Od krátkého squeeze v polovině prosince se Bitcoinu nepodařilo zaznamenat žádné výrazné zisky a opakovaně naráží na odpor kolem hladiny 90 000 dolarů. Kryptoměna se momentálně konsoliduje poblíž 87 000 dolarů, zatímco investoři čekají na jasnější směr trhu.
Podle pseudonymního analytika Sunnyho Moma ukazují nedávná on-chain data, že medvědí sentiment pravděpodobně přetrvá v nadcházejících měsících, a to následně po prodloužené korekci, která začala v říjnu a listopadu.
Proč rostoucí krátkodobá nabídka Bitcoinu signalizuje vzácný medvědí trend
V příspěvku QuickTake z 27. prosince Sunny Mom upozornil na metrikou BTC HODL waves, která ukazuje rostoucí podíl krátkodobých držitelů spolu s klesajícími cenami – vzorec, který typicky mění býčí indikátor na medvědí.
Historicky nárůst nabídky u krátkodobých držitelů (STH) – mincí držených méně než 155 dní – naznačuje, že na trh před trvalým růstem vstupuje nový kapitál. Analytik však současný trend popisuje spíše jako „pasivní držení ztrátových pozic“ než jako „novou krev“. Důvodem je, že mnoho investorů, kteří nakoupili během FOMO hnaného růstu na 120 000 dolarů v říjnu, spolu s nákupy při poklesech v listopadu, nyní sedí na nerealizovaných ztrátách. To vytváří cenovou dynamiku, která mění chování trhu.
Sunny Mom vysvětluje, že každé oživení nyní čelí prodejnímu tlaku, protože tito držitelé se snaží vystoupit na nulové hranici zisku, čímž efektivně mění rostoucí skupinu STH spíše v cenový strop než v podlahu. V důsledku toho mají cenové oživení potíže udržet si momentum.
Analytik poznamenává, že emocionální tlak na trhu se začíná projevovat v on-chain datech. Od říjnových likvidací dochází k opakovaným nárůstům čistých realizovaných ztrát (NRL), což naznačuje, že probíhá kapitulace, když investoři po měsících držení konečně uzamykají ztráty. Sunny Mom tento proces přirovnává k tomu, jak „tupý nůž“ konečně řeže hluboko, což naznačuje, že slabší hráči jsou vytlačováni nikoli náhlým pádem, ale dlouhodobým vyčerpáním.
Bitcoin čelí vakuu poptávky, přičemž pokles pod 80 000 dolarů zůstává pravděpodobný
V další analýze Mom připisuje současnou medvědí situaci vakuu poptávky. Rezervy na burzách jsou na mnohaletých minimech, což ukazuje na omezenou okamžitou likviditu na straně prodeje. Zároveň dlouhodobí držitelé (LTH) nejeví velký zájem o prodej, což naznačuje, že přesvědčený kapitál zůstává silný.
Problém tedy leží na straně poptávky. S vysokou makroekonomickou nejistotou se noví kupující zdají být zdrženliví, což vytváří vakuum v poptávce. To také vede k řídkým objednávkovým knihám, což znamená, že i mírný prodejní tlak může způsobit prudké cenové poklesy.
Zatímco někteří pozorovatelé trhu očekávají potenciální oživení v prvním čtvrtletí roku 2026 – poukazují na očekávané snížení sazeb a zlepšenou globální likviditu – Mom předpovídá, že Bitcoin možná bude potřebovat „finální otřes“, aby vyřešil nerovnováhu a resetoval trh pro býčí průlom. Analytik naznačuje, že pokles pod 80 000 dolarů by mohl fungovat jako honba za likviditou, která vyžene zbývající slabé hráče a umožní větším držitelům znovu akumulovat.
Často kladené otázky
Časté otázky k neobvyklému nárůstu krátkodobé nabídky Bitcoinu a potenciálnímu poklesu
Základní otázky
Co znamená nárůst krátkodobé nabídky pro Bitcoin?
Odkazuje na znatelný nárůst množství Bitcoinu, který byl nedávno přesunut na burzy nebo je držen v peněženkách, které typicky rychle prodávají. To naznačuje, že více lidí se možná chystá prodat.
Proč by bylo více Bitcoinu dostupného k prodeji špatným znamením?
Jednoduše řečeno, pokud nabídka prodávajících roste rychleji než poptávka kupujících, cena obvykle klesá. Nárůst dostupné nabídky může signalizovat, že by mohl přijít cenový pokles.
Jak víme, že dochází k nárůstu krátkodobé nabídky?
Analytici sledují blockchainová data, konkrétně pohyb mincí z dlouhodobých úložných peněženek na burzovní peněženky a stáří prodávaných mincí. Špička v těchto metrikách naznačuje nárůst.
Znamená to definitivně, že cena klesne?
Ne, je to signál nebo varovný signál, nikoli záruka. Naznačuje zvýšený prodejní tlak, ale další faktory, jako jsou významné zprávy, institucionální nákupy nebo regulace, mohou výsledek změnit.
Jaký je rozdíl mezi krátkodobými a dlouhodobými držiteli?
Krátkodobí držitelé typicky nakoupili svůj Bitcoin v posledních 155 dnech a s větší pravděpodobností prodávají při cenových výkyvech. Dlouhodobí držitelé drží déle a obecně méně reagují na krátkodobou volatilitu.
Středně pokročilé a pokročilé otázky
Které on-chain metriky konkrétně tento nárůst indikují?
Klíčové metriky zahrnují:
Špička přílivu na burzy: Prudký nárůst BTC ukládaného na burzy.
Nárůst nabídky STH: Celkové množství mincí držených v peněženkách klasifikovaných jako STH výrazně roste.
Pásma stáří utracených výstupů: Ukazuje velký objem mincí starých 1–3 měsíce, které jsou utráceny, což naznačuje, že nedávní kupující se stávají aktivními.
Mohla by to být fáze distribuce od velryb?
Ano, to je běžná interpretace. Nárůst nabídky může naznačovat, že velcí držitelé nebo raní investoři přesouvají mince na burzy, aby je distribuovali na trh, často poblíž vnímaných cenových vrcholů.
Jak to souvisí s Realizovanou cenou pro krátkodobé držitele?
Realizovaná cena STH je průměrná pořizovací cena pro nedávné