A CFTC Piacfelügyeleti Hivatala útmutatást adott ki olyan előrejelzési szerződésekről, amelyek kifizetése azon alapul, hogy egy személy mond-e, említ-e vagy tesz-e valamit. A szabályozó szerint ezek a „említési piacok” fokozott manipulációs kockázatot hordozhatnak, ha az elszámolás olyan magatartástól függ, amelyet nem önállóan generálnak vagy nem ellenőrizhető külsőleg. Az útmutató személyzeti útmutatás, nem új szövetségi törvény.
Az Egyesült Államok Árutőzsde- és Határidős Kereskedelmi Bizottsága élesebb határvonalat húz az előrejelzési piacok egyik különösebb termékkategóriája körül: olyan szerződések, amelyek elszámolása azon alapul, hogy egy személy kimond-e egy adott szót, megjelenik-e egy eseményen, vagy végrehajt-e egy konkrét cselekvést. Az ügynökség Piacfelügyeleti Hivatala szeptember 22-én személyzeti tanácsadást adott ki az úgynevezett „említési piacokról”.
A CFTC a manipulációs kockázat egy másik fajtájára figyelmeztet
A hagyományos származtatott termékek általában árakhoz, rátákhoz vagy mérhető külső eseményekhez kapcsolódnak. Az említési piacok ettől eltérőek lehetnek. Ha egy szerződés kifizetése attól függ, hogy egy azonosítható személy kimond-e egy mondatot, részt vesz-e egy eseményen, vagy kapcsolatba lép-e valaki mással, a piac középpontjában álló személy közvetlenül befolyásolhatja az eredményt. A CFTC szerint ez fokozott manipulációs aggályokat vet fel, különösen akkor, ha az elszámolási eseményt nem önállóan generálják vagy nem ellenőrizhető külsőleg.
Az útmutató ismerteti azokat a tényezőket, amelyeket a kijelölt szerződéses piacoknak figyelembe kell venniük e termékek tervezése és benyújtása során, és visszautal az Árutőzsdei Törvényben és a Bizottság szabályaiban meglévő kötelezettségekre.
Az előrejelzési piacok egyre nehezebb szabályozási területre lépnek
Az útmutatás akkor érkezik, amikor az eseményszerződés-platformok tovább terjeszkednek a választásokon és a főbb gazdasági adatokon túl. Ahogy a szerződések egyre részletesebbek lesznek, az előrejelzés és az eredmény ösztönzése közötti határvonal egyre nehezebben ellenőrizhető. Ez különösen igaz akkor, ha egy kereskedő, közszereplő vagy kapcsolódó résztvevő potenciálisan befolyásolhatja azt az eseményt, amely az elszámolást meghatározza.
A CFTC nem tiltja be az összes említési stílusú piacot. Ehelyett a személyzet egyértelművé teszi, hogy a tőzsdéknek meg kell mutatniuk, miért nem könnyen manipulálható egy adott szerződés, és szerződés-specifikus elemzést kell nyújtaniuk, amikor jegyzik azt.
Az előrejelzési piacok üzemeltetői számára ez megemeli az újdonság körüli megfelelési mércét. Egy furcsa új szerződés kereskedési érdeklődést vonzhat, de ha az eredményét azok az emberek tudják befolyásolni, akikre kereskednek, a szabályozók valószínűleg sokkal keményebb kérdéseket tesznek fel arról, hogy egyáltalán helye van-e egy szabályozott kereskedési helyszínen.
Az útmutató azt is alakíthatja, hogy az előrejelzési piacok platformjai hogyan tervezik meg az új szerződéskategóriákat, mielőtt azok eljutnak a felhasználókhoz. Egy kereskedési helyszín továbbra is arra a következtetésre juthat, hogy egy említési stílusú piac jegyezhető, de most már világosabb figyelmeztetést kapott arra, hogy a szabályozók megvizsgálják, befolyásolhatja-e a szerződés tárgya az elszámolást, és hogy az eredmény ellenőrizhető-e külsőleg. Ez a termékcsapatokat erősebb hitelességi szabályok felé tereli, és el az újdonság kedvéért való újdonságtól.
Ahogy az előrejelzési piacok egyre konkrétabb kérdésekkel versenyeznek a figyelemért, ez a kompromisszum egyre nehezebben lesz figyelmen kívül hagyható.
Ezt a cikket a News Desk írta és Samuel Rae szerkesztette.
Gyakran Ismételt Kérdések
GYIK CFTC figyelmeztetés az előrejelzési piacokról és említési szerződésekről
Kezdő kérdések
Mi a CFTC
Az Árutőzsde- és Határidős Kereskedelmi Bizottság Ez az amerikai kormányzati ügynökség, amely a származtatott piacokat szabályozza, beleértve számos előrejelzési piacot
Mik az előrejelzési piacok
Piacok, ahol az emberek jövőbeli események kimenetele alapján kereskednek szerződésekkel, mint például választások, sporteredmények, vagy hogy egy bizonyos vállalatot említenek-e a hírekben
Mi az említési szerződés
Az előrejelzési piaci szerződés egy fajtája, amely aszerint fizet, hogy egy adott szót, nevet vagy témát említenek-e, például egy beszédben, egy hírcikkben vagy egy közösségi médiás bejegyzésben
Mi ellen figyelmeztetett a CFTC
A CFTC figyelmeztetett, hogy az említési szerződések erősen ki vannak téve a manipulációnak, mert kis számú ember – vagy akár egyetlen személy – is irányíthatja, hogy az említés megtörténik-e
Miért probléma a manipuláció
Igazságtalanná teszi a piacot Ha valaki meg tudja manipulálni az eredményt, a többi kereskedő lényegében egy manipulált játékra fogad, és a piac elveszíti hitelességét
Illegálisak az említési szerződések
Nem automatikusan De ha határidős ügyletekként vagy swapokként kínálják őket az Egyesült Államokban, előfordulhat, hogy meg kell felelniük a CFTC szabályainak – és a CFTC aggodalmakat vetett fel a tervezésükkel kapcsolatban
Kit érint ez a figyelmeztetés
Előrejelzési piaci platformokat, kereskedőket és bárkit, aki említésalapú szerződések kínálásán vagy azokra való fogadáson gondolkodik
Középszintű kérdések
Hogyan tudna valaki manipulálni egy említési szerződést
Egyszerű példák: fizetni egy előadónak, hogy kimondjon egy bizonyos szót, kérdést elhelyezni egy sajtótájékoztatón, vagy magad posztolni egy adott mondatot a közösségi médiában
Miért kockázatosabbak az említési szerződések, mint más előrejelzési piacok
A legtöbb piacon egyetlen személy sem döntheti el az eredményt Az említéseknél gyakran egy személy is képes erre – ami a manipuláció receptje
Mi a különbség az említési szerződés és az eseményszerződés között
Az eseményszerződések objektív kimeneteleket fednek le Az említési szerződések szubjektív, könnyen befolyásolható eseményektől függenek
A CFTC egyáltalán betiltja ezeket a szerződéseket
Nem A CFTC figyelmeztetéseket és vizsgálatot adott ki, és bizonyos esetekben fellépett – de nem adott ki általános tilalmat
Mit kell ellenőriznem, mielőtt egy előrejelzési piacon kereskednék
Hogy a platform CFTC által szabályozott-e, hogyan ellenőrzik az eredményt, ki befolyásolhatja az eredményt, és hogy a