntar han sig närmare fyra under normal politik, och ännu fler om Trump vinner presidentvalet.
Slutligen hävdar han att politik kan spela roll genom utnämningen av Fed-ordföranden. Han tror att Trump värderar lojalitet framför allt och kände sig förrådd av nuvarande ordförande Jerome Powell. Han föreslår att Kevin Hassett är en mycket trolig kandidat om Trump återvänder till makten, och noterar att en sådan nominering sannolikt skulle gynna guld, samtidigt som den möjligen skulle orsaka initial oro på aktiemarknaderna, men också att de till slut kommer att stiga." För Bitcoin är hans slutsats försiktig men lutar åt det positiva om dessa bredare ekonomiska faktorer samverkar. "I teorin borde allt detta vara bra för krypto", skrev han. "Jag kommer förmodligen inte att investera i det själv, eftersom jag föredrar guld i den här situationen, och krypto blir ett mentalt påfrestande spel." Han antydde dock timing: "Med det sagt, om du skulle vara hausse, kan argument göras för att nu är ungefär tiden. Ta inte onödiga risker; håll utkik efter förändringar i marknadsbeteende och en positiv reaktion när likviditeten förbättras." Vid rapporteringstillfället handlades BTC till 87 053 dollar.
**Vanliga frågor**
Naturligtvis, här är en lista med vanliga frågor om en analytiker som beskriver viktiga makroekonomiska faktorer som kan påverka Bitcoin 2026, utformad för att vara tydlig och konversationsartad.
**Nykomling – Allmänna frågor**
1. **Vad är makroekonomiska faktorer och varför är de viktiga för Bitcoin?**
Makroekonomiska faktorer är storskaliga ekonomiska krafter som påverkar en hel ekonomi, som räntor, inflation och statliga policyer. De är viktiga för Bitcoin eftersom de påverkar investerarnas beteende. När traditionella marknader är ostadiga vänder sig vissa investerare till tillgångar som Bitcoin som ett alternativ.
2. **Är Bitcoin verkligen kopplat till den globala ekonomin? Jag trodde det var separat.**
Även om Bitcoin fungerar på ett decentraliserat nätverk påverkas dess pris kraftigt av den globala ekonomin. De flesta köper och säljer det med traditionella valutor, så beslut som fattas av centralbanker och regeringar påverkar direkt flödet av pengar in i eller ut ur tillgångar som Bitcoin.
3. **Vilken är den enskilt största makrofaktorn för Bitcoin?**
Historiskt sett har centralbankers penningpolitik – särskilt beslut om räntor av USA:s Federal Reserve – varit den mest betydande drivkraften. När räntorna är låga eller sjunkande tenderar Bitcoin att prestera bättre, eftersom investerare söker högre avkastning. När räntorna är höga eller stigande flyttas pengar ofta tillbaka till säkrare räntebärande tillgångar.
**Specifika faktorfrågor**
4. **Hur kan amerikanska räntor 2026 påverka Bitcoin?**
- **Om räntorna sänks eller är låga:** Detta kan vara hausse för Bitcoin. Billigare lånekostnader och lägre avkastning på sparkonton kan driva investerare mot mer riskfyllda tillgångar som Bitcoin i jakten på tillväxt.
- **Om räntorna är höga eller stigande:** Detta kan vara baisse. Säkerare tillgångar som obligationer blir mer attraktiva, vilket potentiellt drar pengar bort från Bitcoin.
5. **Hur är det med inflation?**
Bitcoin kallas ofta för digitalt guld och ses som ett skydd mot inflation. Om inflationen förblir hög eller ökar kraftigt 2026 kan efterfrågan på Bitcoin öka när folk vill skydda sitt kapital från värdeförlust. Men om centralbanker aggressivt bekämpar inflation med höga räntor kan det negativa trycket överväga berättelsen om inflationsskydd.
6. **Kan en recession 2026 påverka Bitcoins pris?**
Det är komplext. Inledningsvis kan en svår recession orsaka en nedgång i