ここ数週間、ビットコインは82,000ドルのレジスタンスレベルを突破できずに苦戦しており、現在は約78,000ドルで取引されています。これらの価格帯は主要な暗号通貨の成長にとって重要ですが、ある暗号資産の調査・教育グループは、市場がますます脆弱になっていることを示すいくつかの兆候を指摘しています。
ETF流出の急増に伴うレバレッジリスクの上昇
CryptoQuantへの最近の投稿で、XWIN Research Japanは、ビットコイン市場の不確実性を総合的に示すいくつかのオンチェーンシグナルを調査しました。同グループはまず、Axel Adler Jr.の推定レバレッジ比率（ELR）に言及しました。この比率は、先物市場でトレーダーがどれだけのレバレッジを使用しているかを、建玉と取引所に保有されているBTCの量を比較することで測定します。
同グループは、ELRが約14.9%まで上昇しており、トレーダーが強気ポジションを維持するためにより多くの資金を借り入れていることを指摘しました。XWIN Research Japanは、高いレバレッジは短期的に価格を押し上げる可能性があるものの、「健全な強気相場は通常、スポット需要によって推進される」と述べています。同社によると、現在の状況はビットコイン市場を突然の清算に対してより脆弱にしています。
また、建玉と資金調達率の両方が大幅に増加しており、ロングポジションが支配的であることを示しています。XWIN Research Japanは、ビットコインが最近82,000ドルに達した後、「ロングポジションは現在、 downside volatility（下落変動）にますますさらされている」ため、これはリスクになる可能性があると警告しました。この動きは売り側の流動性によっても促進されました。
興味深いことに、これらすべては、米国の機関投資家が後退しているように見える中で起こっており、Coinbaseプレミアムの長期にわたるマイナス値によって示されています。さらに顕著なのは、XWIN Research Japanによると、米国のスポットビットコインETFが過去1週間で約10億ドルの資本流出を経験したことです。
市場のより明確な全体像を示すために、XWIN Researchは悪化するマクロ経済状況も指摘しました。米国10年国債利回りは約4.6%に上昇し、30年国債利回りは5%を超えて上昇しています。これらは両方とも、市場が金利の高止まりを予想していることを示唆しています。
流動性は依然として傍観
これらの状況にもかかわらず、XWIN Researchは市場が明らかに弱気のままであると強調しました。同グループによると、ビットコインの長期保有者は1500万BTC以上を所有しており、過去1か月で31万6000BTC以上が市場に流入しました。
さらに、XWIN Researchは、世界最大の暗号通貨取引所であるBinanceでの流動性プールの増加を指摘しました。これは、そのステーブルコインの流入に見られます。
最後に、同調査グループは、STH実現価格と重なる78,000ドルから79,000ドルのレンジを強調しました。この重要なレベルが維持できなければ、XWIN Researchは弱気圧力が急速に高まると予想しています。一方、ETFのフローが安定し、Coinbaseプレミアムが回復すれば、ビットコインは強気の後押しを受ける可能性があります。
現時点では、ビットコインは約78,194ドルで取引されており、過去24時間で1.2%下落しています。
注目の画像はiStock、チャートはTradingViewから。
よくある質問
以下は、ビットコインが転換点にあることに関する、初心者から上級者向けのFAQリストです。
初心者向けの質問
1. ビットコインが転換点にあるとはどういう意味ですか？
それは、ビットコインの価格と将来の方向性が、大手金融企業の参入、新しい政府規制、採掘方法の変更など、大きな新しい要因に大きく影響されており、価格が大幅に上昇するか、あるいは大幅に下落する可能性があることを意味します。
2. 今、ビットコインはまだ良い投資先ですか？
それはあなたのリスク許容度によります。ビットコインは依然として非常に変動が大きいです。現在の転換点は、より高い潜在的なリターンを意味しますが、より大きなリスクも伴います。失っても構わないお金以上を決して投資しないでください。
3. この転換点を引き起こしている主な要因は何ですか？
3つの大きな要因があります：1) 2024年の半減期、2) 大手金融会社によるビットコインETFの立ち上げ、3) 世界中の新しい政府規制です。
4. ビットコインの半減期は価格にどのように影響しますか？
半減期は、市場に新しく供給されるビットコインの量を減らします。需要が同じか増加すれば、新しいビットコインの入手可能量が減るため、通常は価格が上昇します。
5. ビットコインを1単位丸ごと買う必要がありますか？
いいえ。ビットコインは「サトシ」と呼ばれる小さな単位に分割可能です。10ドル分のような少額から購入できます。
中級者向けの質問
6. ビットコインETFは一般の人々にとってどのように状況を変えますか？
ETFを使用すると、Apple株を買うのと同じように、通常の株式仲介口座を通じてビットコインを購入できます。これにより、一般の投資家にとってはるかに簡単で安全になり、大手機関から数十億ドルの資金が流入します。
7. 現在のビットコインにとって最大のリスクは何ですか？
最大のリスクは、政府による突然の取り締まりや、人気のある取引所やウォレットでの大規模なセキュリティ侵害です。また、金利が高止まりすれば、人々はより安全な投資先に売却する可能性があります。
8. ビットコインは依然として違法取引に使用されていますか？
以前よりはるかに少なくなりました。公開ブロックチェーンは実際には非常に追跡可能です。現在、法執行機関はブロックチェーン分析を使用して犯罪活動を追跡しています。ほとんどの違法活動は、プライバシーコインや中央集権型プラットフォームに移行しています。