Bitcoin on noussut viimeisen neljän viikon aikana, mutta johdannaismarkkinat vaikuttavat edelleen olevan asemoituneet laskuun. Analyytikot, jotka seuraavat Binancen rahoituskorkoja ja futuurien perustaa, sanovat kauppiaiden jatkavan vedonlyöntiä Bitcoinia vastaan, vaikka sen hinta nousee. CryptoQuantin avustaja Darkfost kuvaili tätä X:ssä "epäuskon vaiheeksi" eikä selväksi härkämarkkinan muutokseksi. Tämä ero on merkityksellinen, koska se osoittaa, että nousu tapahtuu jatkuvasta epäilystä huolimatta, ei vahvan luottamuksen vuoksi. Kryptossa tällainen tilanne voi mennä kumpaan tahansa suuntaan: se voi viitata hauraisiin markkinoihin tai se voi ruokkia lisää nousua, jos laskevat kauppiaat pakotetaan sulkemaan positionsa.
Darkfost osoitti Binancen rahoituskorkojen 30 päivän kumulatiiviseen trendiin selkeimpänä merkkinä siitä, että markkinat ovat epäsynkronissa hinnan kanssa. "Olemme kuulleet paljon rahoituskoroista viime aikoina, koska ne pysyvät negatiivisina, vaikka Bitcoin jatkaa nousuaan", hän kirjoitti. "Tämä kaavio tarjoaa erilaisen näkökulman kuin yleensä havaitaan. Se näyttää rahoituskorkojen 30 päivän kumulatiivisen kehityksen Binancessa, mikä helpottaa sen tunnistamista, milloin rahoitus on siirtynyt jatkuvaan negatiiviseen trendiin." Hän vertasi tätä vuoden 2022 loppuun, jolloin Bitcoin oli juuri toipumassa karhumarkkinasta. Tuolloin Binancen rahoituskorot laskivat jatkuvasti ja saavuttivat jopa -7 % 30 päivän kumulatiivisella perusteella. Nykyään sama indikaattori on noin -4,5 %, mikä hänen mukaansa osoittaa, kuinka aggressiivisesti kauppiaat ovat jatkaneet vedonlyöntiä hinnan liikettä vastaan viime kuukausina.
Darkfostin pointti ei ole vain se, että rahoitus on negatiivista, vaan että tämä negatiivisuus on kestänyt niin kauan, heijastaen markkinoita, jotka yhä yrittävät vastustaa hinnan vahvuutta. "Joka kerta kun tällainen vahva konsensus on muodostunut, se on sen sijaan auttanut luomaan pohjan ja ruokkinut nousua, joka oli alkamassa kehittyä", hän sanoi. "Kuten mainitsin useita päiviä sitten, markkinat ovat siirtyneet epäuskon vaiheeseen, jossa kauppiaat mieluummin taistelevat trendiä vastaan kuin seuraavat sitä."
On-ketju-analyytikko Axel Adler Jr. tarkasteli samaa tilannetta varovaisemmasta näkökulmasta. Huhtikuun 23. päivän markkinamuistiossaan hän väitti, että Bitcoinin johdannaisrakenne on "nopeasti menettämässä härkärakennettaan", kun lyhyen aikavälin futuurien preemio spot-hintaan nähden melkein katoaa. 7 päivän perustan SMA laski +0,465 %:sta +0,054 %:iin vain neljässä päivässä, kun taas rahoituskoron 7DMA pysyi negatiivisena -0,00945 %:ssa. Adlerille viesti on selvä: markkinat eivät ole enää valmiita maksamaan ylimääräistä pitkistä positioista. "Perustan 7D SMA on puristunut jyrkästi ja on melkein nollassa, mikä osoittaa, että futuurien preemio spot-hintaan nähden on melkein kadonnut", hän kirjoitti. "Tämä ei ole vain paikallinen jäähtyminen – se on melkein täydellinen futuurien preemion katoaminen spot-hintaan nähden. Samaan aikaan 30D SMA pysyy huomattavasti korkeammalla, noin +0,41 %, mikä tarkoittaa, että lyhyen aikavälin johdannaisrakenne on heikentynyt paljon nopeammin kuin keskipitkän aikavälin normi."
Hän teki samanlaisen pointin rahoituksesta. "Merkityksellistä ei ole vain negatiivinen lukema itsessään, vaan sen pysyvyys", Adler sanoi. "Tämä ei ole kertaluonteinen piikki tai paniikkianomalia yhden tunnin sisällä. Tämä on tasainen karhumaisen positioitumisen kertyminen, jossa markkinat jatkavat maksamista lyhyestä altistumisesta."
Yhdessä tarkasteltuna kaksi analyytikkoa lukevat samoja tietoja hieman eri näkökulmista. Darkfost näkee epäuskon mahdollisesti positiivisena olosuhteena meneillään olevalle nousulle, varsinkin jos useimmat kauppiaat pysyvät voimakkaasti hintatrendiä vastaan. Adler näkee markkinat, jotka ovat menettäneet härkäpreemionsa ja siirtyvät varovaisempaan vaiheeseen, ellei perusta ja rahoitus palaudu. Lehdistöhetkellä BTC:tä kaupattiin 77 836 dollarissa. Esittelykuva luotu DALL.E:llä, kaavio TradingView.comista
Usein kysytyt kysymykset
Tässä on lista usein kysytyistä kysymyksistä Bitcoinin siirtymisestä epäuskon vaiheeseen, kun kauppiaat shorttaavat nousua
Aloittelijatason kysymykset
1 Mitä tarkoittaa, että Bitcoin on epäuskon vaiheessa
Se tarkoittaa, että vaikka Bitcoinin hinta nousee, useimmat kauppiaat eivät luota nousuun He ajattelevat sen olevan ansa tai lyhytaikainen piikki, joten he lyövät vetoa sitä vastaan shorttaamalla
2 Miksi kauppiaat shorttaavat Bitcoinia, jos hinta nousee
He uskovat nousun olevan tekaistu tai kestämätön He ajattelevat hinnan romahtavan pian takaisin alas, joten he yrittävät hyötyä odotetusta laskusta
3 Onko normaalia, että ihmiset epäilevät Bitcoinin nousua
Kyllä Aiemmissa markkinasykleissä epäusko on yleinen emotionaalinen vaihe Se tapahtuu usein juuri ennen suurta hinnannousua, koska vain harvat ihmiset uskovat liikkeeseen aluksi
4 Jos kaikki shorttaavat, eikö se tarkoita, että hinta laskee
Ei välttämättä Paljon shorttaaminen voi itse asiassa työntää hintaa korkeammalle short squeeze -ilmiössä Jos hinta jatkaa nousuaan, shorttaajat pakotetaan ostamaan Bitcoinia takaisin kattaakseen tappionsa, mikä nostaa hintaa entisestään
5 Pitäisikö minun ostaa Bitcoinia nyt tämän epäuskon vaiheen vuoksi
Kukaan ei voi ennustaa markkinoita Tämä vaihe voi johtaa suureen nousuun tai äkilliseen romahdukseen Sijoita vain se, minkä voit menettää, ja tee oma tutkimuksesi ennen päätösten tekemistä
Edistyneen tason kysymykset
6 Miten epäuskon vaihe eroaa karhumarkkinan noususta
Karhumarkkinan nousu on väliaikainen hinnannousu pitkäaikaisen laskutrendin sisällä, joka lopulta epäonnistuu Epäuskon vaihe sen sijaan tapahtuu usein uuden härkäsyklin alussa – skeptisyys on korkealla, mutta perustekijät tukevat pidempää nousutrendiä
7 Mikä on short squeeze ja miten se liittyy tähän vaiheeseen
Short squeeze tapahtuu, kun suuri määrä shorttaajia pakotetaan ostamaan Bitcoinia takaisin, koska hinta nousee heidän vetojaan vastaan Epäuskon vaiheessa squeeze voi muuttaa pienen nousun väkivaltaiseksi, nopeaksi hinnanpiikiksi, kun shorttaajat paniikissa kattavat positionsa
8 Mitä mittareita minun tulisi seurata vahvistaakseni, onko epäuskon vaihe päättymässä