على مدار الأسابيع القليلة الماضية، كافح البيتكوين لاختراق مستوى المقاومة البالغ 82,000 دولار، ويتم تداوله الآن حول 78,000 دولار. بينما تعتبر هاتان المنطقتان السعريتان مهمتين لنمو العملة المشفرة الرائدة، أشارت مجموعة بحثية وتعليمية في مجال العملات المشفرة إلى عدة علامات تدل على أن السوق أصبح هشًا بشكل متزايد.
ارتفاع مخاطر الرافعة المالية مع تزايد تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الخارجة
في منشور حديث على CryptoQuant، نظرت XWIN Research Japan في عدة إشارات على السلسلة تشير مجتمعة إلى عدم اليقين في سوق البيتكوين. بدأت المجموعة بالإشارة إلى نسبة الرافعة المالية المقدرة (ELR) لأكسل أدلر جونيور. تقيس هذه النسبة مقدار الرافعة المالية التي يستخدمها المتداولون في سوق العقود الآجلة للبيتكوين من خلال مقارنة الفائدة المفتوحة بكمية البيتكوين المحتفظ بها في البورصات.
أشارت المجموعة إلى أن نسبة ELR ارتفعت إلى ما يقرب من 14.9%، مما يعني أن المتداولين يقترضون المزيد من المال للحفاظ على مراكزهم الصاعدة. أشارت XWIN Research Japan إلى أنه بينما يمكن للرافعة المالية العالية أن تدفع الأسعار للأعلى على المدى القصير، فإن "الأسواق الصاعدة الصحية عادة ما تكون مدفوعة بالطلب الفوري". وفقًا للشركة، فإن الوضع الحالي يجعل سوق البيتكوين أكثر عرضة لعمليات التصفية المفاجئة.
كانت هناك أيضًا زيادات كبيرة في كل من الفائدة المفتوحة ومعدلات التمويل، مما يظهر أن المراكز الطويلة هي المسيطرة. حذرت XWIN Research Japan من أن هذا قد يكون محفوفًا بالمخاطر، حيث أن "المراكز الطويلة أصبحت الآن معرضة بشكل متزايد لتقلبات الجانب السلبي" بعد تحرك البيتكوين الأخير إلى 82,000 دولار، والذي كان مدعومًا أيضًا بسيولة جانب البيع.
ومن المثير للاهتمام، أن كل هذا يحدث بينما يبدو أن المؤسسات الأمريكية تتراجع، كما يتضح من القراءة السلبية المطولة لعلاوة Coinbase. والأكثر لفتًا للانتباه، أن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة شهدت تدفقات رأسمالية خارجة تقارب مليار دولار خلال الأسبوع الماضي، وفقًا لـ XWIN Research Japan.
لإعطاء صورة أوضح للسوق، أشارت XWIN Research أيضًا إلى تدهور الظروف الاقتصادية الكلية. ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى ما يقرب من 4.6%، وصعد عائد السندات لأجل 30 سنة فوق 5%. يشير كلاهما إلى أن الأسواق تتوقع بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
السيولة لا تزال على الهامش
على الرغم من هذه الظروف، شددت XWIN Research على أن السوق لا يزال واضحًا في اتجاهه الهبوطي. وفقًا للمجموعة، يمتلك حاملو البيتكوين على المدى الطويل أكثر من 15 مليون بيتكوين، مع دخول أكثر من 316,000 بيتكوين إلى السوق في الشهر الماضي.
بالإضافة إلى ذلك، لاحظت XWIN Research وجود مجموعة متزايدة من السيولة على Binance، أكبر بورصة للعملات المشفرة في العالم من حيث حجم التداول، كما يتضح من تدفقات العملات المستقرة الواردة إليها.
أخيرًا، سلطت المجموعة البحثية الضوء على نطاق 78,000–79,000 دولار، والذي يتداخل مع السعر المحقق لحاملي المدى القصير (STH Realized Price). إذا فشل هذا المستوى الرئيسي، تتوقع XWIN Research أن يزداد الضغط الهبوطي بسرعة. من ناحية أخرى، إذا استقرت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وتعافت علاوة Coinbase، فقد يحصل البيتكوين على دفعة صاعدة.
اعتبارًا من الآن، يتم تداول البيتكوين عند حوالي 78,194 دولارًا، بانخفاض 1.2% خلال اليوم الماضي.
الصورة المميزة من iStock، الرسم البياني من TradingView.
الأسئلة الشائعة
فيما يلي قائمة بالأسئلة الشائعة حول كون البيتكوين عند نقطة تحول، تغطي موضوعات من المستوى المبتدئ إلى المتقدم
أسئلة للمبتدئين
1 ماذا يعني أن البيتكوين عند نقطة تحول
يعني أن سعر البيتكوين واتجاهه المستقبلي يتأثران بشدة بعوامل رئيسية جديدة - مثل انخراط شركات مالية كبيرة، وقواعد حكومية جديدة، وتغيرات في طريقة تعدينه - يمكن أن تدفعه إما للأعلى بشكل كبير أو للأسفل بشكل كبير
2 هل لا يزال البيتكوين استثمارًا جيدًا الآن
هذا يعتمد على مدى تحملك للمخاطرة. لا يزال متقلبًا للغاية. نقطة التحول الحالية تعني مكافآت محتملة أعلى، ولكن أيضًا مخاطر أكبر. لا تستثمر أبدًا أموالًا لا يمكنك تحمل خسارتها
3 ما هي الأشياء الرئيسية التي تدفع نقطة التحول هذه
ثلاثة عوامل رئيسية: 1) تنصيف 2024، 2) إطلاق شركات مالية كبرى لصناديق استثمار متداولة للبيتكوين، و3) لوائح حكومية جديدة حول العالم
4 كيف يؤثر تنصيف البيتكوين على سعره
يخفض التنصيف المعروض من البيتكوين الجديد الذي يدخل السوق. إذا ظل الطلب كما هو أو زاد، فإن السعر يرتفع عادةً بسبب توفر كمية أقل من البيتكوين الجديد
5 هل أحتاج لشراء بيتكوين كامل
لا، البيتكوين قابل للتقسيم إلى أجزاء صغيرة تسمى "ساتوشي". يمكنك شراء ما قيمته 10 دولارات فقط
أسئلة للمستوى المتوسط
6 كيف تغير صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين قواعد اللعبة للأشخاص العاديين
تتيح لك صناديق الاستثمار المتداولة شراء البيتكوين من خلال حساب وساطة أسهم عادي، تمامًا مثل شراء أسهم أبل. هذا يجعل الأمر أسهل وأكثر أمانًا للمستثمرين العاديين، ويجلب مليارات الدولارات من المؤسسات الكبيرة
7 ما هو أكبر خطر على البيتكوين الآن
الخطر الأكبر هو حملة قمع مفاجئة من الحكومات أو اختراق أمني كبير في بورصة أو محفظة شائعة. أيضًا، إذا بقيت أسعار الفائدة مرتفعة، فقد يبيع الناس البيتكوين لصالح استثمارات أكثر أمانًا
8 هل لا يزال البيتكوين يُستخدم في المعاملات غير القانونية
أقل بكثير من ذي قبل. سلاسل الكتل العامة هي في الواقع قابلة للتتبع بشكل كبير. تستخدم وكالات إنفاذ القانون الآن تحليل سلسلة الكتل لتتبع النشاط الإجرامي. انتقل معظم النشاط غير القانوني إلى عملات الخصوصية أو المنصات المركزية