Arthur Hayes sta puntando con grande convinzione su Hyperliquid, suggerendo in un nuovo saggio che il suo token, HYPE, potrebbe salire a 150 dollari entro agosto 2026, anche se il mercato crypto più ampio rimane debole. La sua argomentazione segue un copione familiare per i token di exchange, ma lo adatta a un mercato in cui sono gli exchange perpetui decentralizzati, piuttosto che quelli centralizzati, a catturare l'attività di trading più redditizia.
Hayes vede Hyperliquid come un asset di spicco in un mercato lento o laterale perché gli exchange possono continuare a generare commissioni indipendentemente dalla direzione dei prezzi. Questo è particolarmente rilevante per Hyperliquid, sostiene, poiché il 97% delle entrate del protocollo viene utilizzato per riacquistare HYPE dal mercato. "Hyperliquid, il principale DEX perpetuo, è il progetto che genera più entrate e non è una stablecoin", ha scritto. "Nessun altro progetto in tutta la crypto restituisce tanto denaro ai detentori di token quanto Hyperliquid."
Il suo obiettivo di 150 dollari implica un aumento di circa 5 volte rispetto al prezzo attuale di circa 30 dollari. Per raggiungerlo, Hayes afferma che Hyperliquid dovrebbe aumentare le sue entrate annualizzate su 30 giorni a 1,4 miliardi di dollari, un livello già raggiunto ad agosto dello scorso anno. Il suo modello presuppone anche che il mercato rivaluterà la valutazione del token da circa 12 volte gli utili a circa 25,2 volte, che è comunque inferiore o in linea con i principali exchange tradizionali.
Una parte fondamentale della sua tesi è che Hyperliquid non ha bisogno di una crescita complessiva del trading di derivati crypto per avere successo; deve semplicemente continuare a sottrarre quote di mercato agli exchange centralizzati. Hayes calcola che un aumento della quota di mercato di 3,97 punti percentuali sarebbe sufficiente a Hyperliquid per tornare a quel tasso di entrate annualizzate di 1,4 miliardi di dollari.
Indica HIP-3, il framework di listing perpetuo senza autorizzazione di Hyperliquid, come motore per questa prossima fase. Gli utenti che mettono in staking 500.000 HYPE possono lanciare mercati utilizzando il motore di matching e margine della piattaforma. Hayes evidenzia la trazione iniziale in mercati come argento, oro, Nasdaq 100 e S&P 500. "In soli quattro mesi, i volumi di HIP-3 rappresentano quasi il 10% delle entrate totali di Hyperliquid", ha scritto. "I listing senza autorizzazione sono sempre stati il Sacro Graal dei DEX, e la rapida crescita dei volumi di trading dimostra che è così che Hyperliquid si differenzierà dalla massa". Il suo modello presuppone che le entrate di HIP-3 cresceranno del 160% nei prossimi sei mesi.
Menziona anche HIP-4, che potrebbe abilitare mercati delle previsioni senza autorizzazione, come un potenziale fattore di rialzo non incluso nel suo scenario base.
Affrontando la concorrenza, Hayes sostiene che i volumi di trading complessivi tra i DEX perpetui possono essere distorti da wash trading, farming di punti e altri incentivi, rendendo il volume grezzo una misura scarsa dell'uso reale. Invece, preferisce la metrica del volume medio giornaliero rispetto all'interesse aperto (ADV-to-OI), poiché l'interesse aperto richiede capitale reale. Su questa base, afferma che Hyperliquid ha il volume più "reale" tra i primi cinque DEX perpetui. Nota inoltre che gli snapshot dell'order book per i Bitcoin perpetual mostravano che Hyperliquid era spesso il posto più economico per eseguire operazioni di grandi dimensioni quando si considerava lo slippage.
Hayes discute anche dell'offerta di token, un problema che lo ha reso tatticamente ribassista alla fine dello scorso anno. Osserva che il team ha distribuito quasi il 20% dei token assegnati a novembre e dicembre, ma solo circa l'1% a gennaio e febbraio. "Risolto ciò, il team ha drasticamente ridotto le distribuzioni per aiutare HYPE a riprendersi", ha scritto, riconoscendo che questa parte è speculativa.
Anche in uno scenario di stress, Hayes rimane costruttivo. Suggerisce che se il mercato valutasse il token solo 12 volte gli utili e il team ricevesse 9,91 milioni di HYPE al mese, ma le entrate recuperassero comunque a 1,4 miliardi di dollari annualizzati, il token varrebbe circa 58 dollari, circa il 75% in più rispetto ai livelli attuali.
Al momento della stesura, HYPE viene scambiato a 33,237 dollari.
**Domande Frequenti**
**Previsione di Arthur Hayes sul token HYPE a 150 dollari**
**Basi della Previsione**
**D: Chi è Arthur Hayes e perché la sua opinione è importante?**
**R:** Arthur Hayes è un co-fondatore dell'exchange di criptovalute BitMEX e una figura di grande influenza nel settore crypto. Le sue previsioni sono seguite da vicino grazie alla sua profonda esperienza e alle sue intuizioni storiche sul mercato.
**D: Cosa ha esattamente previsto Arthur Hayes riguardo al token HYPE di Hyperliquid?**
**R:** Hayes ha pubblicamente previsto che il token HYPE potrebbe raggiungere un prezzo di 150 dollari entro agosto 2026. Questo è un obiettivo di prezzo e una tempistica specifici basati sulla sua analisi.
**D: Cos'è Hyperliquid e a cosa serve il token HYPE?**
**R:** Hyperliquid è un exchange decentralizzato focalizzato sul trading di futures perpetui. Il token HYPE è il suo token nativo di governance e utilità, utilizzato per sconti sulle commissioni, staking e partecipazione alle decisioni del protocollo.
**Comprendere la Previsione**
**D: È una garanzia che HYPE raggiungerà i 150 dollari?**
**R:** No. È una previsione personale, non una garanzia. I prezzi delle criptovalute sono estremamente volatili e influenzati da innumerevoli fattori imprevedibili.
**D: Quali ragioni ha fornito Hayes per questa previsione rialzista?**
**R:** Sebbene i dettagli specifici della sua tesi completa possano evolversi, si concentra generalmente sul potenziale di crescita della piattaforma Hyperliquid, sull'aumento dell'adozione del trading di perpetual decentralizzati e sull'utilità del token all'interno del suo ecosistema.
**D: Come si confronta il prezzo attuale con l'obiettivo di 150 dollari?**
**R:** Il prezzo attuale è significativamente inferiore a 150 dollari. Ciò rappresenta un potenziale aumento sostanziale, che evidenzia sia l'opportunità che la natura ad alto rischio e alto potenziale di rendimento della previsione.
**Rischi e Considerazioni**
**D: Quali sono i maggiori rischi che potrebbero impedire a HYPE di raggiungere i 150 dollari?**
**R:** I rischi principali includono un prolungato mercato ribassista crypto, repressioni normative su DeFi o derivati, guasti tecnici critici o exploit di smart contract su Hyperliquid, una concorrenza più forte del previsto o un mancato aumento della sua base di utenti.
**D: È troppo tardi per acquistare HYPE sulla base di questa previsione?**
**R:** Non c'è una risposta definitiva. La previsione punta ad agosto 2026, suggerendo una visione a lungo termine.