Enligt flera on-chain-analytiker har Bitcoins lÄngsiktiga innehavare slutat sÀlja netto. Denna förÀndring skulle kunna avlÀgsna en betydande kÀlla till pÄgÄende utbudstryck nÀr vi nÀrmar oss 2026.
On-chain-analytikern Darkfost belyste en nyckelmĂ€tning: förĂ€ndringen i utbudet som innehas av lĂ„ngsiktiga innehavare â de som hĂ„ller mynt i mer Ă€n sex mĂ„nader. Efter mĂ„nader av nedgĂ„ng har denna mĂ€tning nyligen blivit nĂ„got positiv. Darkfost hĂ€vdar att Ă€ven om vissa rapporter hĂ€vdade att lĂ„ngsiktiga innehavare "sĂ„lde mer Ă€n nĂ„gonsin", var datan snedvriden av stora, engĂ„ngsförflyttningar, sĂ„som nĂ€stan 800 000 BTC frĂ„n Coinbase. Efter justering för dessa förvrĂ€ngningar syns en tydlig förĂ€ndring.
"Sedan den 16 juli hade den mÄnatliga förÀndringen i LTH-utbudet varit fast i en distributionsfas fram till nyligen", noterade Darkfost. I praktiken innebar detta att mÀngden Bitcoin som hölls lÄngsiktigt minskade under större delen av andra halvÄret 2025, vilket typiskt skapar ihÄllande sÀljtryck nÀr Àldre mynt kom in pÄ marknaden. Den fasen verkar nu ha tagit slut.
"Vi har nu ÄtervÀnt till positivt territorium, med cirka 10 700 BTC som har övergÄtt till lÄngsiktigt innehavda mynt", skrev Darkfost och kallade det en blygsam men inte obetydlig förÀndring. Implikationen Àr att lÄngsiktiga innehavare har saktat ner sin försÀljning tillrÀckligt för att deras totala innehav Äterigen ska börja vÀxa, Àven om korttidsinnehavare fortsÀtter att hÄlla.
Denna syn stöds av andra analytiker. CryptoQuant:s VD Ki Young Ju konstaterade enkelt: "Bitcoins lÄngsiktiga innehavare slutade sÀlja." Matthew Sigel, chef för digitala tillgÄngars forskning pÄ VanEck, beskrev vÀndningen som en meningsfull förÀndring: "BTC: LÄngsiktiga innehavare blir nettoackumulatorer, vilket mildrar ett stort Bitcoin-motvind och avslutar, för nu, det största sÀljtryckshÀndelsen frÄn denna grupp sedan 2019."
Experten James Van Straten tillade historisk kontext och noterade att en liknande omfattning av distribution markerade marknadsbotten 2019, vilket tyder pÄ att den nuvarande inflektionspunkten Àr betydelsefull, Àven om den inte garanterar ett identiskt utfall.
Darkfost pekade ocksÄ pÄ historiska mönster och konstaterade: "Historiskt sett har sÄdana förÀndringar ofta föregÄtt bildandet av konsolideringsfaser eller till och med hausseartade ÄterhÀmtningar, beroende pÄ hur den bredare trenden utvecklas."
Vid rapporteringstillfÀllet handlas Bitcoin till 88 623 dollar.
Vanliga frÄgor
Vanliga frÄgor om att Bitcoins lÄngsiktiga innehavare slutar sÀlja
NybörjarfrÄgor
Vad innebÀr det att lÄngsiktiga innehavare har slutat sÀlja?
Det innebÀr att investerare som har hÄllit Bitcoin under en betydande period inte lÀngre flyttar sina mynt till börser för att sÀlja, baserat pÄ blockchain-dataanalys.
Varför Àr denna nyhet viktig?
Det Àr ett starkt sjÀlvförtroendesignal. NÀr lÄngsiktiga investerare hÄller istÀllet för att sÀlja minskar det tillgÀngliga utbudet pÄ marknaden, vilket kan minska sÀljtrycket och potentiellt stödja eller öka priset.
Vilka Àr lÄngsiktiga innehavare?
De Àr typiskt investerare som köper och hÄller Bitcoin pÄ lÄng sikt, ofta genom marknadscykler snarare Àn att handla frekvent. De kallas ibland för HODL:are.
Vad Àr on-chain-data?
Det Àr information som registreras direkt pÄ Bitcoin-blockkedjan, som transaktionsbelopp, plÄnboksadresser och innehavstider. Analytiker anvÀnder denna offentliga data för att förstÄ investerarnas beteende.
Ăr detta en garanti för att priset kommer att stiga?
Nej, det Àr ingen garanti. Det Àr en positiv indikator frÄn en dataset, men priset pÄverkas av mÄnga andra faktorer som regleringar, makroekonomiska nyheter och den övergripande marknadssentimenten.
Mellanliggande/frÄgor om marknadspÄverkan
Vad fÄr vanligtvis lÄngsiktiga innehavare att börja sÀlja?
LTH sÀljer ofta under stora pristoppar, perioder av extrem girighet eller under finansiella nödsituationer. Deras försÀljning ses ofta som en potentiell toppsignal.
Vad Àr skillnaden mellan detta och utflöden frÄn börser?
Utflöden frÄn börser innebÀr att mynt flyttas frÄn börser till privata plÄnböcker. Att LTH slutar sÀlja Àr en relaterad men bredare beteendemÀtning som visar att befintliga innehavare inte skickar mynt till börser för att sÀlja.
Skulle de inte bara kunna flytta mynt mellan sina egna plÄnböcker?
Ja, det Àr möjligt. Sofistikerad on-chain-analys försöker filtrera för detta genom att spÄra mynt som flyttas till kÀnda börsplÄnböcker jÀmfört med andra privata plÄnböcker.
Betyder detta att det inte finns nÄgon försÀljning alls?
Nej. Korttidsinnehavare och gruvarbetare sÀljer fortfarande. Denna data pekar specifikt pÄ en minskning av försÀljning frÄn den mest engagerade investerargruppen.
Vilka historiska mönster jÀmför analytiker detta med?
Liknande perioder av LTH-inaktivitet har ofta intrÀffat under de tidiga till mellersta stadierna av haussemarknader och efter större priskorrigeringar, före perioder av