Cena Bitcoina była kluczowym punktem zainteresowania w minionym tygodniu, wzrastając o blisko 10% w ciągu niecałych siedmiu dni. Jednak najnowsze dane on-chain sugerują, że niedźwiedzie mogą czekać trudne chwile, ponieważ stawki finansowania spadają do krytycznie niskich poziomów.
Niedźwiedzie na rynku BTC mogą stanąć przed perspektywą short squeeze
W ostatnim wpisie Quicktake na CryptoQuant analityk Gaah podkreślił, że stawki finansowania Bitcoina gwałtownie spadły w ostatnich dniach, nawet gdy cena kładzie podwaliny pod trwały powrót do wzrostów. Stopa finansowania to okresowa opłata wymieniana między traderami na rynku instrumentów pochodnych. Dodatnia stopa zazwyczaj oznacza, że traderzy zajmujący długie pozycje płacą tym zajmującym krótkie, podczas gdy ujemna stopa – jak obserwujemy obecnie – oznacza, że to traderzy krótcy płacą długim.
Zgodnie z danymi CryptoQuant, stopa finansowania Bitcoina spadła ostatnio do około -0,011, co jest najniższym poziomem od początku lutego, gdy BTC spadł w okolice 60 000 dolarów. Gaah zauważył: "Rynek jest bardzo 'łatwy' i oczywisty do handlu po stronie sprzedaży."
Z perspektywy on-chain, ujemna stopa finansowania wskazuje, że większość traderów jest niedźwiedzia, obstawiając spadek ceny Bitcoina. Jednak historycznie, skrajnie ujemne stopy finansowania działały jako sygnał kontrariański, często poprzedzając ruch ceny w kierunku przeciwnym do panującego sentymentu. Jeśli ceny zaczną niespodziewanie rosnąć, nadmiernie lewarowani traderzy krótcy mogą być zmuszeni do zamykania swoich pozycji, co potencjalnie może wywołać short squeeze, dalej napędzając wartość Bitcoina.
Jak wskazał Gaah, prawdopodobieństwo short squeeze rośnie. "W obecnym zakresie cenowym należy zachować ostrożność przy zakładaniu pozycji, ponieważ reprezentuje on obszar popytu kupna" – podsumował analityk.
Przegląd ceny Bitcoina
Po silnych wynikach w zeszłym tygodniu, ruch cenowy Bitcoina zwolnił w weekend – wzorzec powszechnie obserwowany w ciągu ostatniego roku. W chwili pisania tego tekstu Bitcoin handluje się po 73 425 dolarach, wykazując niewielką zmianę w ciągu ostatnich 24 godzin.
Często zadawane pytania
FAQ Stopy finansowania Bitcoina stają się głęboko ujemne. Co teraz?
Pytania dla początkujących
Czym jest stopa finansowania?
Stopa finansowania to okresowa płatność wymieniana między traderami w kontraktach futures typu perpetual. Jej celem jest utrzymanie ceny kontraktu blisko ceny spot aktywa bazowego. Dodatnia stopa oznacza, że traderzy długo płacą krótkim, ujemna stopa oznacza, że traderzy krótcy płacą długim.
Co oznacza głęboko ujemna stopa finansowania?
Oznacza to, że traderzy zajmujący krótkie pozycje płacą znaczącą opłatę traderom zajmującym długie pozycje. Często dzieje się tak, gdy na rynku panuje skrajnie niedźwiedzi sentyment i występuje duża liczba krótkich pozycji.
Dlaczego stopy finansowania stają się ujemne?
Stają się ujemne, gdy występuje poważna nierównowaga, z dużo większą liczbą traderów zajmujących krótkie pozycje niż długie. Mechanizm giełdowy zachęca wtedy traderów do zajmowania długich pozycji, sprawiając, że krótcy płacą długim.
Czy ujemna stopa finansowania jest dobra czy zła?
Nie jest z natury ani dobra, ani zła; to sygnał rynkowy. Dla traderów długich otrzymywanie płatności jest korzystne. Dla traderów krótkich dodaje to koszt do ich pozycji. Przede wszystkim sygnalizuje skrajnie niedźwiedzi sentyment, który może być nie do utrzymania.
Co dzieje się z moim spotowym Bitcoinem, gdy stopy finansowania stają się ujemne?
Bezpośrednio nic. Stopy finansowania dotyczą tylko traderów korzystających z kontraktów futures typu perpetual. Twoje posiadane Bitcoiny w formie spot nie są zaangażowane w te płatności.
Pytania średniozaawansowane
Co zwykle dzieje się po tym, jak stopy finansowania stają się głęboko ujemne?
Historycznie, głęboko ujemne stopy finansowania mogą poprzedzać short squeeze. Jeśli cena zacznie rosnąć zamiast spadać, traderzy krótcy mogą być zmuszeni do odkupienia Bitcoina w celu zamknięcia swoich pozycji, napędzając gwałtowny wzrost cen.
Jak mogę skorzystać z ujemnej stopy finansowania?
Jeśli uważasz, że rynek jest nadmiernie pesymistyczny, mógłbyś otworzyć długą pozycję w kontraktach futures typu perpetual, aby zarabiać na płatnościach finansowania od traderów krótkich. Jest to jednak ryzykowne – jeśli cena będzie nadal spadać, twoje straty mogą przewyższyć otrzymane płatności.
Czy ujemne stopy finansowania są wiarygodnym sygnałem kupna?
Mogą być sygnałem kontrariańskim, sugerującym, że niedźwiedzi sentyment jest przesadzony. Nie są jednak narzędziem do określania czasu. Ceny mogą pozostawać niskie lub spadać dalej nawet przy ujemnych stopach. Nigdy nie polegaj wyłącznie na tym wskaźniku.
Czy wszystkie giełdy mają tę samą stopę finansowania?
Nie, stopy finansowania mogą się różnić między giełdami, takimi jak Binance, Bybit czy Deribit.