Citrini Research kiemelte a Hyperliquid HYPE tokenját, mint egy olyan kriptoeszközt, amelynek cash-flow profilja megkülönbözteti attól, amit a cég a piac "mémalapú többségének" nevez. A 2026. júniusi "State of the Themes" jelentésében a kutatócég amellett érvelt, hogy a HYPE díjalapú visszavásárlási struktúrája, növekvő Segélyalapja és kialakuló ETF narratívája a Hyperliquidot az egyik legvonzóbb kriptopiac-struktúra történetté teszi, amely most felkelti a Wall Street figyelmét.
A Hyperliquid felkelti a Wall Street figyelmét
Citrini érvelésének magja egyszerű: a HYPE-t nem csupán spekulatív tőzsdei tokenként tekintik, hanem a folyamatos platformgazdasághoz kötődő eszközként. "Ez teszi a HYPE-t vonzóvá – ellentétben a kripto mémalapú többségével (beleértve a bitcoint is), a HYPE legitim cash flow-t generál" – írta a cég. Citrini szerint ezt a cash flow-t egy protokollszintű visszavásárlási mechanizmus támogatja. A jelentés megjegyezte, hogy a Hyperliquid által generált díjak több mint 90%-a a Segélyalapba kerül, amely aztán szisztematikusan vásárol HYPE-t a nyílt piacon. Citrini ezeket a visszavásárlásokat "a Hyperliquid protokoll szövetébe építettnek" nevezte.
Kapcsolódó olvasnivaló: A Hyperliquid Strategies nyereséges marad: A Strategy és a Bitmine több mint 10 milliárd dolláros veszteséget könyvel el
Citrini kiemelte a Hyperliquid visszavásárlási programjának méretét is. "Maga a struktúra vonzó, de ami még elképesztőbb, az az Alap puszta mérete" – írta a cég. A jelentés szerint a Segélyalap 2025. januári elindítása óta a kumulatív vásárlások meghaladták a 2 milliárd dollárt. A cég hozzátette, hogy bizonyos mérőszámok szerint a Hyperliquid visszavásárlásai 2025-ben a kriptopiaci token-visszavásárlási aktivitás közel felét tették ki. A token piaci kapitalizációjához mérve Citrini szerint a HYPE visszavásárlás "éves szinten nagyjából 7%-ot tesz ki."
Ez a szám azért jelentős, mert a HYPE-t közelebb hozza a hagyományos tőke-visszaforgatási modellhez, mint a tipikus kripto token megközelítés. Egy rendszeres, 7%-os évesített visszavásárlási ráta, ha fennmarad, konkrét módot ad a befektetőknek a token kínálati dinamikájának és a protokoll gazdaságtanának értékelésére. Nem szünteti meg a végrehajtási kockázatot, de a beszélgetést a tiszta spekulációról a Hyperliquid volumenének, díjalapjának és versenyhelyzetének tartósságára tereli.
Kapcsolódó olvasnivaló: A Grayscale áttörő sikertörténetnek nevezi a Hyperliquidot egy új kutatási jelentésben
Citrini egy közelgő kínálati oldali fejleményre is rámutatott. A jelentés szerint a Hyperliquid Alapítvány egy validátori szavazást terjesztett elő, amely hivatalosan 1 milliárd dollárnyi, a Segélyalapban tartott HYPE tokent égetne el. "A jövőre nézve a Segélyalapban tartott összes HYPE token elégetettnek tekintendő" – írta a cég. Ez a lépés erősítené a token visszavásárlási narratíváját. Ahelyett, hogy a Segélyalap tartalékait passzív tartalékként kezelnék, Citrini nézete szerint a befektetők egyre inkább úgy tekinthetnek rájuk, mint amelyek gazdaságilag eltávolításra kerültek a forgalomban lévő kínálatból. Egy olyan piacon, amely szorosan követi a floatot, a feloldásokat és a kibocsátásokat, ez a megkülönböztetés számít.
A jelentés utolsó pontja a Hyperliquid potenciáljára összpontosított. Citrini szerint a "Hyperliquid ETF-ek megjelenése" figyelmet irányított a tőzsdére, hivatkozva a Bitwise spot HYPE ETF-jére a BHYP US ticker alatt. "A Hyperliquid felszállópályája széles" – írta a cég. "Úgy gondoljuk, hogy még mindig jelentős piaci részesedést lehet megszerezni."
Ez a Wall Street-i szempont. A Hyperliquidról már nem csak a kripto-őshonos körökön belül beszélnek, mint egy gyorsan növekvő decentralizált perpetuals helyszínről. Citrini cash-flow-termelő, visszavásárlás-támogatott piaci struktúra eszközként mutatja be, amely profitálhat az intézményi termékfejlesztésből és a derivatív kereskedés folyamatos növekedéséből.
A cikk írásának időpontjában a HYPE 62,13 dolláron kereskedett.
A kiemelt kép a DALL.E segítségével készült, diagram a TradingView.com-ról
Gyakran Ismételt Kérdések
Itt található egy lista a gyakran ismételt kérdésekről, amelyek arról szólnak, hogy a Citrini Research a Wall Street radarjára helyezte a Hyperliquidot, természetes hangnemben, világos, közvetlen válaszokkal írva
Kezdő szintű kérdések
1 Mi is pontosan a Hyperliquid
A Hyperliquid egy decentralizált kriptovaluta tőzsde, amely a saját blokkláncára épül Lehetővé teszi az emberek számára, hogy közvetlenül a tárcájukból kereskedjenek kripto derivatívákkal anélkül, hogy közvetítőre lenne szükségük, mint a Coinbase vagy a Binance
2 Ki a Citrini Research és miért kellene érdekeljen
A Citrini Research egy elismert független kutatócég, amely kripto projekteket elemez Amikor azt mondják, hogy valami a Wall Street radarján van, az azt jelenti, hogy a nagy intézményi befektetők kezdenek odafigyelni
3 Miért érdekli a Wall Streetet egy decentralizált tőzsde
A Wall Streetet azért érdekli, mert a Hyperliquid sebességet, alacsony díjakat és mély likviditást kínál – olyan jellemzőket, amelyek általában csak központosított tőzsdéken találhatók meg Ha az intézmények ugyanolyan hatékonysággal kereskedhetnek, de egy átlátható, nem letétkezelő platformon, az nagy dolog
4 Biztonságos a Hyperliquid kezdők számára
Ez egy erőteljes eszköz, de nem kezdőbarát Ismerned kell a kripto tárcákat, a gázdíjakat és a tőkeáttételes kereskedést Ha új vagy a kriptóban, kezdd egy egyszerű központosított tőzsdével
5 Mit jelent a gyakorlatban az, hogy a Wall Street radarján van
Azt jelenti, hogy az intézményi kereskedők tesztelik a platformot, kis tőkét allokálnak és elemzik a kockázat-nyereség arányt Nem jelenti azt, hogy teljesen belevágtak, de komoly érdeklődést jelez
Haladó kérdések
6 Hogyan oldja fel a Hyperliquid a központosított vs. decentralizált kompromisszumot
A Hyperliquid egy egyedi Layer 1 blokkláncot használ egy nagy teljesítményű rendelési könyvvel Ez megadja neki a központosított tőzsde sebességét, miközben megtartja a felhasználói letétkezelést és az átláthatóságot
7 Milyen konkrét jellemzői keltették fel Citrini figyelmét a Hyperliquidnak
A legfontosabb jellemzők közé tartozik a másodperc alatti kereskedési végrehajtás, egy natív rendelési könyv, nulla gázdíj a kereskedéshez és egy egyedi letéti mechanizmus, amely összehangolja a kereskedők és a validátorok ösztönzőit
8 Melyek a fő kockázatok az intézmények számára a Hyperliquid használatakor
A fő kockázatok közé tartoznak az okosszerződés-hibák, a szabályozási bizonytalanság és a likviditás széttöredezettsége