Sedan short squeezen i mitten av december har Bitcoin inte lyckats uppvisa nÄgra större vinster, utan har upprepade gÄnger mött motstÄnd kring 90 000-dollarnivÄn. Kryptovalutan konsoliderar för nÀrvarande nÀra 87 000 dollar dÄ investerare vÀntar pÄ en tydligare marknadsriktning.
Enligt pseudonyma analytikern Sunny Mom indikerar senaste kedjedata att baisseartad sentiment sannolikt kommer att bestÄ under de kommande mÄnaderna, efter den utdragna korrigeringen som inleddes i oktober och november.
Varför signalerar ökande kortsiktig Bitcoin-utbud en ovanlig baisseartad trend
I ett QuickTake-inlĂ€gg den 27 december framhöll Sunny Mom BTC HODL waves-mĂ„ttet, som visar en vĂ€xande andel kortsiktiga innehavare samtidigt som priserna faller â ett mönster som vanligtvis vĂ€nder en hausseartad indikator till en baisseartad.
Historiskt sett indikerar en ökning av kortsiktigt innehav (STH) â mynt som hĂ„llits i mindre Ă€n 155 dagar â att nytt kapital kommer in pĂ„ marknaden inför en ihĂ„llande rally. Analytikern beskriver dock den nuvarande trenden som "passiv bag-holding" snarare Ă€n "nytt blod". Detta beror pĂ„ att mĂ„nga investerare som köpte under den FOMO-drivna rallyn till 120 000 dollar i oktober, tillsammans med köpare vid nedgĂ„ngar i november, nu sitter pĂ„ orealserade förluster. Detta skapar en pris dynamik som förĂ€ndrar marknadsbeteendet.
Sunny Mom förklarar att varje lÀttnadsrally nu möter sÀljtryck dÄ dessa innehavare försöker lÀmna vid break-even, vilket effektivt förvandlar den vÀxande STH-gruppen till ett pristak snarare Àn ett golv. Som ett resultat kÀmpar prisÄterhÀmtningar för att upprÀtthÄlla momentum.
Analytikern noterar att den emotionella pÄfrestningen pÄ marknaden blir synlig pÄ kedjan. Det har upprepade gÄnger varit toppar i Net Realized Loss (NRL) sedan likvidationerna i oktober, vilket tyder pÄ att kapitulation Àr under vÀg dÄ investerare slutligen lÄser in förluster efter mÄnader av uthÄllighet. Sunny Mom jÀmför denna process med en "slö kniv" som slutligen skÀr djupt, vilket indikerar att svagare hÀnder tvingas ut inte av en plötslig krasch, utan genom utdragen utmattning.
Bitcoin möter ett efterfrÄgevakuum dÄ ett fall under 80 000 dollar fortfarande Àr troligt
I ytterligare analys tillskriver Mom den nuvarande baisseartade situationen ett efterfrÄgevakuum. Börsreserverna Àr nÀra flerÄriga lÄga nivÄer, vilket indikerar begrÀnsad omedelbar likviditet pÄ sÀljsidan. Samtidigt visar lÄngsiktiga innehavare (LTH) lite intresse för att sÀlja, vilket tyder pÄ att övertygelsekapitalet förblir starkt.
Problemet ligger dÀrför pÄ efterfrÄgesidan. Med makroekonomisk osÀkerhet som fortfarande Àr hög verkar nya köpare tveksamma att gÄ in, vilket skapar ett vakuum i efterfrÄgan. Detta leder ocksÄ till tunna orderböcker, vilket innebÀr att Àven mÄttligt sÀljtryck kan orsaka kraftiga prisnedgÄngar.
Medan vissa marknadsobservatörer förutser en potentiell Ă„terhĂ€mtning under Q1 2026 â och pekar pĂ„ förvĂ€ntade rĂ€ntesĂ€nkningar och förbĂ€ttrad global likviditet â förutsĂ€ger Mom att Bitcoin kan behöva en "sista utrensning" för att lösa obalansen och Ă„terstĂ€lla marknaden för ett hausseartat genombrott. Analytikern föreslĂ„r att ett fall under 80 000 dollar kan fungera som en likviditetsjakt, som rensar ut Ă„terstĂ„ende svaga hĂ€nder och lĂ„ter större innehavare Ă„teruppta ackumulering.
Vanliga frÄgor
Vanliga frÄgor om Bitcoins ovanliga kortsiktiga utbudssvÀllning och potentiell nedgÄng
NybörjarfrÄgor
Vad innebÀr kortsiktig utbudssvÀllning för Bitcoin?
Det hÀnvisar till en mÀrkbar ökning av mÀngden Bitcoin som nyligen har flyttats till börser eller hÄlls av plÄnböcker som vanligtvis sÀljer snabbt. Detta tyder pÄ att fler personer kan förbereda sig för att sÀlja.
Varför skulle mer Bitcoin som Àr tillgÀngligt att sÀlja vara ett dÄligt tecken?
Enkelt uttryckt: om utbudet av sÀljare ökar snabbare Àn efterfrÄgan frÄn köpare gÄr priset vanligtvis ner. En svÀllning i tillgÀngligt utbud kan signalera att en prisnedgÄng kan vara pÄ vÀg.
Hur vet vi att det finns en svÀllning i kortsiktigt utbud?
Analytiker spÄrar blockkedjedata, specifikt genom att titta pÄ rörelsen av mynt frÄn lÄngsiktiga lagringsplÄnböcker till börsplÄnböcker och Äldern pÄ mynt som sÀljs. En topp i dessa mÄtt indikerar svÀllningen.
Betyder detta definitivt att priset kommer att krascha?
Nej, det Àr en signal eller en varningssignal, inte en garanti. Det tyder pÄ ökande sÀljtryck, men andra faktorer som stora nyheter, institutionella köp eller regleringar kan Àndra utfallet.
Vad Àr skillnaden mellan kortsiktiga och lÄngsiktiga innehavare?
Kortsiktiga innehavare köpte vanligtvis sin Bitcoin inom de senaste 155 dagarna och Àr mer benÀgna att sÀlja vid prissvÀngningar. LÄngsiktiga innehavare har hÄllit lÀngre och Àr generellt mindre reaktiva pÄ kortsiktig volatilitet.
MellannivÄ- och avancerade frÄgor
Vilka kedjemÄtt indikerar specifikt denna svÀllning?
NyckelmÄtt inkluderar:
Börsinflödestopp: En kraftig ökning av BTC som sÀtts in pÄ börser
STH-utbudsökning: Den totala mÀngden mynt som hÄlls i plÄnböcker klassificerade som STH vÀxer avsevÀrt
Spent Output Age Bands: Visar en stor volym mynt som Àr 1-3 mÄnader gamla som spenderas, vilket indikerar att nya köpare blir aktiva
Kan detta vara en distributionsfas av valar?
Ja, det Àr en vanlig tolkning. En utbudssvÀllning kan indikera att stora innehavare eller tidiga investerare flyttar mynt till börser för att distribuera dem till marknaden, ofta nÀra uppfattade pristoppar.
Hur förhÄller sig detta till realiserat pris för kortsiktiga innehavare?
STH:s realiserade pris Àr den genomsnittliga kostnadsbasen för nyligen