مؤسس شركة كابريول للاستثمارات أشار إلى أن بيتكوين تدخل نطاقًا سعريًا قدم تاريخيًا أفضل الفرص طويلة الأجل. عادت بيتكوين إلى تكلفة إنتاجها. في منشور حديث على منصة إكس، لاحظ تشارلز إدواردز، مؤسس كابريول للاستثمارات، أن بيتكوين عادت الآن إلى "تكلفة إنتاجها". هذا المؤشر "تكلفة الإنتاج" يُقدّر متوسط التكلفة العالمية بالدولار الأمريكي لإنتاج بيتكوين واحد يوميًا.
تستخدم بيتكوين آلية إجماع إثبات العمل (PoW)، حيث يتنافس المعدّنون باستخدام قوة الحوسبة لإضافة الكتلة التالية إلى سلسلة الكتل. اليوم، المنافسة شديدة لدرجة أن المعدّن العادي يحتاج إلى الكثير من الآلات ليكون لديه فرصة لتحقيق إيرادات. إنشاء مزرعة تعدين يتطلب استثمارًا أوليًا كبيرًا، لكن ما إذا كان المعدّن قادرًا على تحقيق ربح يعتمد على التكاليف المستمرة لتشغيل العملية. قوة الحوسبة العالية مكلفة في الصيانة، ويرجع ذلك أساسًا إلى فواتير الكهرباء.
كما يُظهر الرسم البياني الذي شاركه إدواردز، فإن تكلفة إنتاج بيتكوين الحالية تبلغ حوالي 62,650 دولارًا. هذا هو تقريبًا المكان الذي يتداول فيه سعر بيتكوين الفوري الآن. لذا، إذا كان هذا التقدير دقيقًا، فإن المعدّنين يحققون فقط نقطة التعادل في عملياتهم.
وبسبب هذا، تقع بيتكوين الآن على حافة منطقة كانت مهمة للعملة المشفرة في الماضي. "تاريخيًا، كانت أفضل فرص القيمة طويلة الأجل بين هذا المستوى وتكلفة الكهرباء، والتي تبلغ حاليًا 50,000 دولار"، لاحظ إدواردز. تشير "تكلفة الكهرباء" إلى المبلغ الإجمالي الذي يدفعه المعدّنون مقابل الكهرباء فقط. وقد عمل هذا المستوى كنوع من الحد الأدنى لبيتكوين عبر دورات السوق المختلفة.
تشير تكلفة الإنتاج إلى أن المعدّنين تحت ضغط حاليًا. كيف يستجيبون؟ أحد المؤشرات المفيدة لتتبع سلوك المعدّنين هو معدل الهاش، الذي يقيس إجمالي قوة الحوسبة المتصلة من قبل جميع المعدّنين. وفقًا لبيانات من CoinWarz، انخفض هذا المقياس مؤخرًا. يُظهر الرسم البياني أن معدل هاش بيتكوين يبلغ حاليًا حوالي 837 إكساهاش في الثانية (EH/s). في مايو، غالبًا ما وصل إلى 1,000 EH/s، وهو أعلى بنسبة تزيد عن 19% من المستوى الحالي. لذا، يبدو أن بعض المعدّنين قد فصلوا أنفسهم عن الشبكة استجابةً للسوق الهابطة.
في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول بيتكوين بحوالي 62,400 دولار، بانخفاض 9.5% خلال الأسبوع الماضي. الصورة المميزة من Dall-E، الرسم البياني من TradingView.com.
**الأسئلة الشائعة**
فيما يلي قائمة بالأسئلة الشائعة حول تداول بيتكوين بالقرب من تكلفة إنتاجها مكتوبة بنبرة محادثة طبيعية.
**أسئلة المبتدئين**
1. **ماذا يعني أن بيتكوين عند تكلفة إنتاجها بالضبط؟**
يعني أن سعر السوق لبيتكوين واحد هو تقريبًا نفس تكلفة تعدينه. إذا انخفض السعر عن هذا، يبدأ المعدّنون في خسارة المال.
2. **لماذا تعتبر تكلفة الإنتاج مكانًا جيدًا للشراء؟**
تاريخيًا، نادرًا ما يبقى سعر بيتكوين أقل من تكلفة إنتاجها لفترة طويلة. لن يبيع المعدّنون بخسارة إلى الأبد، لذلك غالبًا ما يرتد السعر لأعلى من هذا المستوى. يراه المحللون كأرضية أو شبكة أمان.
3. **إذن، هل هو مضمون أن بيتكوين سترتفع من هنا؟**
لا. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. إنها إشارة تاريخية قوية، لكن السعر قد ينخفض أكثر إذا كان هناك ذعر أو انهيار كبير. إنها منطقة قيمة، وليست ضمانًا بنسبة 100%.
4. **أنا جديد في عالم العملات المشفرة. هل يجب أن أشتري بيتكوين الآن بسبب هذه الأخبار؟**
فقط إذا كنت تفهم المخاطر. هذه نقطة دخول جيدة للمستثمرين على المدى الطويل، لكن يجب ألا تستثمر أبدًا أموالًا لا يمكنك تحمل خسارتها. قم ببحثك الخاص أولاً.
5. **كيف يتم حساب تكلفة الإنتاج؟**
إنه تقدير يعتمد على متوسط تكلفة الكهرباء، وكفاءة أجهزة التعدين، وصعوبة التعدين الحالية. يستخدم المحللون المختلفون صيغًا مختلفة قليلاً، لذا يختلف الرقم الدقيق.
**أسئلة متقدمة**
6. **هل تتغير تكلفة الإنتاج بمرور الوقت؟ كيف؟**
نعم، تتغير باستمرار. ترتفع عندما تصبح عملية التعدين أصعب أو ترتفع أسعار الكهرباء. تنخفض عندما يتم إصدار شريحة تعدين جديدة أكثر كفاءة أو عندما تصبح الكهرباء أرخص. كما أن حدث التنصيف يضاعف تكلفة الإنتاج لأن المعدّنين يحصلون على نصف المكافأة.
7. **كيف يؤثر تنصيف بيتكوين على منطقة القيمة هذه؟**
يخفض التنصيف مكافأة الكتلة إلى النصف. إذا بقي السعر كما هو، يتم خفض إيرادات المعدّنين إلى النصف، مما يجعل تكلفة الإنتاج أعلى بكثير. منطقة القيمة بعد التنصيف عادة ما تكون بمبلغ دولار أعلى مما كانت عليه قبله.
8. **ماذا يحدث إذا بقيت بيتكوين أقل من تكلفة الإنتاج لأشهر؟**