Arthur Hayes está fazendo uma aposta de alta convicção na Hyperliquid, sugerindo em um novo ensaio que seu token, HYPE, pode subir para US$ 150 até agosto de 2026, mesmo que o mercado de criptomoedas em geral permaneça fraco. Seu argumento segue um roteiro familiar para tokens de exchange, mas o adapta a um mercado onde as exchanges perpétuas descentralizadas, em vez das centralizadas, estão capturando a atividade de negociação mais valiosa.
Hayes vê a Hyperliquid como um ativo de destaque em um mercado lento ou lateral porque as exchanges podem continuar a gerar taxas independentemente da direção dos preços. Isso é especialmente relevante para a Hyperliquid, ele argumenta, já que 97% da receita do protocolo é usada para recomprar HYPE do mercado. "A Hyperliquid, a DEX perpétua dominante, é o maior projeto gerador de receita que não é uma stablecoin", escreveu ele. "Nenhum outro projeto em todo o cripto universo devolve tanto dinheiro aos detentores de tokens quanto a Hyperliquid."
Seu alvo de US$ 150 implica um aumento de aproximadamente 5x em relação ao seu preço atual de cerca de US$ 30. Para atingir isso, Hayes diz que a Hyperliquid precisaria aumentar sua receita anualizada de 30 dias para US$ 1,4 bilhão — um nível que atingiu anteriormente em agosto do ano passado. Seu modelo também assume que o mercado reavaliará a valorização do token de cerca de 12 vezes os lucros para aproximadamente 25,2 vezes, o que ainda está abaixo ou alinhado com as principais exchanges tradicionais.
Uma parte fundamental de sua tese é que a Hyperliquid não precisa de crescimento geral nas negociações de derivativos de criptomoedas para ter sucesso; ela simplesmente precisa continuar tomando participação de mercado das exchanges centralizadas. Hayes calcula que um aumento de 3,97 pontos percentuais na participação de mercado seria suficiente para a Hyperliquid retornar àquela taxa de receita anualizada de US$ 1,4 bilhão.
Ele aponta para o HIP-3, a estrutura de listagem perpétua sem permissão da Hyperliquid, como o motor para esta próxima fase. Usuários que fazem staking de 500.000 HYPE podem lançar mercados usando o mecanismo de correspondência e margem da plataforma. Hayes destaca a tração inicial em mercados como prata, ouro, Nasdaq 100 e S&P 500. "Em apenas quatro meses, os volumes do HIP-3 representam cerca de 10% do total das receitas da Hyperliquid", escreveu ele. "As listagens sem permissão sempre foram o santo graal das DEXs, e o rápido crescimento nos volumes de negociação prova que é assim que a Hyperliquid se diferenciará da concorrência." Seu modelo assume que a receita do HIP-3 crescerá 160% nos próximos seis meses.
Ele também menciona o HIP-4, que poderia permitir mercados de previsão sem permissão, como um fator potencial de alta não incluído em seu cenário base.
Ao abordar a concorrência, Hayes argumenta que os volumes de negociação divulgados entre as DEXs perpétuas podem ser distorcidos por wash trading, farming de pontos e outros incentivos, tornando o volume bruto uma medida ruim do uso real. Em vez disso, ele prefere a métrica de volume médio diário em relação ao interesse aberto (ADV-to-OI), já que o interesse aberto requer capital real. Com base nisso, ele diz que a Hyperliquid tem o volume mais "real" entre as cinco principais DEXs perpétuas. Ele também observa que os snapshots do livro de ordens para perpétuos de Bitcoin mostraram que a Hyperliquid era frequentemente o lugar mais barato para executar grandes negociações quando o slippage era considerado.
Hayes também discute a oferta de tokens, uma questão que o deixou taticamente baixista no final do ano passado. Ele observa que a equipe distribuiu quase 20% dos tokens concedidos em novembro e dezembro, mas apenas cerca de 1% em janeiro e fevereiro. "Com isso resolvido, a equipe reduziu drasticamente as distribuições para ajudar o HYPE a se recuperar", escreveu ele, reconhecendo que essa parte é especulativa.
Mesmo em um cenário de estresse, Hayes permanece construtivo. Ele sugere que, se o mercado valorizar o token apenas em 12 vezes os lucros e a equipe receber 9,91 milhões de HYPE por mês, mas a receita ainda se recuperar para US$ 1,4 bilhão anualizados, o token valeria cerca de US$ 58 — aproximadamente 75% acima dos níveis atuais.
No momento da redação, o HYPE está sendo negociado a US$ 33,237.
**Perguntas Frequentes**
FAQs Previsão de Arthur Hayes para o Token HYPE de US$ 150
**Básico: A Previsão**
**P: Quem é Arthur Hayes e por que sua opinião é importante?**
R: Arthur Hayes é cofundador da exchange de criptomoedas BitMEX e uma figura altamente influente na indústria de criptomoedas. Suas previsões são acompanhadas de perto devido à sua vasta experiência e insights históricos de mercado.
**P: O que exatamente Arthur Hayes previu sobre o token HYPE da Hyperliquid?**
R: Hayes previu publicamente que o token HYPE poderia atingir um preço de US$ 150 até agosto de 2026. Este é um alvo de preço e cronograma específicos baseados em sua análise.
**P: O que é a Hyperliquid e para que serve o token HYPE?**
R: A Hyperliquid é uma exchange descentralizada focada em negociação de futuros perpétuos. O token HYPE é seu token nativo de governança e utilidade, usado para descontos em taxas, staking e participação nas decisões do protocolo.
**Entendendo a Previsão**
**P: Isso é uma garantia de que o HYPE atingirá US$ 150?**
R: Não. É uma previsão ou projeção pessoal, não uma garantia. Os preços das criptomoedas são extremamente voláteis e influenciados por inúmeros fatores imprevisíveis.
**P: Quais razões Hayes deu para essa previsão altista?**
R: Embora os detalhes específicos de sua tese completa possam evoluir, ela geralmente se concentra no potencial de crescimento da plataforma Hyperliquid, na maior adoção da negociação de perpétuos descentralizados e na utilidade do token dentro de seu ecossistema.
**P: Como o preço atual se compara ao alvo de US$ 150?**
R: O preço atual é significativamente menor que US$ 150. Isso representa um aumento potencial substancial, o que destaca tanto a oportunidade quanto a natureza de alto risco e alta recompensa da previsão.
**Riscos e Considerações**
**P: Quais são os maiores riscos que poderiam impedir o HYPE de atingir US$ 150?**
R: Os principais riscos incluem um prolongado mercado de baixa das criptomoedas, repressões regulatórias ao DeFi ou derivativos, falhas técnicas críticas ou explorações de contratos inteligentes na Hyperliquid, concorrência mais forte do que o esperado ou uma falha em expandir sua base de usuários.
**P: É tarde demais para comprar HYPE com base nessa previsão?**
R: Não há uma resposta definitiva. A previsão tem como alvo agosto de 2026, sugerindo uma visão de longo prazo.