Bitcoin se tranzacționează în prezent sub nivelul critic de 70.000 de dolari. Un nou raport al firmei de cercetare Ecoinometrics sugerează că piața ar putea să nu formeze o bază pentru o revenire. În schimb, criptomoneda ar putea fi vulnerabilă la o nouă scădere, determinată de trei factori suprapuși: slăbirea impulsului pieței de acțiuni, schimbările structurale în volatilitatea Bitcoin-ului și o Rezervă Federală stabilă, dar care nu oferă sprijin.
Conform raportului, Bitcoin nu mai tranzacționează izolat. Prețul său este din ce în ce mai legat de piețele de capital, fluxurile de capital și condițiile economice mai largi – o legătură care în prezent funcționează împotriva sa. Bitcoin arată slăbiciune, piețele de acțiuni își pierd din impuls, iar poziția neutră a Fed-ului oferă puțin sprijin de lichiditate suplimentar. Împreună, acești factori mențin riscurile de scădere la un nivel ridicat.
Deși Bitcoin a încercat să se stabilizeze în ultimele săptămâni, Ecoinometrics avertizează că acest lucru nu arată ca un fund clar. Pare mai degrabă o pauză într-o tendință descendentă în curs. Provocările structurale sunt deja prezente, inclusiv ieșirile continue din ETF-urile Bitcoin și o dispoziție generală de „aversiune la risc” pe piețele financiare.
Raportul notează că Bitcoin se tranzacționează sub tendința sa pe termen lung, cu media sa mobilă de 200 de zile în scădere (în prezent peste 100.000 de dolari) care acționează ca rezistență – un semn clasic de scădere. În contrast, Nasdaq 100 a stagnat timp de aproximativ trei luni, dar media sa de 200 de zile este încă în creștere, sugerând că acțiunile încetinesc, dar nu sunt încă într-o scădere confirmată. Această distincție contează deoarece atunci când Bitcoin se slăbește singur, scăderile pot fi treptate. Cu toate acestea, istoria arată că atunci când acțiunile scad decisiv, Bitcoin tinde să scadă brusc alături de ele.
Dincolo de preț, firma indică o schimbare mai profundă: o scădere semnificativă a volatilității Bitcoin-ului. În ciclurile anterioare, volatilitatea pe 12 luni a crescut dramatic atât în timpul piețelor ascendente, cât și în timpul prăbușirilor. De data aceasta, chiar și după un ciclu complet din 2022, volatilitatea nu s-a întors la acele niveluri extreme. Volatilitatea maximă din ciclul actual a fost semnificativ mai mică.
Această schimbare reflectă o schimbare în cine conduce cererea. Fluxurile ETF joacă acum un rol dominant. Aceste fluxuri sunt în mod tipic mai mari, mai stabile și mai sistematice decât creșterile conduse de investitorii individuali din ciclurile anterioare. Bitcoin a devenit încorporat în portofoliile instituționale, adesea alături de acțiuni tehnologice și de creștere. Acest lucru aduce avantaje precum o volatilitate mai mică și fluxuri mai previzibile, consolidând potențial durabilitatea pe termen lung a Bitcoin-ului.
Cu toate acestea, există un compromis: o sensibilitate mai mare la scăderile pieței de acțiuni. Pe măsură ce Bitcoin devine mai integrat în piața mai largă de risc, se comportă mai mult ca o componentă a acelui sistem decât ca un activ speculativ detașat.
Pe frontul politic, Ecoinometrics sugerează că poziția Fed-ului rămâne în mare parte neschimbată: inflația s-a îmbunătățit, dar nu este complet stăpânită, iar piața muncii este încă puternică. Ca urmare, reducerile ratelor nu sunt urgente, iar majorările ratelor nu sunt iminente. Politica actuală se află într-o zonă intermediară – mult sub vârful de strângere din 2022, dar departe de extrema relaxare din 2020. Pentru Bitcoin, această poziție stabilă elimină riscul unui șoc politic brusc, dar nu oferă un vânt favorabil. Pe o piață fragilă, stabilitatea poate fi de preferat turbulenței. Este înfricoșător, dar oferă puțină protecție dacă activele riscante încep să scadă. Imagine reprezentativă de la OpenArt, grafic de la TradingView.com
Întrebări frecvente
Desigur, iată o listă de întrebări frecvente despre potențialele riscuri pentru prețul Bitcoin, structurate în jurul unei firme de cercetare care evidențiază trei riscuri majore.
Începător / Întrebări generale
1. De ce spun oamenii că Bitcoin ar putea să se prăbușească din nou?
O firmă de cercetare a subliniat recent trei riscuri majore în curs care ar putea să împingă prețul în jos: potențiale noi reglementări de la guverne, presiunea vânzărilor de la deținători mari și incertitudinea generală din economia globală.
2. Care sunt cele trei riscuri majore menționate?
Cele trei riscuri evidențiate sunt: Măsuri de reglementare stricte, Presiune persistentă de vânzare și Incertitudine macroeconomică.
3. Nu ar trebui ca Bitcoin să fie independent de guverne și bănci?
Deși designul său este descentralizat, prețul și adoptarea sa sunt încă puternic influențate de factori din lumea reală. Reglementările guvernamentale pot afecta ușurința cu care oamenii îl pot cumpăra sau utiliza, iar condițiile economice la scară largă influențează cât de dispuși sunt investitorii să aloce bani în active riscante precum Bitcoin.
4. Ca începător, ar trebui să mă sperii și să nu investesc?
Nu neapărat să te sperii, dar ar trebui să fii precaut. Acest lucru evidențiază că Bitcoin este un activ volatil cu risc ridicat. Ar trebui să investești doar bani pe care ți-ai permite să îi pierzi, să faci propria cercetare și să iei în considerare o strategie pe termen lung, mai degrabă decât să încerci să anticipezi piața.
5. Ce înseamnă presiune de vânzare?
Înseamnă că există o cantitate consistentă sau mare de Bitcoin vândută pe burse. Când mai mulți oameni vând decât cumpără, prețul tinde să scadă. Acest lucru se poate întâmpla când deținători mari sau entități precum bursa falită Mt. Gox distribuie monede creditorilor care le-ar putea vinde.
Intermediar / Avansat
6. Ce fel de măsuri de reglementare stricte sunt cele mai probabile?
Cele mai mari preocupări sunt reguli mai stricte pentru bursele de criptomonede, aplicarea mai clară a impozitelor și potențiale restricții privind modul în care Bitcoin poate fi utilizat în aplicațiile de finanțe descentralizate. O interdicție este considerată puțin probabilă în majoritatea economiilor majore, dar reglementări dure pot tempera entuziasmul.
7. Ce este povara Mt. Gox și de ce contează?
Mt. Gox a fost o bursă majoră care a colapsat în 2014. În sfârșit