TL;DR: Die SEC hat dem ARK Venture Fund geänderte Ausnahmeregelung für zwei neue Anteilsklassen gewährt. Die Struktur umfasst eine Exchange Class und eine Tokenized Class, deren Eigentum mithilfe von Distributed-Ledger-Technologie erfasst werden kann. Die Anordnung erlaubt diese Struktur, aber ARK hat nicht gesagt, dass die neuen Anteile bereits gehandelt werden.
Der ARK Venture Fund hat eine SEC-Anordnung erhalten, die es ihm ermöglicht, zwei sehr unterschiedliche Vertriebsmethoden für dasselbe zugrunde liegende Anlageprodukt zu testen. Release No. IC-36333 gewährt dem ARK Venture Fund und ARK Investment Management geänderte Ausnahmeregelung nach dem Investment Company Act und erlaubt dem Fonds, eine Exchange Class und eine Tokenized Class zu schaffen.
Ein Fonds, zwei neue Arten ihn zu halten
Die Exchange Class soll an einer nationalen Wertpapierbörse notiert werden. Die Tokenized Class geht weiter. Eigentumsaufzeichnungen für diese Anteile können mithilfe von Distributed-Ledger-Technologie geführt werden, wobei der Handel potenziell über alternative Handelssysteme erfolgen kann. Das ist ein bedeutender Unterschied dazu, einfach ein Fonds-Ticker als Marketingebene onchain zu setzen. Die SEC-Anordnung befasst sich mit der Rechtsstruktur, die ein registrierter Fonds aufrechterhalten muss, um eine tokenisierte Klasse neben konventionellen Fondsanteilen zu führen. Sie gibt ARK auch eine Möglichkeit zu testen, ob blockchain-basierte Eigentumsaufzeichnungen neben den Übertragungs-, Verwahrungs- und Anlegerschutzanforderungen funktionieren können, die bereits für registrierte Investmentgesellschaften gelten.
Genehmigung ist nicht dasselbe wie ein Start
Ein wichtiger Unterschied: Die SEC hat die Ausnahmeanordnung erlassen, aber sie hat nicht bekannt gegeben, dass ARKs Tokenized Class bereits live auf einem ATS ist. ARK hat in dem für diesen Bericht geprüften Material auch keinen unmittelbaren kommerziellen Starttermin festgelegt. Das macht dies zu einer Geschichte über regulatorische Infrastruktur, nicht zu einer Produkteinführungsgeschichte. Dennoch ist die Anordnung bemerkenswert, weil tokenisierte Fonds zunehmend von maßgeschneiderten Private-Market-Experimenten in Strukturen übergehen, die darauf ausgelegt sind, in etabliertes Wertpapierrecht zu passen. ARK hat nun die regulatorische Freigabe, diese neuen Anteilsklassen aufzubauen. Die nächste Frage ist, wann es sich entscheiden wird, sie in den tatsächlichen Umlauf zu bringen.
Dieser Artikel wurde vom News Desk verfasst und von Samuel Rae bearbeitet.
Häufig gestellte Fragen
FAQs SEC-Genehmigung der tokenisierten und börsengehandelten Anteilsklassen des ARK Venture Funds
Anfängerfragen
Was hat die SEC gerade genehmigt
Die SEC hat ARKs Venture Fund genehmigt, zwei Versionen seiner Anteile anzubieten traditionelle börsengehandelte Anteile und tokenisierte Anteile Beide repräsentieren denselben Fonds nur in unterschiedlicher Form
Was ist der ARK Venture Fund
Es ist ein von ARK Invest verwalteter Investmentfonds, der Anlegern Engagement in privaten Venture-Phase-UnternehmenStartups und Frühwachstumsunternehmen bietet, die noch nicht öffentlich gehandelt werden
Was bedeutet tokenisierte Anteile
Tokenisierte Anteile sind digitale Repräsentationen von Fondsanteilen, die auf einer Blockchain erfasst werden Statt nur in einem Brokerage-Konto zu erscheinen, wird Ihr Eigentum auch auf einem Distributed Ledger verfolgt
Was ist eine börsengehandelte Anteilsklasse
Dies ist die traditionelle VersionAnteile, die während der Marktzeiten an einer Börse gehandelt werden und über ein reguläres Brokerage-Konto gekauft und verkauft werden
Sind die tokenisierten und börsengehandelten Anteile unterschiedliche Investitionen
Nein Sie repräsentieren denselben zugrunde liegenden Fonds und dasselbe Portfolio von Unternehmen Der Unterschied liegt darin, wie Eigentum erfasst wird und wie die Anteile gehandelt werden
Warum ist das eine große Sache
Es ist eines der ersten Male, dass die SEC einem Fonds erlaubt hat, sowohl traditionelle als auch blockchain-basierte Anteilsklassen anzubieten Es signalisiert, dass Regulierungsbehörden die Tür für tokenisierte traditionelle Investitionen öffnen
Können reguläre Anleger diese Anteile kaufen
Der Zugang hängt von den Regeln des Fonds und Ihrem Broker ab Einige tokenisierte Angebote können Eignungsanforderungen oder Plattformbeschränkungen haben, prüfen Sie daher bei Ihrem Brokerage oder in den Fondsdokumenten
Zwischenfragen
Was sind die Vorteile tokenisierter Anteile
Potenzielle Vorteile sind schnellere Abwicklung 247-Handelsmöglichkeiten Teilbesitz und einfachere Übertragbarkeit Es kann im Laufe der Zeit auch Backoffice-Kosten senken
Werden tokenisierte Anteile am Wochenende oder an Feiertagen gehandelt
Nicht unbedingt Selbst wenn die Blockchain 247 läuft, können die Fondsanteile weiterhin Marktzeiten Liquidität oder Plattformregeln unterliegen Prüfen Sie die spezifischen Bedingungen
Werden tokenisierte Anteile denselben Preis wie börsengehandelte Anteile haben
Sie sollten denselben Nettoinventarwert abbilden, aber die Preise können aufgrund von Liquidität Handelszeiten oder Plattformprämien und -abschlägen leicht abweichen
Woher weiß ich, dass meine tokenisierten Anteile echt sind
Eigentum wird auf der Blockchain erfasst und sollte überprüfbar sein Der Fonds und sein Transferagent sind