亚瑟·海斯正对Hyperliquid进行一项高确信度的押注，他在最新文章中提出，即使整体加密货币市场持续疲软，其代币HYPE也可能在2026年8月前涨至150美元。他的论证延续了交易所代币的经典逻辑，但将其适配到当前市场——最具价值的交易活动正从中心化交易所转向去中心化永续合约交易所。
海斯认为，在缓慢或横盘的市场中，Hyperliquid是脱颖而出的资产，因为无论价格走向如何，交易所都能持续产生手续费。这对Hyperliquid尤为关键，他指出该协议97%的收入用于从市场回购HYPE。"作为主导性的去中心化永续合约交易所，Hyperliquid是非稳定币项目中创收能力最强的，"他写道，"在整个加密领域，没有其他项目能像Hyperliquid这样为代币持有者返还如此丰厚的收益。"
150美元的目标意味着较当前约30美元的价格上涨约5倍。海斯表示，要实现这一目标，Hyperliquid需将30天年化收入提升至14亿美元——这是去年8月曾达到的水平。他的模型还假设市场对该代币的估值将从约12倍市盈率重新定价至25.2倍，这仍低于或持平于主要传统交易所。
其核心论点是：Hyperliquid的成功并不依赖加密货币衍生品交易的整体增长，只需持续从中心化交易所夺取市场份额。海斯测算，市场份额提升3.97个百分点就足以使Hyperliquid重返14亿美元年化收入水平。
他将Hyperliquid的无许可永续合约上架框架HIP-3视为下一阶段增长引擎。质押50万枚HYPE的用户可利用该平台的撮合与保证金引擎创建市场。海斯特别指出白银、黄金、纳斯达克100指数和标普500指数等市场的早期吸引力："HIP-3在短短四个月内贡献了Hyperliquid近10%的总收入。无许可上架始终是去中心化交易所的圣杯，交易量的快速增长证明这将成为Hyperliquid的差异化优势。"其模型预测HIP-3收入将在未来六个月增长160%。
他还提及可能支持无许可预测市场的HIP-4协议，作为基础预测中未包含的潜在上行因素。
针对竞争格局，海斯指出永续合约去中心化交易所的 headline 交易量可能因刷量交易、积分耕种等激励措施失真，原始交易量并非真实使用情况的可靠指标。他更倾向于采用日均交易量与未平仓合约比率（ADV-to-OI），因为未平仓合约需要真实资金支撑。基于此，他认为Hyperliquid在五大永续合约去中心化交易所中拥有最"真实"的交易量。同时提到比特币永续合约的订单簿快照显示，计入滑点成本后，Hyperliquid常是执行大额交易成本最低的场所。
海斯还分析了代币供应问题——这曾使他在去年末战术性看空。他注意到团队在11月和12月分发了近20%的奖励代币，但1月和2月仅分发约1%。"完成前期分发后，团队大幅减少代币释放以助力HYPE反弹，"他写道，同时承认这部分分析存在推测性。
即使在压力情境下，海斯仍保持建设性观点。他认为，若市场仅给予代币12倍市盈率估值，且团队每月获得991万枚HYPE，但年化收入仍能恢复至14亿美元，代币价值将达约58美元——较当前水平高出约75%。
截至撰稿时，HYPE交易价格为33.237美元。
**常见问题解答**
**基础信息 | 预测内容**
问：亚瑟·海斯是谁？为何他的观点重要？
答：亚瑟·海斯是加密货币交易所BitMEX联合创始人，在加密行业具有重要影响力。其深厚的市场经验与历史洞察力使其预测备受关注。
问：亚瑟·海斯对Hyperliquid的HYPE代币具体有何预测？
答：海斯公开预测HYPE代币可能在2026年8月前达到150美元。这是基于其分析得出的具体价格目标与时间框架。
问：Hyperliquid是什么？HYPE代币有何用途？
答：Hyperliquid是专注于永续期货交易的去中心化交易所。HYPE是其原生治理与功能代币，用于手续费折扣、质押及参与协议决策。
**理解预测**
问：这是否保证HYPE将达到150美元？
答：否。这是个人预测而非保证。加密货币价格波动极大，受无数不可预测因素影响。
问：海斯看涨预测的主要依据是什么？
答：其核心论点通常围绕Hyperliquid平台增长潜力、去中心化永续合约交易的普及以及代币在生态内的效用，具体细节可能动态调整。
问：当前价格与150美元目标相比如何？
答：当前价格显著低于150美元。这预示着巨大的潜在涨幅，既体现机遇也反映该预测的高风险高回报特性。
**风险与考量**
问：阻碍HYPE达到150美元的主要风险有哪些？
答：主要风险包括：加密货币长期熊市、针对DeFi或衍生品的监管打击、Hyperliquid关键技术故障或智能合约漏洞、超预期的激烈竞争、用户增长不及预期等。
问：根据此预测，现在买入HYPE是否为时已晚？
答：尚无定论。该预测目标时间为2026年8月，建议以长期视角看待。