Den amerikanske råvarefutureshandelskommission (CFTC) har banet vejen for Coinbase og andre CFTC-registrerede børser til at tilbyde reguleret adgang til globale kryptoderivatmarkeder.
**Relateret læsning:** Bitcoin tester kritisk støtte, da bearish signaler peger mod en gentest af $60.000
**Coinbase tilbyder adgang til globale kryptoderivater**
Fredag annoncerede Coinbase, at dets datterselskab, Coinbase Financial Markets (CFM), er blevet den første amerikansk regulerede futureskommissionær (FCM), der tilbyder sine indenlandske kunder adgang til globale kryptoderivatmarkeder. Coinbase forklarede, at kryptoderivater udgør omkring 80% af den globale kryptohandelsvolumen, med optioner, evighedskontrakter og andre instrumenter, der driver det meste af denne aktivitet på internationale platforme. Indtil nu havde amerikanske kunder ikke reguleret adgang til dette multi-billion-dollar marked. Som et resultat heraf måtte nogle institutionelle kunder oprette offshore-enheder for at få adgang til disse markeder, hvilket påtog sig ekstra modpartsrisiko og infrastrukturomkostninger.
"I dag ændrer det sig. Vejledning udstedt af CFTC positionerer Coinbase Financial Markets som den første CFTC-regulerede FCM til at forbinde amerikanske kunder med global kryptooptions- og evighedskontraktlikviditet. Amerikanske kunder vil endelig have en fuldt reguleret, kompatibel løsning til at få adgang til alle kryptos største markeder," udtalte virksomheden.
Ifølge meddelelsen kan amerikanske kunder nu få adgang til globale kryptoevighedskontrakter og optioner på futures gennem Coinbase Financial Markets uden behov for offshore-arbejdsgange. Dette inkluderer adgang til Deribit, som har over $31 milliarder i Bitcoin (BTC) options åben interesse. Coinbase Financial Markets er begyndt at onboarde institutionelle kunder og tilbyder live adgang til Deribit-optioner. Evighedskontrakter og yderligere sikkerhedstyper kommer næste gang, med bredere kundeadgang, herunder detailkunder, også i horisonten.
**CFTC-vejledning åbner reguleret vej**
Meddelelsen følger en fredagsudtalelse fra CFTC, der bekræfter, at visse kryptoaktivevighedskontrakter kan kategoriseres som "udenlandske futures", sammen med et non-action-brev vedrørende FCM-overførsler af kundekryptoaktiver til udenlandske mæglere som margin. Markedsdeltagerdivisionen (MPD) bekræftede i sit brev, at de beskrevne evighedskontrakter "kan kategoriseres som udenlandske futures som defineret i Kommissionens regulativ 30.1." Derudover vil divisionen ikke anbefale, at Kommissionen indleder håndhævelsesforanstaltninger mod CFM for "at stille kundeejede digitale råvarer og betalingsstablecoins til rådighed for CFM's udenlandske mæglerdatterselskab til at marginere dets udenlandske futures- og udenlandske optionspositioner på CFM's datterselskabs udenlandske handelsbørs under omstændigheder, hvor den udenlandske mægler har opnået en ret til genbrug over de kundeejede aktiver."
Coinbase og dets administrerende direktør, Brian Armstrong, takkede CFTC-formand Michael Selig og tilsynsmyndigheden for at "anerkende, at amerikanske kunder fortjener reguleret adgang til disse kritiske markeder."
**Relateret læsning:** Dogecoin-rally på vej? Analytiker ser 'forestående gennembrud' fra lærebogs faldende kilemønster
Samtidig afslørede CFTC, at det havde udstedt en ordre, der godkender Kalshi til at notere BTCPERP-kontrakten, en evighedskontrakt, der refererer til spotprisen på Bitcoin, som en futureskontrakt. Dette markerer virksomhedens første produkt ud over begivenhedskontrakter.
I mellemtiden bekræftede Selig, at dagens handling for at hjemtage kryptoaktivevighedskontrakter "afspejler CFTC's forpligtelse til at fremme ansvarlig innovation, samtidig med at det sikres, at disse nye produkter handles på regulerede børser, der opretholder kundebeskyttelse og markedsintegritet."
Fremhævet billede fra Unsplash.com, Diagram fra TradingView.com
**Ofte stillede spørgsmål**
Her er en liste over ofte stillede spørgsmål om Coinbase, der tilbyder kryptoderivater til amerikanske institutioner efter CFTC-godkendelse
**Spørgsmål på begynderniveau**
1. **Hvad skete der præcist med Coinbase og CFTC?**
Coinbase modtog godkendelse fra Commodity Futures Trading Commission til at tilbyde regulerede kryptoderivater til kvalificerede amerikanske institutioner. Det betyder, at store investorer nu kan handle kryptoderivater gennem Coinbases platform, ikke kun spot-krypto.
2. **Hvad er kryptoderivater?**
Derivater er finansielle kontrakter, hvis værdi kommer fra et underliggende aktiv – i dette tilfælde kryptovalutaer som Bitcoin eller Ethereum. Den mest almindelige type er en futureskontrakt, hvor du accepterer at købe eller sælge krypto til en fastsat pris på en fremtidig dato. Det er en måde at satse på prisbevægelser uden at eje de faktiske mønter.
3. **Hvem kan bruge denne nye tjeneste?**
Kun amerikanske institutionelle kunder – som hedgefonde, kapitalforvaltere og store virksomhedskasser – kan få adgang til disse derivater. Detailinvestorer er ikke inkluderet i dette specifikke tilbud.
4. **Hvorfor er dette en stor sag?**
Dette er et stort skridt, fordi det bringer kryptoderivater under en amerikansk føderal regulator. Det giver institutioner en sikker, kompatibel måde at afdække risici eller spekulere på, hvilket kunne bringe flere penge og stabilitet ind på kryptomarkedet.
5. **Betyder det, at jeg som almindelig person kan handle futures på Coinbase?**
Nej. Denne tjeneste er begrænset til institutioner. Coinbase tilbyder allerede spot-kryptohandel til detailbrugere, men dette derivatprodukt er kun for professionelle investorer.
**Spørgsmål på avanceret niveau**
6. **Hvilke typer derivater vil Coinbase tilbyde?**
Indledningsvis planlægger Coinbase at tilbyde bitcoin- og ether-futureskontrakter. Disse er kontantafregnede futures, der er reguleret af CFTC. De kan udvide til andre produkter over tid.
7. **Hvordan adskiller dette sig fra uregulerede offshore-kryptoderivatbørser?**
Den vigtigste forskel er regulatorisk tilsyn. Offshore-børser opererer ofte uden for amerikansk lov, hvilket betyder mindre gennemsigtighed og højere risiko. Coinbases tilbud er fuldt kompatibelt med amerikanske regler, herunder positionsgrænser, marginkrav og sikkerhedsforanstaltninger mod manipulation.
8. **Hvad er fordelene for institutioner ved at bruge dette i stedet for at købe spot?**