ビットコインは75,000ドルを回復して維持しているが、デリバティブデータはこの反発に強い確信が欠けていることを示唆している。パーペチュアル先物の資金調達レートは約1カ月半にわたりマイナスを維持しており、レバレッジをかけたトレーダーが現物価格が上昇しているにもかかわらず、依然としてショートポジションを維持するために支払いを続けていることを示している。現物価格の動きとデリバティブのポジション設定の間のこの乖離は、今年見られた中で最大級のものだ。
ビットコインは4月の安値から約14％上昇しており、米国上場ETFへの資金流入の再開と、過去2週間だけで26億ドル相当のビットコインを購入したMicroStrategyによる継続的な買い増しに支えられている。
市場のポジション設定と価格の間にこのようなギャップが生じることは稀であり、しばしば突然終了する。ビットコインが上昇を続ける場合、ショートセラーは損失が拡大し、ポジションを買い戻さざるを得なくなる可能性があり、急激で自己増幅的なショートスクイーズを引き起こす可能性がある。この対立が長引くほど、最終的な反転はより激しいものになる可能性がある。
データによると、米国のビットコイン現物ETFは今週約3億3200万ドルの純流入があり、木曜日には約2600万ドルが流入した。この資金調達レートのマイナス傾向は、2022年末のFTX崩壊後の期間以来、最も長いものの一つだ。
K33のVetle Lunde氏によると、トレーダーは積極的にショートポジションを構築し、ブレイクアウトに賭けており、上昇モメンタムが続けばショートスクイーズの可能性が高まっている。現在の状況は教科書的なスクイーズに似ている：ショートがレバレッジを支配し、ビットコインがじり高する中でもポジションを維持するために支払いを続けており、多くのトレーダーが含み損を抱えているがまだ決済していない。現物の流動性が薄いように見えるため、価格の急激な動きはデリバティブに急速に波及する可能性がある。
いくつかの強気の材料を考慮すると、市場環境は脆弱に見える。ETFへの資金流入や企業の買い付けに加えて、チャールズ・シュワブは今年中に暗号資産の現物取引を導入する計画を発表し、顧客がポートフォリオの最大8.8％をビットコインに配分できる可能性を示唆しており、潜在的な需要の可能性を示している。
過去1週間で、米国のビットコインETFは8億ドル以上を集め、以前の資金流出から強い純流入に転じている。ETFの買い付けの各波は価格を押し上げ、ショートセラーが損失を抱えるポジションを維持するコストを高め、スクイーズ圧力を高めている。
しかし、現在の回復が頓挫すれば、弱気のトレーダーは依然として利益を得る可能性がある。オプションデータは下振れリスクに対する需要を示しており、60,000ドルと50,000ドルのプット契約に相当な未決済建玉がある。一部のアナリストはこれを「ソフトな回復」と表現している。
KaikoのLaurens Fraussen氏は、ビットコインが多くの人々を不意打ちするような上昇を見せる可能性があると考えている。76,000ドルを突破すれば、ビットコインは85,000ドルに向かう可能性がある。現在、BTCは日足チャートで76,000ドル近辺で取引されている。
よくある質問
ビットコインが75,000ドルを突破したが売り手が強い理由
初心者向けの質問
1 ビットコインが75,000ドルを突破したとはどういう意味ですか？
1ビットコインの価格が非常に速く上昇し、75,000ドルの大台を突破して史上最高値を更新したことを意味します。これは重要な節目であり、投資家の関心と買い圧力の高まりを示しています。
2 価格がこれほど高いのに、なぜ売り手が引き下がらないのですか？
売り手が引き下がらないということは、この高値でも多くの人々がビットコインを保有し続けるのではなく売却を選択していることを意味します。これにより強い売り圧力が生まれ、価格がさらに速く上昇するのを妨げたり、反落を引き起こしたりする可能性があります。
3 今はビットコインを購入する良いタイミングですか？
これは高いリスクを伴う個人的な財務判断です。史上最高値で購入することは、その後価格が調整された場合にリスクがあります。失ってもよい資金のみを投資し、独自の調査を行い、市場のタイミングを計ろうとするのではなく、長期的な戦略を考慮することが重要です。
4 この価格上昇の原因は何ですか？
主な要因には、ビットコイン現物ETFの承認、今後のビットコインハーベニング、暗号資産の採用に対する一般的な楽観論が含まれます。
5 売り圧力とは何ですか？
売り圧力とは、多くのトレーダーや投資家が資産を売却する複合的な効果です。売り圧力が高いと、一般的な上昇トレンドの中でも買い需要を圧倒し、価格を押し下げる可能性があります。
上級者向け・市場焦点の質問
6 これほど多くの売りがあるのに、なぜ価格は上昇し続けるのですか？
価格が上昇するのは、買い需要が現在の売り圧力よりもさらに強いためです。大規模な機関投資家（クジラ）やその他の買い手が売却されているコインを吸収し、強気派と弱気派の戦いの中で価格を押し上げています。
7 この状況で注目すべき主要な指標は何ですか？
取引所の準備金：取引所のビットコイン保有量は増加していますか、減少していますか？
ETFの資金流動：新しいビットコイン現物ETFは純流入ですか、それとも純流出ですか？