Bitcoin hat sich erholt und hält sich über 75.000 US-Dollar, aber Daten aus dem Derivatgeschäft deuten darauf hin, dass der Aufschwung keine starke Überzeugungskraft besitzt. Die Funding Rates für Perpetual Futures sind seit etwa eineinhalb Monaten negativ, was darauf hindeutet, dass gehebelte Händler weiterhin dafür zahlen, Short-Positionen zu halten, selbst wenn der Kassakurs steigt. Diese Diskrepanz zwischen der Kursentwicklung am Kassamarkt und der Positionierung im Derivatebereich gehört zu den größten, die in diesem Jahr beobachtet wurden.
Bitcoin ist von seinen Tiefstständen im April um etwa 14 % gestiegen, unterstützt durch erneute Zuflüsse in US-gelistete ETFs und die fortgesetzte Akkumulation durch MicroStrategy, das allein in den letzten zwei Wochen Bitcoin im Wert von 2,6 Milliarden US-Dollar gekauft hat.
Eine solche Kluft zwischen Marktpositionierung und Preis hält selten lange an und endet oft abrupt. Wenn Bitcoin weiter steigt, sehen sich Short-Verkäufer mit wachsenden Verlusten konfrontiert und könnten gezwungen sein, ihre Positionen zurückzukaufen, was möglicherweise eine scharfe, sich selbst verstärkende Short Squeeze auslöst. Je länger dieser Stillstand anhält, desto heftiger könnte die schließliche Umkehr ausfallen.
Daten zeigen, dass US-Bitcoin-ETFs in dieser Woche Nettozuflüsse von etwa 332 Millionen US-Dollar verzeichnet haben, darunter etwa 26 Millionen US-Dollar am Donnerstag. Diese negative Funding-Rate-Serie ist eine der längsten seit der Zeit nach dem FTX-Zusammenbruch Ende 2022.
Laut Vetle Lunde von K33 bauen Händler aktiv Short-Positionen auf und setzen gegen einen Ausbruch, was die Wahrscheinlichkeit einer Short Squeeze erhöht, wenn der Aufwärtstrend anhält. Die aktuelle Konstellation ähnelt einer klassischen Squeeze: Shorts dominieren die Hebelwirkung und zahlen, um ihre Positionen zu halten, selbst während Bitcoin sich mühsam nach oben bewegt, wodurch viele Positionen unter Wasser stehen, aber noch nicht geschlossen wurden. Da die Liquidität am Kassamarkt dünn zu sein scheint, könnte jede starke Kursbewegung schnell auf die Derivate durchschlagen.
Vor dem Hintergrund mehrerer hausser Katalysatoren wirkt die Marktlage fragil, von denen jeder die Bären zum Schließen ihrer Positionen zwingen könnte. Neben ETF-Zuflüssen und Unternehmenskäufen hat Charles Schwab angekündigt, noch in diesem Jahr den Krypto-Handel einzuführen, und angedeutet, dass Kunden bis zu 8,8 % ihres Portfolios in Bitcoin investieren könnten, was auf potenzielle latente Nachfrage hindeutet.
In der vergangenen Woche haben US-Bitcoin-ETFs über 800 Millionen US-Dollar angezogen, nachdem sie zuvor Abflüsse verzeichneten. Jede Welle von ETF-Käufen treibt die Preise in die Höhe, was es für Short-Verkäufer teurer macht, verlustbringende Positionen zu halten, und den Squeeze-Druck erhöht.
Allerdings könnten bärische Händler immer noch profitieren, wenn die derzeitige Erholung ins Stocken gerät. Optionsdaten zeigen eine Nachfrage nach Absicherung gegen Kursrückgänge, mit bedeutendem Open Interest in Put-Kontrakten bei 60.000 und 50.000 US-Dollar. Einige Analysten beschreiben dies als eine schwache Erholung.
Laurens Fraussen von Kaiko glaubt, dass Bitcoin einen Aufschwung erleben könnte, der viele überraschen wird. Ein Durchbruch über 76.000 US-Dollar könnte Bitcoin in Richtung 85.000 US-Dollar treiben. Derzeit wird BTC auf dem Tageschart nahe 76.000 US-Dollar gehandelt.
Häufig gestellte Fragen
FAQs Bitcoin über 75.000 US-Dollar, aber Verkäufer bleiben hartnäckig
Fragen für Anfänger
1 Was bedeutet es, dass Bitcoin über 75.000 US-Dollar gestiegen ist?
Es bedeutet, dass der Preis für einen Bitcoin sehr schnell gestiegen ist und die Marke von 75.000 US-Dollar durchbrochen hat, wodurch ein neues Allzeithoch erreicht wurde. Dies ist ein wichtiger Meilenstein, der ein erhebliches Anlegerinteresse und Kaufdruck zeigt.
2 Wenn der Preis so hoch ist, warum geben die Verkäufer nicht nach?
Dass die Verkäufer nicht nachgeben, bedeutet, dass selbst bei diesem hohen Preis eine große Anzahl von Menschen sich dafür entscheidet, ihre Bitcoin zu verkaufen, anstatt sie zu halten. Dies erzeugt starken Verkaufsdruck, der verhindern kann, dass der Preis noch schneller steigt, oder zu einem Rücksetzer führen könnte.
3 Ist jetzt ein guter Zeitpunkt, Bitcoin zu kaufen?
Dies ist eine persönliche finanzielle Entscheidung mit hohem Risiko. Der Kauf auf einem Allzeithoch kann riskant sein, wenn der Preis anschließend korrigiert. Es ist entscheidend, nur Geld zu investieren, das man sich leisten kann zu verlieren, eigene Recherchen durchzuführen und eine langfristige Strategie in Betracht zu ziehen, anstatt zu versuchen, den Markt zu timen.
4 Was verursacht diesen Preisanstieg?
Zu den Hauptfaktoren gehören die Zulassung von Bitcoin-Spot-ETFs, das bevorstehende Bitcoin-Halving und allgemeiner Optimismus hinsichtlich der Akzeptanz von Kryptowährungen.
5 Was ist Verkaufsdruck?
Verkaufsdruck ist der kombinierte Effekt vieler Händler und Anleger, die einen Vermögenswert verkaufen. Wenn der Verkaufsdruck hoch ist, kann er die Kaufnachfrage überwältigen und den Preis nach unten drücken, selbst während eines allgemeinen Aufwärtstrends.
Fortgeschrittene, marktorientierte Fragen
6 Wie kann der Preis weiter steigen, wenn es so viel Verkauf gibt?
Der Preis steigt, weil die Kaufnachfrage sogar stärker ist als der aktuelle Verkaufsdruck. Große institutionelle Anleger, "Wale" und andere Käufer absorbieren die verkauften Coins und treiben den Preis in einem Kampf zwischen Bullen und Bären nach oben.
7 Welche Schlüsselindikatoren sind in dieser Situation zu beobachten?
Börsenreserven: Nehmen die Bitcoin-Bestände an Börsen zu oder ab?
ETF-Ströme: Verzeichnen die neuen Bitcoin-Spot-ETFs Nettozuflüsse oder -abflüsse?