Nedávná analýza naznačuje, že dlouhodobí držitelé Bitcoinu postupně realizují zisky, což může ovlivnit ceny oběma směry v závislosti na dalším vývoji situace.
Měsíční průměr SOPR dlouhodobých držitelů klesl pod 1
V nedávném CryptoQuant QuickTake on-chain analytik Darkfost upozorňuje, že dlouhodobí držitelé Bitcoinu vstupují v aktuálním tržním cyklu do delikátní fáze. Toto pozorování vychází z metrik SOPR dlouhodobých držitelů, která měří, zda jsou přesunuté mince těchto držitelů prodávány se ziskem nebo ztrátou. Hodnota SOPR nad 1 značí průměrné realizování zisků, zatímco hodnota pod 1 naznačuje, že prodeje probíhají se ztrátou.
Darkfost poukazuje na to, že metrika nedávno klesla pod klíčovou úroveň 1 a aktuálně se pohybuje kolem 0,98. To signalizuje, že dlouhodobí držitelé, typicky nejodolnější investoři, začínají měsíčně realizovat ztráty. Na roční bázi je však obraz odlišný.
Roční SOPR LTH zůstává pozitivní, ale trend klesá
Zatímco měsíční SOPR je v negativním teritoriu, roční údaj zůstává pozitivní na přibližně 1,84, což implikuje průměrné realizované zisky kolem 84 %. Tyto roční zisky však vykazují klesající trend.
Je pozoruhodné, že SOPR LTH v aktuálním cyklu nepřekročil 3,4 – zhruba polovinu vrcholového čtení z předchozího cyklu a méně než čtvrtinu vrcholu z cyklu před dvěma. To naznačuje umírněnější tempo realizace zisků mezi dlouhodobými držiteli ve srovnání s minulými cykly.
Darkfost také odkazuje na historická data a poznamenává, že medvědí trhy se typicky formovaly až poté, co SOPR klesl na přibližně 0,6, což odpovídá průměrným realizovaným ztrátám kolem 40 %. Ačkoli je aktuální měsíční čtení pod 1, stále je daleko od této zóny kapitulace.
Prozatím se zdá, že dlouhodobí držitelé jsou v přechodové fázi. Pokud budou jejich realizované zisky dále klesat, prodejní tlak z této skupiny by mohl postupně slábnout.
V době psaní tohoto článku se Bitcoin obchoduje kolem 64 247 USD, což představuje pokles o 4,85 % za posledních 24 hodin.
Často kladené otázky
FAQs o delikátní fázi Bitcoinu a chování dlouhodobých držitelů
Základní otázky
1. Co znamená, že Bitcoin vstupuje do delikátní fáze?
Znamená to, že trh je na potenciálním bodě obratu. Ceny nerostou jako na býčím trhu, ale také nekrachují. Je to období nejistoty, kde o dalším významném cenovém pohybu mohou rozhodnout akce velkých investorů.
2. Kdo jsou dlouhodobí držitelé?
To jsou investoři, kteří Bitcoin nakoupí a drží ho dlouhou dobu, místo aby s ním často obchodovali. Jsou typicky vnímáni jako ti, kteří mají silné přesvědčení o dlouhodobé hodnotě Bitcoinu.
3. Co znamená "realizovat výrazně nižší zisky"?
Znamená to, že když tito dlouhodobí držitelé prodají část svého Bitcoinu, uzamykají si mnohem menší zisky ve srovnání s obrovskými zisky, které mohli realizovat na vrcholu posledního velkého býčího trhu. Jsou opatrnější.
4. Je to špatné znamení pro cenu Bitcoinu?
Ne nutně. Lze to interpretovat dvěma způsoby: může to signalizovat nedostatek důvěry v blízký cenový růst, NEBO to může znamenat, že držitelé jsou trpěliví a čekají na ještě vyšší ceny, než ve velkém prodají, což může snížit prodejní tlak.
5. Měl bych se nyní obávat investovat do Bitcoinu?
Tato fáze zdůrazňuje zvýšené riziko a volatilitu. Není to čas pro spekulativní krátkodobé sázky. Potvrzuje to standardní radu: investujte pouze to, co si můžete dovolit ztratit, zvažte průměrování nákladů (dollar-cost averaging) a zaměřte se na dlouhodobou strategii, pokud v tento aktivum věříte.
Pokročilé a praktické otázky
6. Proč dlouhodobí držitelé nyní realizují nižší zisky?
Je možných několik důvodů: mohou potřebovat pokrýt výdaje po dlouhém držení, mohou převážit své portfolio, nebo mohou věřit, že se trh potřebuje konsolidovat před dalším významným vzestupným pohybem, a tak opatrně část zisků realizují.
7. Jak toto chování ovlivňuje celkový trh?
Když dlouhodobí držitelé prodávají méně agresivně, snižuje to dostupnou nabídku Bitcoinu na prodej na trhu. To může pomoci vytvořit cenové dno. Pokud však začnou prodávat intenzivněji, mohlo by to signalizovat vrchol nebo vést ke zvýšenému sestupnému tlaku.