أصدرت شعبة الرقابة على الأسواق التابعة لهيئة تداول العقود الآجلة للسلع الأساسية إرشادات بشأن عقود التنبؤ التي تدفع بناءً على ما إذا كان شخص ما يقول أو يذكر أو يفعل شيئًا. وتقول الجهة التنظيمية إن هذه "أسواق الذكر" يمكن أن تحمل مخاطر تلاعب متزايدة عندما يعتمد التسوية على سلوك غير مُولَّد بشكل مستقل أو قابل للتحقق. الإرشاد هو توجيه من الموظفين، وليس قانونًا فيدراليًا جديدًا.
ترسم لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأساسية الأمريكية خطًا أكثر وضوحًا حول واحدة من أغرب فئات منتجات أسواق التنبؤ: العقود التي تُسوَّى بناءً على ما إذا كان شخص ما يقول كلمة معينة، أو يظهر في حدث، أو يتخذ إجراءً محددًا. أصدرت شعبة الرقابة على الأسواق التابعة للوكالة إرشادًا من الموظفين في 22 سبتمبر يتناول ما يسمى "أسواق الذكر".
هيئة تداول العقود الآجلة للسلع الأساسية تشير إلى نوع مختلف من مخاطر التلاعب
عادةً ما ترتبط المشتقات التقليدية بالأسعار أو المعدلات أو الأحداث الخارجية القابلة للقياس. يمكن أن تكون أسواق الذكر مختلفة. إذا دفع عقد بناءً على ما إذا كان شخص محدد يقول عبارة، أو يحضر حدثًا، أو يتفاعل مع شخص آخر، فقد يكون الشخص في مركز السوق قادرًا على التأثير على النتيجة مباشرة. وتقول هيئة تداول العقود الآجلة للسلع الأساسية إن ذلك يخلق مخاوف متزايدة بشأن التلاعب، خاصة عندما لا يكون حدث التسوية مُولَّدًا بشكل مستقل أو قابلًا للتحقق خارجيًا.
يحدد الإرشاد العوامل التي ينبغي لأسواق العقود المعينة أن تأخذها في الاعتبار عند تصميم هذه المنتجات وتقديمها، ويشير إلى الالتزامات القائمة بموجب قانون تداول السلع الأساسية وقواعد اللجنة.
أسواق التنبؤ تتحرك نحو منطقة تنظيمية أكثر صعوبة
يأتي هذا التوجيه في وقت تواصل فيه منصات عقود الأحداث التوسع خارج الانتخابات والإصدارات الاقتصادية الرئيسية. ومع أصبح العقود أكثر تفصيلًا، قد يصبح الخط الفاصل بين التنبؤ وتحفيز نتيجة ما أكثر صعوبة في المراقبة. وهذا صحيح بشكل خاص عندما يكون المتداول أو الشخصية العامة أو المشارك المرتبط قادرًا على التأثير على الحدث الذي يحدد التسوية.
لا تحظر هيئة تداول العقود الآجلة للسلع الأساسية كل سوق من نمط الذكر. وبدلاً من ذلك، يوضح الموظفون أن البورصات بحاجة إلى إظهار سبب عدم كون عقد معين عرضة بسهولة للتلاعب وتقديم تحليل خاص بالعقد عند إدراجه.
بالنسبة لمشغلي أسواق التنبؤ، يرفع ذلك معيار الامتثال حول الجدة. قد يجذب عقد جديد غريب اهتمام التداول، ولكن إذا كان يمكن دفع نتيجته من قبل الأشخاص الذين يتم التداول عليهم، فمن المرجح أن يطرح المنظمون أسئلة أكثر صعوبة حول ما إذا كان ينتمي إلى منصة منظمة على الإطلاق.
يمكن أن يشكل الإرشاد أيضًا كيفية تصميم منصات أسواق التنبؤ لفئات عقود جديدة قبل وصولها إلى المستخدمين. قد تستنتج منصة ما أنه لا يزال من الممكن إدراج سوق من نمط الذكر، لكن لديها الآن إشعارًا أوضح بأن المنظمين سيفحصون ما إذا كان موضوع العقد يمكنه التأثير على التسوية وما إذا كان يمكن التحقق من النتيجة بشكل مستقل. وهذا يدفع فرق المنتجات نحو قواعد أقوى لمصدر الحقيقة وبعيدًا عن الجدة لمجرد الجدة.
مع تنافس أسواق التنبؤ على الاهتمام بأسئلة أكثر تحديدًا بشكل متزايد، سيصبح من الصعب تجاهل هذه المقايضة.
تمت كتابة هذا المقال من قبل مكتب الأخبار وتحريره من قبل صامويل راي.
الأسئلة الشائعة
الأسئلة الشائعة تحذير هيئة تداول العقود الآجلة للسلع الأساسية بشأن أسواق التنبؤ وعقود الذكر
أسئلة المبتدئين
ما هي هيئة تداول العقود الآجلة للسلع الأساسية
لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأساسية هي الوكالة الحكومية الأمريكية التي تنظم أسواق المشتقات بما في ذلك العديد من أسواق التنبؤ
ما هي أسواق التنبؤ
أسواق يتداول فيها الناس عقودًا بناءً على نتيجة أحداث مستقبلية مثل الانتخابات أو نتائج الرياضة أو ما إذا كانت شركة معينة ستُذكر في الأخبار
ما هو عقد الذكر
نوع من عقود أسواق التنبؤ يدفع بناءً على ما إذا كانت كلمة أو اسم أو موضوع معين قد ذُكر، على سبيل المثال في خطاب أو مقال إخباري أو منشور على وسائل التواصل الاجتماعي
بماذا حذرت هيئة تداول العقود الآجلة للسلع الأساسية
حذرت هيئة تداول العقود الآجلة للسلع الأساسية من أن عقود الذكر معرضة بشدة للتلاعب لأن عددًا صغيرًا من الناس أو حتى شخصًا واحدًا يمكنه التحكم فيما إذا كان الذكر يحدث
لماذا يعد التلاعب مشكلة
إنه يجعل السوق غير عادلة. إذا كان بإمكان شخص ما التلاعب بالنتيجة، فإن المتداولين الآخرين يقامرون أساسًا في لعبة مُتلاعب بها ويفقد السوق مصداقيته
هل عقود الذكر غير قانونية
ليس تلقائيًا. ولكن إذا تم تقديمها كعقود آجلة أو مقايضات في الولايات المتحدة، فقد تحتاج إلى الامتثال لقواعد هيئة تداول العقود الآجلة للسلع الأساسية، وقد أثارت الهيئة مخاوف بشأن تصميمها
من يتأثر بهذا التحذير
منصات أسواق التنبؤ والمتداولون وأي شخص يفكر في تقديم أو المراهنة على عقود قائمة على الذكر
أسئلة متوسطة
كيف يمكن لشخص ما التلاعب بعقد ذكر
أمثلة سهلة: الدفع لمتحدث ليقول كلمة معينة، أو زرع سؤال في مؤتمر صحفي، أو نشر عبارة محددة على وسائل التواصل الاجتماعي بنفسك
لماذا تكون عقود الذكر أكثر خطورة من أسواق التنبؤ الأخرى
في معظم الأسواق، لا يمكن لشخص واحد أن يقرر النتيجة. أما في حالات الذكر، فغالبًا ما يستطيع شخص واحد ذلك، وهذا وصفة للتلاعب
ما الفرق بين عقد الذكر وعقد الحدث
تغطي عقود الأحداث نتائج موضوعية. أما عقود الذكر فتعتمد على أحداث ذاتية يسهل التأثير عليها
هل تحظر هيئة تداول العقود الآجلة للسلع الأساسية هذه العقود بشكل قاطع
لا. أصدرت هيئة تداول العقود الآجلة للسلع الأساسية تحذيرات وفحصًا، وفي بعض الحالات اتخذت إجراءً، لكنها لم تصدر حظرًا شاملًا
ما الذي يجب أن أتحقق منه قبل التداول في سوق تنبؤ
ما إذا كانت المنصة منظمة من قبل هيئة تداول العقود الآجلة للسلع الأساسية، وكيف يتم التحقق من النتيجة، ومن يمكنه التأثير على النتيجة، وما إذا كان