Bitcoin befinner sig vid en vändpunkt. Här är de viktigaste faktorerna som påverkar dess riktning.

Under de senaste veckorna har Bitcoin haft svårt att bryta igenom motståndsnivån på 82 000 dollar och handlas nu runt 78 000 dollar. Medan båda dessa priszoner är viktiga för den ledande kryptovalutans tillväxt, har en kryptoforsknings- och utbildningsgrupp pekat på flera tecken på att marknaden blir allt mer skör.

Hävstångsrisker ökar i takt med att ETF-utflöden skjuter i höjden

I ett nyligt inlägg på CryptoQuant tittade XWIN Research Japan på flera kedjeinterna signaler som tillsammans pekar på osäkerhet på Bitcoin-marknaden. Gruppen började med att referera till Axel Adler Jr:s uppskattade hävstångskvot (ELR). Denna kvot mäter hur mycket hävstång handlare använder på Bitcoin-terminmarknaden genom att jämföra öppet intresse med mängden BTC som hålls på börser.

Gruppen noterade att ELR har stigit till nästan 14,9 %, vilket innebär att handlare lånar mer pengar för att behålla sina hausseartade positioner. XWIN Research Japan påpekade att medan hög hävstång kan driva upp priserna på kort sikt, "drivs sunda tjurmarknader vanligtvis av spotefterfrågan." Enligt företaget gör den nuvarande situationen Bitcoin-marknaden mer sårbar för plötsliga likvidationer.

Det har också skett stora ökningar i både öppet intresse och finansieringsräntor, vilket visar att långa positioner dominerar. XWIN Research Japan varnade för att detta kan vara riskabelt, eftersom "långa positioner nu är allt mer exponerade för nedåtriktad volatilitet" efter Bitcoins senaste rörelse till 82 000 dollar, som också drevs av säljsideslikviditet.

Intressant nog sker allt detta samtidigt som USA-baserade institutioner verkar dra sig tillbaka, vilket visas av en långvarig negativ avläsning av Coinbase Premium. Ännu mer slående är att amerikanska spot Bitcoin-ETF:er såg nästan 1 miljard dollar i kapitalutflöden under den senaste veckan, enligt XWIN Research Japan.

För att ge en tydligare bild av marknaden pekade XWIN Research också på försämrade makroekonomiska förhållanden. Den amerikanska 10-åriga statsobligationsräntan har stigit till nästan 4,6 %, och den 30-åriga räntan har klättrat över 5 %. Båda dessa tyder på att marknaderna förväntar sig att räntorna förblir högre under längre tid.

Likviditet fortfarande på sidlinjen

Trots dessa förhållanden betonade XWIN Research att marknaden förblir tydligt baisseartad. Enligt gruppen äger Bitcoin-långsiktiga innehavare mer än 15 miljoner BTC, med över 316 000 BTC som har kommit in på marknaden under den senaste månaden.

Dessutom noterade XWIN Research en växande pool av likviditet på Binance, världens största kryptobörs i handelsvolym, vilket ses i dess inflöden av stabila mynt.

Slutligen lyfte forskningsgruppen fram intervallet 78 000–79 000 dollar, som överlappar med STH Realized Price. Om denna nyckelnivå misslyckas förväntar sig XWIN Research att baisseartat tryck ökar snabbt. Å andra sidan, om ETF-flöden stabiliseras och Coinbase Premium återhämtar sig, kan Bitcoin få en hausseartad skjuts.

Just nu handlas Bitcoin runt 78 194 dollar, en minskning med 1,2 % under det senaste dygnet.

Utvald bild från iStock, diagram från TradingView.



Vanliga frågor
Här är en lista med vanliga frågor om Bitcoin som befinner sig vid en vändpunkt, som täcker nybörjar- till avancerade ämnen



Nybörjarfrågor



1 Vad innebär det att Bitcoin är vid en vändpunkt

Det innebär att Bitcoins pris och framtida riktning påverkas kraftigt av stora nya faktorer—som att stora finansiella företag engagerar sig, nya statliga regler och förändringar i hur det bryts—som kan driva det antingen mycket högre eller mycket lägre



2 Är Bitcoin fortfarande en bra investering just nu

Det beror på din risktolerans Det är fortfarande mycket volatilt Den nuvarande vändpunkten innebär högre potentiell avkastning men också större risker Investera aldrig pengar du inte har råd att förlora



3 Vilka är de främsta sakerna som driver denna vändpunkt

Tre stora faktorer 1 Halveringen 2024 2 Stora finansiella företag som lanserar Bitcoin-ETF:er och 3 nya statliga regleringar runt om i världen



4 Hur påverkar Bitcoin-halveringen dess pris

Halveringen minskar tillgången på ny Bitcoin som kommer in på marknaden Om efterfrågan förblir densamma eller ökar går priset vanligtvis upp eftersom det finns mindre ny Bitcoin tillgänglig



5 Behöver jag köpa en hel Bitcoin

Nej Bitcoin är delbart i små bitar som kallas satoshis Du kan köpa så lite som för 10



Mellanliggande frågor



6 Hur förändrar Bitcoin-ETF:er spelet för vanliga människor

ETF:er låter dig köpa Bitcoin via ett vanligt aktiemäklarkonto, precis som att köpa Apple-aktier Detta gör det mycket enklare och säkrare för vanliga investerare och det drar in miljarder dollar från stora institutioner



7 Vad är den största risken just nu för Bitcoin

Den största risken är en plötslig nedstängning från regeringar eller ett stort säkerhetsbrott på en populär börs eller plånbok Om räntorna förblir höga kan folk också sälja Bitcoin för säkrare investeringar



8 Används Bitcoin fortfarande för olagliga transaktioner

Mycket mindre än tidigare Offentliga blockkedjor är faktiskt mycket spårbara Brottsbekämpning använder nu blockkedjeanalys för att spåra kriminell aktivitet Det mesta olagliga har flyttat till integritetsmynt eller centraliserade plattformar