La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) degli Stati Uniti ha aperto la strada a Coinbase e ad altre borse registrate presso la CFTC per offrire accesso regolamentato ai mercati globali dei derivati crittografici.
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Coinbase offre accesso ai derivati crittografici globali
Venerdì, Coinbase ha annunciato che la sua controllata, Coinbase Financial Markets (CFM), è diventata la prima Futures Commission Merchant (FCM) regolamentata negli Stati Uniti a offrire ai propri clienti nazionali accesso ai mercati globali dei derivati crittografici. Coinbase ha spiegato che i derivati crittografici costituiscono circa l'80% del volume globale di trading crittografico, con opzioni, futures perpetui e altri strumenti che guidano la maggior parte di questa attività sulle piattaforme internazionali. Fino ad ora, i clienti statunitensi non avevano accesso regolamentato a questo mercato da diversi trilioni di dollari. Di conseguenza, alcuni clienti istituzionali hanno dovuto creare entità offshore per accedere a questi mercati, assumendo ulteriori rischi di controparte e costi infrastrutturali.
"Oggi questo cambia. Le linee guida emesse dalla CFTC posizionano Coinbase Financial Markets come la prima FCM regolamentata dalla CFTC a collegare i clienti statunitensi alla liquidità globale di opzioni crittografiche e futures perpetui. I clienti statunitensi avranno finalmente una soluzione completamente regolamentata e conforme per accedere a tutti i più grandi mercati crittografici," ha dichiarato l'azienda.
Secondo l'annuncio, i clienti statunitensi possono ora accedere a perpetual globali crittografici e opzioni su futures tramite Coinbase Financial Markets senza bisogno di soluzioni offshore. Ciò include l'accesso a Deribit, che detiene oltre 31 miliardi di dollari in open interest di opzioni su Bitcoin (BTC). Coinbase Financial Markets ha iniziato ad accogliere clienti istituzionali, offrendo accesso in tempo reale alle opzioni Deribit. I futures perpetui e ulteriori tipi di collateral arriveranno successivamente, con un accesso più ampio ai clienti, inclusi i retail, all'orizzonte.
Le linee guida della CFTC aprono un percorso regolamentato
L'annuncio segue una dichiarazione di venerdì della CFTC che conferma che alcuni perpetual su asset crittografici possono essere classificati come "futures esteri", insieme a una lettera di non azione riguardante i trasferimenti di asset crittografici dei clienti da parte delle FCM a broker esteri come margine. La Market Participants Division (MPD) ha confermato nella sua lettera che i contratti perpetui descritti "possono essere classificati come futures esteri come definito nel Regolamento della Commissione 30.1." Inoltre, la divisione non raccomanderà alla Commissione di intraprendere azioni esecutive contro CFM per "aver depositato commodity digitali di proprietà dei clienti e stablecoin di pagamento presso la consociata broker estera di CFM come margine per le sue posizioni in futures esteri e opzioni estere sulla borsa estera affiliata di CFM in circostanze in cui il broker estero ha ottenuto un diritto di riutilizzo sugli asset di proprietà del cliente."
Coinbase e il suo CEO, Brian Armstrong, hanno ringraziato il Presidente della CFTC Michael Selig e l'agenzia regolatoria per "aver riconosciuto che i clienti statunitensi meritano un accesso regolamentato a questi mercati critici."
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Allo stesso tempo, la CFTC ha rivelato di aver emesso un Ordine che approva Kalshi a quotare il Contratto BTCPERP, un contratto perpetuo che fa riferimento al prezzo spot di Bitcoin, come contratto futures. Questo segna il primo prodotto dell'azienda oltre ai contratti su eventi.
Nel frattempo, Selig ha affermato che l'azione odierna di portare sulla terraferma i perpetual su asset crittografici "riflette l'impegno della CFTC a promuovere un'innovazione responsabile, garantendo al contempo che questi nuovi prodotti siano scambiati su borse regolamentate che sostengono la protezione dei clienti e l'integrità del mercato."
Immagine in evidenza da Unsplash.com, Grafico da TradingView.com
Domande frequenti
Ecco un elenco di domande frequenti sull'offerta di derivati crittografici da parte di Coinbase alle istituzioni statunitensi dopo l'approvazione della CFTC
Domande di livello base
1 Cosa è successo esattamente con Coinbase e la CFTC
Coinbase ha ricevuto l'approvazione dalla Commodity Futures Trading Commission per offrire derivati crittografici regolamentati alle istituzioni statunitensi idonee. Ciò significa che i grandi investitori possono ora negoziare derivati crittografici attraverso la piattaforma di Coinbase, non solo criptovalute spot.
2 Cosa sono i derivati crittografici
I derivati sono contratti finanziari il cui valore deriva da un'attività sottostante, in questo caso criptovalute come Bitcoin o Ethereum. Il tipo più comune è un contratto futures, in cui si accetta di acquistare o vendere criptovalute a un prezzo prestabilito in una data futura. È un modo per scommettere sui movimenti di prezzo senza possedere le monete effettive.
3 Chi può utilizzare questo nuovo servizio
Solo i clienti istituzionali statunitensi, come hedge fund, gestori patrimoniali e grandi tesorerie aziendali, possono accedere a questi derivati. Gli investitori retail non sono inclusi in questa offerta specifica.
4 Perché è importante
Questo è un passo significativo perché porta i derivati crittografici sotto un regolatore federale statunitense. Offre alle istituzioni un modo sicuro e conforme per coprire i rischi o speculare, il che potrebbe portare più denaro e stabilità nel mercato crittografico.
5 Significa che posso negoziare futures su Coinbase come persona comune
No. Questo servizio è limitato alle istituzioni. Coinbase offre già trading di criptovalute spot per utenti retail, ma questo prodotto derivato è solo per investitori professionali.
Domande di livello avanzato
6 Quali tipi di derivati offrirà Coinbase
Inizialmente, Coinbase prevede di offrire contratti futures su bitcoin ed ether. Si tratta di futures regolati in contanti che sono regolamentati dalla CFTC. Potrebbero espandersi ad altri prodotti nel tempo.
7 In cosa differisce dalle borse di derivati crittografici offshore non regolamentate
La differenza chiave è la supervisione normativa. Le borse offshore spesso operano al di fuori della legge statunitense, il che significa meno trasparenza e rischio più elevato. L'offerta di Coinbase è pienamente conforme alle regole statunitensi, inclusi limiti di posizione, requisiti di margine e salvaguardie contro la manipolazione.
8 Quali sono i vantaggi per le istituzioni nell'utilizzare questo invece dell'acquisto spot