CFTCs Division of Market Oversight har gitt veiledning om prediksjonskontrakter som utbetaler basert på om en person sier, nevner eller gjør noe. Regulatorer sier disse "mention-markedene" kan innebære forhøyet manipulasjonsrisiko når oppgjøret avhenger av atferd som ikke er uavhengig generert eller verifiserbar. Rådgivningen er personalveiledning, ikke en ny føderal lov.
US Commodity Futures Trading Commission trekker en skarpere linje rundt en av prediksjonsmarkedenes merkeligere produktkategorier: kontrakter som gjør opp basert på om en person sier et bestemt ord, dukker opp på et arrangement eller utfører en spesifikk handling. Byråets Division of Market Oversight ga en personalrådgivning 22. september som omhandler såkalte "mention-markeder."
CFTC flagger en annen type manipulasjonsrisiko
Tradisjonelle derivater er vanligvis knyttet til priser, renter eller målbare eksterne hendelser. Mention-markeder kan være annerledes. Hvis en kontrakt utbetaler avhengig av om en identifiserbar person sier en frase, deltar på et arrangement eller samhandler med noen andre, kan personen i sentrum av markedet kunne påvirke utfallet direkte. CFTC sier det skaper forhøyede manipulasjonsbekymringer, særlig der oppgjørshendelsen ikke er uavhengig generert eller eksternt verifiserbar.
Rådgivningen legger frem faktorer som utpekte kontraktmarkeder bør vurdere når de utformer og sender inn disse produktene, og viser tilbake til eksisterende forpliktelser under Commodity Exchange Act og Kommisjonens regler.
Prediksjonsmarkeder beveger seg inn i vanskeligere regulatorisk territorium
Veiledningen kommer mens plattformer for hendelseskontrakter fortsetter å utvide seg utover valg og økonomiske overskrifter. Etter hvert som kontraktene blir mer granulære, kan linjen mellom prognoser og insentivering av et utfall bli vanskeligere å håndheve. Det gjelder særlig når en trader, offentlig person eller tilknyttet deltaker potensielt kan påvirke hendelsen som avgjør oppgjøret.
CFTC forbyr ikke alle mention-lignende markeder. I stedet gjør personalet det klart at børser må vise hvorfor en bestemt kontrakt ikke lett er utsatt for manipulasjon og gi kontraktsspesifikk analyse når de noterer den.
For operatører av prediksjonsmarkeder hever det compliance-terskelen rundt nyhet. En merkelig ny kontrakt kan tiltrekke seg handelsinteresse, men hvis utfallet kan påvirkes av personene det handles på, vil regulatorer sannsynligvis stille mye vanskeligere spørsmål om den i det hele tatt hører hjemme på en regulert arena.
Rådgivningen kan også forme hvordan plattformer for prediksjonsmarkeder utformer nye kontraktkategorier før de når brukerne. En arena kan fortsatt konkludere med at et mention-lignende marked kan noteres, men den har nå klarere varsel om at regulatorer vil undersøke om kontraktens emne kan påvirke oppgjøret og om utfallet kan verifiseres uavhengig. Det presser produktteam mot sterkere regler for sannhetskilde og bort fra nyhet for nyhetens skyld.
Etter hvert som prediksjonsmarkeder konkurrerer om oppmerksomhet med stadig mer spesifikke spørsmål, vil denne avveiningen bli vanskeligere å ignorere.
Denne artikkelen ble skrevet av News Desk og redigert av Samuel Rae.
Ofte stilte spørsmål
FAQs CFTC-advarsel om prediksjonsmarkeder og mention-kontrakter
Nybegynnerspørsmål
Hva er CFTC
Commodity Futures Trading Commission Det er det amerikanske føderale byrået som regulerer derivatmarkeder inkludert mange prediksjonsmarkeder
Hva er prediksjonsmarkeder
Markeder der folk handler kontrakter basert på utfallet av fremtidige hendelser som valg sportsresultater eller om et bestemt selskap vil bli nevnt i nyhetene
Hva er en mention-kontrakt
En type prediksjonsmarkedskontrakt som utbetaler basert på om et spesifikt ord navn eller tema blir nevnt for eksempel i en tale en nyhetsartikkel eller et innlegg i sosiale medier
Hva advarte CFTC om
CFTC advarte om at mention-kontrakter er svært sårbare for manipulasjon fordi et lite antall personer eller til og med én person kan kontrollere om mentionen skjer
Hvorfor er manipulasjon et problem
Det gjør markedet urettferdig Hvis noen kan rigge utfallet gambler andre tradere i praksis på et rigget spill og markedet mister troverdighet
Er mention-kontrakter ulovlige
Ikke automatisk Men hvis de tilbys som futures eller swaps i USA kan de måtte overholde CFTC-regler og CFTC har reist bekymringer om utformingen deres
Hvem påvirker denne advarselen
Plattformer for prediksjonsmarkeder tradere og alle som vurderer å tilby eller satse på mention-baserte kontrakter
Mellomliggende spørsmål
Hvordan kan noen manipulere en mention-kontrakt
Enkle eksempler betale en taler for å si et bestemt ord plante et spørsmål på en pressekonferanse eller selv legge ut en spesifikk frase i sosiale medier
Hvorfor er mention-kontrakter mer risikable enn andre prediksjonsmarkeder
Med de fleste markeder kan ingen enkeltperson avgjøre utfallet Med mentions kan én person ofte det noe som er en oppskrift på manipulasjon
Hva er forskjellen mellom en mention-kontrakt og en hendelseskontrakt
Hendelseskontrakter dekker objektive utfall Mention-kontrakter avhenger av subjektive lett påvirkelige hendelser
Forbyr CFTC disse kontraktene helt
Nei CFTC har gitt advarsler og gransking og i noen tilfeller iverksatt tiltak men det har ikke innført et generelt forbud
Hva bør jeg sjekke før jeg handler på et prediksjonsmarked
Om plattformen er CFTC-regulert hvordan utfallet verifiseres hvem som kan påvirke resultatet og om