باختصار: منحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) صندوق ARK Venture Fund إعفاءً معدلاً بموجب أمر إعفاء لفئتين جديدتين من الأسهم. يتضمن الهيكل فئة بورصة وفئة مرمزة، يمكن تسجيل ملكيتها باستخدام تقنية السجل الموزع. يسمح الأمر بهذا الهيكل، لكن ARK لم تعلن أن الأسهم الجديدة يتم تداولها بالفعل.
تلقى صندوق ARK Venture Fund أمراً من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) يسمح له باختبار طريقتي توزيع مختلفتين جداً لنفس المنتج الاستثماري الأساسي. يمنح الإصدار رقم IC-36333 صندوق ARK Venture Fund وشركة ARK Investment Management إعفاءً معدلاً بموجب أمر إعفاء وفقاً لقانون شركات الاستثمار، مما يسمح للصندوق بإنشاء فئة بورصة وفئة مرمزة.
صندوق واحد، طريقتان جديدتان لحيازته
من المفترض أن تُدرج فئة البورصة في بورصة أوراق مالية وطنية. أما الفئة المرمزة فتذهب أبعد من ذلك. يمكن الاحتفاظ بسجلات ملكية تلك الأسهم باستخدام تقنية السجل الموزع، مع احتمال التداول عبر أنظمة تداول بديلة. وهذا فرق جوهري عن مجرد وضع رمز تداول صندوق على السلسلة كطبقة تسويقية. يعالج أمر هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الهيكل القانوني الذي يحتاج إليه صندوق مسجل للحفاظ على فئة مرمزة إلى جانب مصالح صندوق تقليدية. كما يمنح ARK طريقة لاختبار ما إذا كانت سجلات الملكية القائمة على البلوكشين يمكن أن تعمل جنباً إلى جنب مع متطلبات النقل والحفظ وحماية المستثمرين التي تنطبق بالفعل على شركات الاستثمار المسجلة.
الإذن ليس هو نفسه الإطلاق
ثمة تمييز مهم: منحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أمر الإعفاء، لكنها لم تعلن أن الفئة المرمزة لدى ARK تعمل بالفعل على نظام تداول بديل. كما لم تحدد ARK تاريخ إطلاق تجاري فوري في المواد التي روجعت لهذا التقرير. وهذا يجعل الأمر قصة بنية تنظيمية تحتية، وليس قصة إطلاق منتج. ومع ذلك، فإن الأمر جدير بالملاحظة لأن الصناديق المرمزة تنتقل بشكل متزايد من تجارب خاصة مخصصة في الأسواق الخاصة إلى هياكل مصممة لتتناسب مع قانون الأوراق المالية القائم. لدى ARK الآن تصريح تنظيمي لبناء فئتي الأسهم الجديدتين. والسؤال التالي هو متى ستقرر طرحهما في التداول الفعلي.
كتب هذا المقال مكتب الأخبار وحرره Samuel Rae.
الأسئلة الشائعة
الأسئلة الشائعة موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على فئتي الأسهم المرمزة والمتداولة في البورصة لصندوق ARK Venture Funds
أسئلة المبتدئين
ما الذي وافقت عليه هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية للتو
وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على أن يقدم صندوق ARK Venture Fund نسختين من أسهمه: أسهم تقليدية متداولة في البورصة وأسهم مرمزة. وكلاهما يمثل نفس الصندوق، لكن في شكلين مختلفين
ما هو صندوق ARK Venture Fund
هو صندوق استثماري تديره ARK Invest ويمنح المستثمرين تعرضاً لشركات في مرحلة المشاريع الخاصة، أي الشركات الناشئة والشركات في مرحلة النمو المبكر التي ليست متداولة علناً بعد
ماذا تعني الأسهم المرمزة
الأسهم المرمزة هي تمثيلات رقمية لأسهم الصندوق مسجلة على بلوكشين. فبدلاً من أن تظهر فقط في حساب وساطة، تُتبع ملكيتك أيضاً على سجل موزع
ما هي فئة الأسهم المتداولة في البورصة
هذه هي النسخة التقليدية: أسهم تتداول في بورصة خلال ساعات السوق وتُشترى وتُباع عبر حساب وساطة عادي
هل الأسهم المرمزة والأسهم المتداولة في البورصة استثمارات مختلفة
لا. إنها تمثل نفس الصندوق الأساسي ونفس محفظة الشركات. الفرق هو في كيفية تسجيل الملكية وكيفية تداول الأسهم
لماذا يعد هذا أمراً كبيراً
إنها إحدى المرات الأولى التي سمحت فيها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لصندوق بأن يقدم فئتي أسهم تقليدية وقائمة على البلوكشين. وهذا يشير إلى أن الجهات التنظيمية تفتح الباب أمام الاستثمارات التقليدية المرمزة
هل يمكن للمستثمرين العاديين شراء هذه الأسهم
يعتمد الوصول على قواعد الصندوق والوسيط الخاص بك. قد تكون لبعض الطروحات المرمزة متطلبات أهلية أو قيود على المنصة، لذا تحقق مع وسيطك أو مستندات الصندوق
أسئلة متوسطة
ما فوائد الأسهم المرمزة
تشمل الفوائد المحتملة تسوية أسرع وإمكانات تداول على مدار 24/7 وملكية جزئية وسهولة أكبر في النقل. كما يمكن أن تقلل تكاليف العمليات الخلفية بمرور الوقت
هل تتداول الأسهم المرمزة في عطلات نهاية الأسبوع أو العطلات الرسمية
ليس بالضرورة. حتى إذا كان البلوكشين يعمل على مدار 24/7، فقد تظل أسهم الصندوق خاضعة لساعات السوق أو السيولة أو قواعد المنصة. تحقق من الشروط المحددة
هل سيكون للأسهم المرمزة نفس سعر الأسهم المتداولة في البورصة
ينبغي أن تتبع نفس صافي قيمة الأصول، لكن الأسعار قد تختلف قليلاً بسبب السيولة أو ساعات التداول أو علاوات وخصومات المنصة
كيف أعرف أن أسهمي المرمزة حقيقية
تُسجل الملكية على البلوكشين ويجب أن تكون قابلة للتحقق. الصندوق ووكيل النقل الخاص به