Dal momento dello short squeeze di metà dicembre, Bitcoin non è riuscito a registrare guadagni significativi, subendo ripetuti rigetti intorno al livello dei 90.000 dollari. La criptovaluta si sta attualmente consolidando vicino agli 87.000 dollari mentre gli investitori attendono una direzione di mercato più chiara.
Secondo l'analista pseudonimo Sunny Mom, i recenti dati on-chain indicano che il sentimento ribassista probabilmente persisterà nei prossimi mesi, a seguito della correzione prolungata iniziata a ottobre e novembre.
Perché l'aumento dell'offerta di Bitcoin a breve termine segnala un raro trend ribassista
In un post QuickTake del 27 dicembre, Sunny Mom ha evidenziato la metrica delle onde HODL di BTC, che mostra una quota crescente di detentori a breve termine insieme a prezzi in calo – uno schema che tipicamente trasforma un indicatore rialzista in uno ribassista.
Storicamente, un aumento dell'offerta dei detentori a breve termine (STH) – monete detenute per meno di 155 giorni – suggerisce che nuovo capitale stia entrando nel mercato in vista di un rally sostenuto. Tuttavia, l'analista descrive l'attuale trend come un "bag-holding passivo" piuttosto che "sangue nuovo". Questo perché molti investitori che hanno acquistato durante il rally guidato dalla FOMO verso i 120.000 dollari di ottobre, insieme ai compratori di ribasso di novembre, si trovano ora con perdite non realizzate. Ciò crea una dinamica di prezzo che altera il comportamento del mercato.
Sunny Mom spiega che ogni rimbalzo di sollievo ora affronta pressione di vendita poiché questi detentori cercano di uscire in pareggio, trasformando efficacemente il gruppo STH in crescita in un tetto di prezzo piuttosto che in un pavimento. Di conseguenza, i rimbalzi dei prezzi faticano a sostenere lo slancio.
L'analista nota che la tensione emotiva sul mercato sta diventando visibile on-chain. Ci sono stati ripetuti picchi nella Perdita Netta Realizzata (NRL) dalle liquidazioni di ottobre, suggerendo che la capitolazione è in corso poiché gli investitori finalmente cristallizzano le perdite dopo mesi di attesa. Sunny Mom paragona questo processo a un "coltello smussato" che finalmente taglia in profondità, indicando che le mani deboli vengono costrette a uscire non da un crollo improvviso, ma attraverso un prolungato esaurimento.
Bitcoin affronta un vuoto di domanda mentre un calo sotto gli 80.000 dollari rimane probabile
In un'ulteriore analisi, Mom attribuisce l'attuale configurazione ribassista a un vuoto di domanda. Le riserve degli exchange sono vicino ai minimi pluriennali, indicando una liquidità immediata di vendita limitata. Allo stesso tempo, i detentori a lungo termine (LTH) mostrano scarso interesse a vendere, suggerendo che il capitale di convinzione rimane forte.
Il problema, quindi, risiede sul lato della domanda. Con l'incertezza macroeconomica ancora elevata, i nuovi acquirenti sembrano esitanti ad entrare, creando un vuoto nella domanda. Ciò porta anche a libri degli ordini sottili, il che significa che anche una modesta pressione di vendita può causare bruschi cali di prezzo.
Mentre alcuni osservatori del mercato anticipano una potenziale ripresa nel primo trimestre del 2026 – indicando i tagli dei tassi attesi e una migliore liquidità globale – Mom prevede che Bitcoin potrebbe aver bisogno di un "finale shakeout" per risolvere lo squilibrio e resettare il mercato per una rottura rialzista. L'analista suggerisce che un calo sotto gli 80.000 dollari potrebbe agire come una caccia alla liquidità, spazzando via le rimanenti mani deboli e permettendo ai grandi detentori di riaccumulare.
Domande Frequenti
FAQ: L'insolita impennata dell'offerta a breve termine di Bitcoin e la potenziale flessione
Domande per Principianti
Cosa significa l'impennata dell'offerta a breve termine per Bitcoin?
Si riferisce a un aumento significativo della quantità di Bitcoin che è stata recentemente spostata sugli exchange o che è detenuta da wallet che tipicamente vendono rapidamente. Ciò suggerisce che più persone potrebbero prepararsi a vendere.
Perché una maggiore disponibilità di Bitcoin da vendere sarebbe un segnale negativo?
In termini semplici, se l'offerta dei venditori aumenta più rapidamente della domanda dei compratori, il prezzo tipicamente scende. Un'impennata dell'offerta disponibile può segnalare che potrebbe essere in arrivo un calo di prezzo.
Come sappiamo che c'è un'impennata dell'offerta a breve termine?
Gli analisti monitorano i dati blockchain, guardando specificamente al movimento di monete dai wallet di deposito a lungo termine verso i wallet degli exchange e all'età delle monete vendute. Un picco in queste metriche indica l'impennata.
Significa sicuramente che il prezzo crollerà?
No, è un segnale o un avvertimento, non una garanzia. Suggerisce una maggiore pressione di vendita, ma altri fattori come notizie importanti, acquisti istituzionali o normative possono cambiare l'esito.
Qual è la differenza tra detentori a breve e a lungo termine?
I detentori a breve termine hanno tipicamente acquistato il loro Bitcoin negli ultimi 155 giorni ed è più probabile che vendano in base alle oscillazioni di prezzo. I detentori a lungo termine detengono da più tempo e sono generalmente meno reattivi alla volatilità a breve termine.
Domande Intermedie e Avanzate
Quali metriche on-chain indicano specificamente questa impennata?
Le metriche chiave includono:
Picco degli Afflussi sugli Exchange: Un forte aumento di BTC depositati sugli exchange.
Aumento dell'Offerta STH: La quantità totale di monete detenute in wallet classificati come STH cresce significativamente.
Bande di Età degli Output Spesi: Mostra un grande volume di monete di 1-3 mesi che vengono spese, indicando che i compratori recenti stanno diventando attivi.
Potrebbe essere una fase di distribuzione da parte delle balene?
Sì, è un'interpretazione comune. Un'impennata dell'offerta può indicare che grandi detentori o investitori iniziali stanno spostando monete sugli exchange per distribuirle al mercato, spesso vicino a massimi di prezzo percepiti.
Come si relaziona questo al Prezzo Realizzato per i detentori a breve termine?
Il Prezzo Realizzato STH è il costo medio per i recenti