Arthur Hayes sier at Maelstrom har solgt hele sin Zcash-posisjon etter at nye avsløringer om Orchard Pool-sårbarheten gjorde risikoen for ZECs monetære integritet tydeligere. Dette trekket avslutter effektivt hans nylige «Hellige Treenighet»-handel som involverte ZEC, NEAR og HYPE, samtidig som Worldcoin står igjen som det AI-relaterte veddemålet fondet fortsatt holder. «Den hellige treenighet er død,» skrev Hayes på X. «Dessverre, på grunn av Orchard Pool-utnyttelsen, måtte jeg dumpe hele vår ZEC-beholdning.»
Hvorfor dumper Hayes Zcash nå?
Innlegget fulgte en detaljert uttalelse fra Zooko Wilcox, Jason McGee og Taylor Hornby, som beskrev problemet som «Orchard-forfalskningssårbarheten». Ifølge deres oppsummering fant Hornby en kritisk sårbarhet i Zcashs Orchard-pool den 29. mai og rapporterte den til Zcash Open Development Lab, som koordinerte en nødrespons som var fullført innen 2. juni. Hovedpoenget var tydelig: sårbarheten «kunne ha blitt utnyttet til å oppdagefritt skape en ubegrenset mengde forfalsket ZEC innenfor Orchard.»
Den avsløringen endret hvordan markedet så på situasjonen. Tidligere meldinger fra økosystemet hadde understreket at sårbarheten var fikset, at det ikke fantes bevis for at den var utnyttet, og at brukermidler var trygge. Men Wilcox, McGee og Hornby la til et viktig forbehold: på grunn av Orchards personvernfunksjoner er det ingen måte å kryptografisk bevise om sårbarheten ble utnyttet mens den eksisterte. Dette skillet er kjernen i Hayes' beslutning om å gå ut.
«Selv om jeg tror det er ekstremt usannsynlig at noen preging fant sted, kan det ikke formelt kryptografisk bevises umulig,» skrev Hayes. «Personvernet fra AI, myndigheter og big tech-fortellingen krever perfeksjon, ikke usannsynlighet. Jeg leste om utnyttelsen i går og innså ikke hvor mye den var i konflikt med mitt mentale rammeverk.»
Josh Swihart, grunnlegger og administrerende direktør i Zcash Open Development Lab, ga sin egen forklaring i et innlegg med tittelen «Never Again». Han beskrev Orchard-feilen som en svikt i en av systemets regler: regelen var skrevet løst nok til at den kunne akseptere falsk informasjon og likevel passere. Med andre ord var problemet ikke en personvernlekkasje, men en soliditetssvikt i bevisssystemet – den typen problem som kan undergrave tilliten til om ugyldig verdiskaping var mulig inne i en skjermet pool.
Nødfiksen krevde koordinert nettverkshandling snarere enn en enkel lommebok- eller applikasjonsoppdatering. ZODL og det bredere Zcash-økosystemet flyttet seg for midlertidig å deaktivere Orchard-handlinger og deretter gjenopprette dem med en korrigert krets. Fiksen kan ha lukket sårbarheten, men for et personvernaktiv kom omdømmeskaden fra den vedvarende usikkerheten: ingen bevis for forfalskning er ikke det samme som kryptografisk bevis på at forfalskning aldri skjedde.
Hayes sa at det omtrent 30% fallet i ZEC tvang ham til å revurdere posisjonen. «30% fallet fikk meg til å revurdere, og jeg måtte ta gevinst på hele posisjonen,» skrev han. Begrunnelsen hans var ikke at utnyttelse hadde skjedd, men at personvernstesen han hadde knyttet til ZEC krevde en høyere standard enn sannsynlighetsbasert trygghet.
Salget markerer en rask reversering fra Hayes' «Hellige Treenighet»-oppfordring den 22. mai, da han grupperte HYPE, ZEC og NEAR som en tre-token-kurv. «Når du er i en posisjon, er handel enkelt – len deg tilbake og se tallet gå opp,» skrev han den gang, og kalte «HYPE, ZEC, NEAR den hellige treenighet.» HYPE representerte de on-chain derivat- og protokollinntektshandlene, NEAR AI- og kjedeabstraksjonsvinkelen, og ZEC personvernbenet. En dag før ZEC-salget hadde Hayes allerede sagt at han dumpet hele sine HYPE- og NEAR-posisjoner, og siterte høyere energipriser, kommende store AI-børsnoteringer og politisk risiko rundt kunstig intelligens som grunner til å ta gevinst.
Likevel lukket Hayes ikke døren for Zcash. «Vi vil kontinuerlig revurdere,» sa han. Han skrev: «Vi vil revurdere strategien vår hvis antakelsene mine viser seg å være feil, og vi vil kjøpe oss inn igjen, forhåpentligvis til lavere priser. Personvern er uvurderlig, og jeg har ikke noe problem med å innrømme at jeg tok feil og kjøpe tilbake til mye høyere priser.» For øyeblikket er Worldcoin det eneste offentlige tegnet på hans skifte mot AI-relaterte investeringer. «Vi holder fortsatt WLD og er begeistret for at Lord Elon skal øke beholdningen vår,» la Hayes til. Dette følger hans nylige offentlige oppfordring om et WLD-okses marked, som knytter trekket til fornyet spekulasjon rundt AI-aktiva og en OpenAI-børsnotering. På skrivetidspunktet hadde ZEC falt mer enn 45% på 24 timer. Fremhevet bilde laget med DALL.E, diagram fra TradingView.com.
Ofte stilte spørsmål
Her er en liste over ofte stilte spørsmål om Arthur Hayes som selger sine Zcash-beholdninger mens han opprettholder sitt WLD-veddemål
Generelle bakgrunnsspørsmål
Q Hvem er Arthur Hayes
A Han er medgrunnlegger av BitMEX-kryptobørsen. Han er en velkjent trader og kommentator i kryptorommet.
Q Solgte Arthur Hayes virkelig all sin Zcash
A Ja. Ifølge on-chain-data og offentlige uttalelser fra investeringsfondet hans har han fullstendig avsluttet sin Zcash-posisjon.
Q Holder Arthur Hayes fortsatt Worldcoin
A Ja. Han har offentlig uttalt at han opprettholder sitt veddemål på Worldcoin selv etter å ha solgt Zcash.
Hvorfor trekket
Q Hvorfor solgte han Zcash
A Han siterte et skifte i fokus. Han mener fortellingen rundt personvernmynter som Zcash er i ferd med å falme sammenlignet med potensialet til identitetsfokuserte prosjekter som Worldcoin.
Q Hvorfor vedder han fortsatt på Worldcoin
A Han mener Worldcoins bevis på personlighet løser et stort problem for AI-drevne økonomier: å verifisere at en bruker er et ekte menneske, ikke en bot. Han ser dette som en større langsiktig mulighet.
Q Betyr dette at Zcash er en dårlig investering nå
A Ikke nødvendigvis for alle. Det betyr bare at Hayes personlig foretrekker risiko-belønningsprofilen til WLD over ZEC akkurat nå. Zcash har fortsatt et fellesskap og en brukssak for personvern.
Tekniske og praktiske spørsmål
Q Hvordan fant folk ut at han solgte Zcash
A Gjennom on-chain-analyse. Lommebøker knyttet til fondet hans flyttet store mengder ZEC til børser, noe som signaliserte et salg. Han bekreftet det også i intervjuer.
Q Shorter han Zcash eller bare selger
A Han solgte ganske enkelt sine langsiktige beholdninger. Han shorter ikke Zcash offentlig.
Q Kjøper han mer Worldcoin nå
A Han har ikke annonsert et spesifikt nytt kjøp. Han holder ganske enkelt sin eksisterende posisjon, noe som betyr at han ikke har solgt den.
Avanserte og strategiske spørsmål
Q Hva er tesen bak hans WLD-veddemål