Enligt flera on-chain-analytiker har Bitcoins långsiktiga innehavare slutat sälja netto. Denna förändring skulle kunna avlägsna en betydande källa till pågående utbudstryck när vi närmar oss 2026.
On-chain-analytikern Darkfost belyste en nyckelmätning: förändringen i utbudet som innehas av långsiktiga innehavare – de som håller mynt i mer än sex månader. Efter månader av nedgång har denna mätning nyligen blivit något positiv. Darkfost hävdar att även om vissa rapporter hävdade att långsiktiga innehavare "sålde mer än någonsin", var datan snedvriden av stora, engångsförflyttningar, såsom nästan 800 000 BTC från Coinbase. Efter justering för dessa förvrängningar syns en tydlig förändring.
"Sedan den 16 juli hade den månatliga förändringen i LTH-utbudet varit fast i en distributionsfas fram till nyligen", noterade Darkfost. I praktiken innebar detta att mängden Bitcoin som hölls långsiktigt minskade under större delen av andra halvåret 2025, vilket typiskt skapar ihållande säljtryck när äldre mynt kom in på marknaden. Den fasen verkar nu ha tagit slut.
"Vi har nu återvänt till positivt territorium, med cirka 10 700 BTC som har övergått till långsiktigt innehavda mynt", skrev Darkfost och kallade det en blygsam men inte obetydlig förändring. Implikationen är att långsiktiga innehavare har saktat ner sin försäljning tillräckligt för att deras totala innehav återigen ska börja växa, även om korttidsinnehavare fortsätter att hålla.
Denna syn stöds av andra analytiker. CryptoQuant:s VD Ki Young Ju konstaterade enkelt: "Bitcoins långsiktiga innehavare slutade sälja." Matthew Sigel, chef för digitala tillgångars forskning på VanEck, beskrev vändningen som en meningsfull förändring: "BTC: Långsiktiga innehavare blir nettoackumulatorer, vilket mildrar ett stort Bitcoin-motvind och avslutar, för nu, det största säljtryckshändelsen från denna grupp sedan 2019."
Experten James Van Straten tillade historisk kontext och noterade att en liknande omfattning av distribution markerade marknadsbotten 2019, vilket tyder på att den nuvarande inflektionspunkten är betydelsefull, även om den inte garanterar ett identiskt utfall.
Darkfost pekade också på historiska mönster och konstaterade: "Historiskt sett har sådana förändringar ofta föregått bildandet av konsolideringsfaser eller till och med hausseartade återhämtningar, beroende på hur den bredare trenden utvecklas."
Vid rapporteringstillfället handlas Bitcoin till 88 623 dollar.
Vanliga frågor
Vanliga frågor om att Bitcoins långsiktiga innehavare slutar sälja
Nybörjarfrågor
Vad innebär det att långsiktiga innehavare har slutat sälja?
Det innebär att investerare som har hållit Bitcoin under en betydande period inte längre flyttar sina mynt till börser för att sälja, baserat på blockchain-dataanalys.
Varför är denna nyhet viktig?
Det är ett starkt självförtroendesignal. När långsiktiga investerare håller istället för att sälja minskar det tillgängliga utbudet på marknaden, vilket kan minska säljtrycket och potentiellt stödja eller öka priset.
Vilka är långsiktiga innehavare?
De är typiskt investerare som köper och håller Bitcoin på lång sikt, ofta genom marknadscykler snarare än att handla frekvent. De kallas ibland för HODL:are.
Vad är on-chain-data?
Det är information som registreras direkt på Bitcoin-blockkedjan, som transaktionsbelopp, plånboksadresser och innehavstider. Analytiker använder denna offentliga data för att förstå investerarnas beteende.
Är detta en garanti för att priset kommer att stiga?
Nej, det är ingen garanti. Det är en positiv indikator från en dataset, men priset påverkas av många andra faktorer som regleringar, makroekonomiska nyheter och den övergripande marknadssentimenten.
Mellanliggande/frågor om marknadspåverkan
Vad får vanligtvis långsiktiga innehavare att börja sälja?
LTH säljer ofta under stora pristoppar, perioder av extrem girighet eller under finansiella nödsituationer. Deras försäljning ses ofta som en potentiell toppsignal.
Vad är skillnaden mellan detta och utflöden från börser?
Utflöden från börser innebär att mynt flyttas från börser till privata plånböcker. Att LTH slutar sälja är en relaterad men bredare beteendemätning som visar att befintliga innehavare inte skickar mynt till börser för att sälja.
Skulle de inte bara kunna flytta mynt mellan sina egna plånböcker?
Ja, det är möjligt. Sofistikerad on-chain-analys försöker filtrera för detta genom att spåra mynt som flyttas till kända börsplånböcker jämfört med andra privata plånböcker.
Betyder detta att det inte finns någon försäljning alls?
Nej. Korttidsinnehavare och gruvarbetare säljer fortfarande. Denna data pekar specifikt på en minskning av försäljning från den mest engagerade investerargruppen.
Vilka historiska mönster jämför analytiker detta med?
Liknande perioder av LTH-inaktivitet har ofta inträffat under de tidiga till mellersta stadierna av haussemarknader och efter större priskorrigeringar, före perioder av