A Bitcoin szokatlanul nagy rövid távú kínálati növekedést mutat, ami potenciális árcsökkenést jelezhet.

A december közepi short squeeze óta a Bitcoin nem tudott jelentősebb nyereséget elérni, és ismételten visszautasítást tapasztalt a 90 000 dollár körüli szinten. A kriptovaluta jelenleg 87 000 dollár közelében konszolidál, miközben a befektetők a piac egyértelműbb irányára várnak.

A Sunny Mom álnéven ismert elemző szerint a közelmúltbeli on-chain adatok azt mutatják, hogy a medvehangulat valószínűleg tovább fog tartani a következő hónapokban, az októberben és novemberben kezdődött hosszabb korrekciót követően.

Miért jelez ritka medvetrendet a rövid távú Bitcoin-kínálat növekedése

Egy december 27-i QuickTake bejegyzésében Sunny Mom kiemelte a BTC HODL hullámok metrikát, amely a rövid távú tulajdonosok növekvő arányát mutatja a csökkenő árak mellett – egy olyan minta, amely általában a bikajelzőt medvejelzővé változtatja.

Történelmileg a rövid távú tulajdonosok (STH) kínálatának növekedése – az 155 napnál rövidebb ideig tartott érmék – azt sugallja, hogy új tőke lép be a piacra egy tartós feljövő trend előtt. Az elemző azonban a jelenlegi trendet inkább "passzív veszteségtartásként" írja le, nem pedig "új vérként". Ennek oka, hogy számos októberi, FOMO által hajtott 120 000 dolláros feljövő trendben vásárló, valamint novemberi vásárlók most realizálatlan veszteségekkel küzdenek. Ez olyan árdinamikát hoz létre, amely megváltoztatja a piaci magatartást.

Sunny Mom elmagyarázza, hogy minden felépülés most eladási nyomással néz szembe, mivel ezek a tulajdonosok a nullszaldónál próbálnak kilépni, gyakorlatilag a növekvő STH csoportot árfedővé változtatva, nem pedig ártámogatóvá. Ennek eredményeként az áremelkedések nehezen tudnak lendületet tartani.

Az elemző megjegyzi, hogy a piacon tapasztalható érzelmi megterhelés egyre láthatóbbá válik az on-chain adatokban. Ismétlődő csúcsok voltak a nettó realizált veszteségben (NRL) az októberi likvidálások óta, ami azt sugallja, hogy a kapituláció folyamatban van, mivel a befektetők hónapoknyi kitartás után végre realizálják veszteségeiket. Sunny Mom egy "tompább kés" végül mélyre vágásához hasonlítja ezt a folyamatot, jelezve, hogy a gyengébb kezeket nem egy hirtelen zuhanás, hanem a hosszú kimerülés kényszeríti ki.

A Bitcoin keresleti vákuummal néz szembe, miközben a 80 000 dollár alá esés továbbra is valószínű

További elemzésében Mom a jelenlegi medveállást keresleti vákuumnak tulajdonítja. A tőzsdei tartalékok több éves mélypontok közelében vannak, ami korlátozott azonnali eladói likviditást jelez. Ugyanakkor a hosszú távú tulajdonosok (LTH) kevés érdeklődést mutatnak az eladás iránt, ami azt sugallja, hogy a meggyőződéses tőke továbbra is erős.

A probléma tehát a keresleti oldalon van. A makrogazdasági bizonytalanság továbbra is magas, az új vásárlók pedig haboznak a belépéstől, ami keresleti vákuumot teremt. Ez vékony rendelési könyvekhez is vezet, ami azt jelenti, hogy még szerény eladási nyomás is éles árcsökkenést okozhat.

Míg egyes piaci megfigyelők a 2026-os első negyedévben várható felépülésre számítanak – a várható kamatcsökkentésekre és a javuló globális likviditásra hivatkozva –, Mom szerint a Bitcoin talán egy "végső megrázásra" lesz szüksége, hogy feloldja az egyensúlytalanságot és visszaállítsa a piacot egy bika áttöréshez. Az elemző szerint egy 80 000 dollár alatti esés likviditásvadászatként működhetne, kimosva a maradék gyenge kezeket és lehetővé téve a nagyobb tulajdonosok számára az újrahalmozást.

Gyakran Ismételt Kérdések



Miért jelenthet a Bitcoin szokatlan rövid távú kínálatnövekedése potenciális visszaesést?



Kezdő kérdések



Mit jelent a Bitcoin rövid távú kínálatnövekedése?

Ez arra utal, hogy észrevehetően megnőtt a Bitcoin mennyisége, amelyet nemrég tőzsdékre mozgattak, vagy olyan pénztárcák tartanak, amelyek általában gyorsan eladnak. Ez azt sugallja, hogy több ember készülhet eladásra.



Miért lehet rossz jel, ha több Bitcoin válik eladhatóvá?

Egyszerűen fogalmazva, ha az eladók kínálata gyorsabban nő, mint a vásárlók kereslete, az ár általában csökken. Az elérhető kínálat növekedése jelezheti, hogy árcsökkenés közeledhet.



Honnan tudjuk, hogy rövid távú kínálatnövekedés van?

Az elemzők a blokklánc adatokat követik, különös tekintettel az érmek mozgására a hosszú távú tároló pénztárcákból a tőzsdepénztárcákba, valamint az eladott érmek korára. Ezen metrikák kiugró értékei jelzik a növekedést.



Ez biztosan azt jelenti, hogy összeomlik az ár?

Nem, ez egy jelzés vagy figyelmeztetés, nem garancia. Fokozott eladási nyomást jelez, de más tényezők – mint a jelentős hírek, intézményi vásárlások vagy szabályozások – megváltoztathatják az eredményt.



Mi a különbség a rövid és hosszú távú tulajdonosok között?

A rövid távú tulajdonosok általában az elmúlt 155 napon belül vásárolták Bitcoinjukat, és nagyobb valószínűséggel adnak el áringadozásokra. A hosszú távú tulajdonosok hosszabb ideig tartják, és általában kevésbé reagálnak a rövid távú volatilitásra.



Középhaladó és haladó kérdések



Mely konkrét on-chain metrikák jelzik ezt a növekedést?

Kulcsfontosságú metrikák közé tartoznak:

Tőzsdei beáramlási kiugrás: Éles emelkedés a tőzsdékre befizetett BTC mennyiségében.

STH kínálat növekedés: Az STH-ként osztályozott pénztárcákban tartott érmék teljes mennyisége jelentősen nő.

Elköltött Output Korcsoportok: Nagy mennyiségű, 1-3 hónapos érmék elköltését mutatja, jelezve, hogy a nemrég vásárlók aktívvá válnak.



Lehet ez bálnák általi elosztási fázis?

Igen, ez egy gyakori értelmezés. A kínálatnövekedés jelezheti, hogy a nagy tulajdonosok vagy korai befektetők érméket mozgatnak tőzsdékre, hogy piacra juttassák azokat, gyakran az érzékelt árcsúcsok közelében.



Hogyan kapcsolódik ez a rövid távú tulajdonosok realizált árához?

Az STH realizált ár a nemrég