Bitcoinpriset har varit i fokus den senaste veckan och har stigit med nästan 10 procent på mindre än sju dagar. Senaste on-chain-data tyder dock på att björnarna kan få en utmanande period framför sig då finansieringsräntorna sjunker till kritiskt låga nivåer.
BTC-björnar riskerar short squeeze
I ett nyligen publicerat Quicktake-inlägg på CryptoQuant lyfte analytikern Gaah fram att Bitcoin-finansieringsrätorna har sjunkit kraftigt de senaste dagarna, samtidigt som priset lägger grunden för en varaktig återhämtning. Finansieringsräntan är en periodisk avgift som utbyts mellan handlare på en derivatmarknad. En positiv ränta innebär vanligtvis att långa handlare betalar korta handlare, medan en negativ ränta – som nu – innebär att korta handlare betalar de långa.
Enligt CryptoQuant-data sjönk Bitcoin-finansieringsräntan nyligen till runt -0,011, den lägsta nivån sedan början av februari när BTC föll mot 60 000 dollar. Gaah noterade: "Marknaden är väldigt 'lätt' och uppenbar att handla på säljsidan."
Ur ett on-chain-perspektiv indikerar en negativ finansieringsränta att de flesta handlare är björnar och satsar mot Bitcoinpriset. Historiskt sett har extremt negativa finansieringsräntor dock fungerat som en motstridig signal, ofta föregånget av en prisförändring i motsatt riktning mot den rådande sentimentet. Om priserna oväntat börjar stiga kan överbelånade korta handlare tvingas stänga sina positioner, vilket potentiellt kan utlösa en short squeeze som ytterligare ökar Bitcoinvärde.
Som Gaah påpekade ökar risken för en short squeeze. "Försiktighet krävs när man etablerar positioner i det aktuella intervallet, eftersom det representerar ett område med köpefterfrågan", sammanfattade analytikern.
Översikt över Bitcoinpriset
Efter en stark prestation förra veckan har Bitcoinprisrörelsen saktat in under helgen – ett mönster som ofta observerats det senaste året. Vid tidpunkten för skrivande handlas Bitcoin till 73 425 dollar och visar liten förändring de senaste 24 timmarna.
Vanliga frågor
FAQ Bitcoin-finansieringsrätor blir djupt negativa Vad händer nu
Nybörjarfrågor
Vad är en finansieringsränta
En finansieringsränta är en periodisk betalning som utbyts mellan handlare i eviga terminskontrakt. Den är utformad för att hålla kontraktspriset nära den underliggande tillgångens spotpris. En positiv ränta innebär att långa handlare betalar korta, en negativ ränta innebär att korta handlare betalar långa.
Vad innebär en djupt negativ finansieringsränta
Det innebär att handlare med korta positioner betalar en betydande avgift till handlare med långa positioner. Detta händer ofta när det finns extremt baisse-sentiment och ett stort antal korta positioner på marknaden.
Varför blir finansieringsräntor negativa
De blir negativa när det finns en stor obalans med betydligt fler handlare som har korta positioner än långa. Börsens mekanism inciterar då handlare att gå långa genom att låta korta betala långa.
Är en negativ finansieringsränta bra eller dålig
Den är inte i sig bra eller dålig, utan en marknadssignal. För långa handlare är det fördelaktigt att få betalningar. För korta handlare tillkommer en kostnad för deras position. Den signalerar främst extremt baisse-sentiment som kan vara ohållbart.
Vad händer med min spot-Bitcoin när finansieringsräntorna blir negativa
Ingenting direkt. Finansieringsräntor påverkar endast handlare som använder eviga terminskontrakt. Dina spot-Bitcoininnehav är inte inblandade i dessa betalningar.
Mellannivåfrågor
Vad händer vanligtvis efter att finansieringsräntor blivit djupt negativa
Historiskt sett kan djupt negativa finansieringsräntor föregå en short squeeze. Om priset börjar stiga istället för att falla kan korta handlare tvingas köpa tillbaka Bitcoin för att stänga sina positioner, vilket driver en snabb prishöjning.
Hur kan jag dra nytta av en negativ finansieringsränta
Om du tror att marknaden är överdrivet pessimistisk kan du öppna en lång position i eviga terminer för att tjäna finansieringsbetalningar från korta handlare. Detta är dock riskabelt – om priset fortsätter att falla kan dina förluster överstiga betalningarna.
Är negativa finansieringsräntor en tillförlitlig köpsignal
De kan vara en motstridig signal som tyder på att baisse-sentimentet är överdrivet. De är dock inte ett tidsinställningsverktyg. Priserna kan förbli låga eller falla ytterligare även med negativa räntor. Förlita dig aldrig enbart på denna indikator.
Har alla börser samma finansieringsränta
Nej, finansieringsräntor kan variera mellan börser som Binance, Bybit eller Deribit.